سه استراتژی خروج محبوب

یکی از ویژگی های متمایز VC Market خوش بینی عالی آن است - و به درستی. پس از دستیابی به تصمیم بودجه ، شرکت های نمونه کارها درآمد یا درآمد بسیار کمی را تولید نمی کنند. و در مدت چند سال ، آنها برای تبدیل شدن به شرکت های بزرگ و محترم که ارزش مشتری خود را ایجاد می کنند. با این حال ، توجه داشته باشید که VC ها تنها با هدف تولید بازده سرمایه گذاری از طریق خروج موفق عمل می کنند. اینها به نوبه خود در اشکال و اشکال مختلفی به وجود می آیند. سه مورد محبوب ترین عبارتند از: فروش به یک سرمایه گذار صنعت ، فروش به سهام خصوصی و رفتن عمومی (IPO). خروجی ها بسته به اینکه چه گزینه ای را برای شما انجام می دهید متفاوت است:

1. سرمایه گذاران استراتژیک ، کاملاً قابل درک ، سرمایه گذاری خود را بسیار مهم و مشخص می کنند و با یک افق زمانی طولانی - که اغلب نامحدود است - مشخص می شوند. چنین سرمایه گذاری ها امکان معرفی یک استراتژی توسعه واقعی را فراهم می کند. سرمایه گذاران استراتژیک معمولاً یک سهم بزرگ را به دست می آورند تا بتوانند کنترل و تأثیرگذاری بر مدیریت شرکت را بر عهده بگیرند. سرمایه گذاران این ilk اغلب در یک تجارت مشابه با شرکت اکتسابی قرار دارند. افزایش ارزش دارایی های خریداری شده توسط سرمایه گذاران استراتژیک اغلب به دلیل بهینه سازی هزینه ها (به عنوان مثال کاهش در بازاریابی یا هزینه های عملیاتی) و پتانسیل رشد بیشتر (کسب فناوری ، کارمندان واجد شرایط ، مشتری و غیره) است. این نوع سرمایه گذاران اغلب از شرکت هایی از یک صنعت مشابه ، گروه های سرمایه ، بلکه گروه هایی از مدیران درگیر در خرید مدیریت تشکیل شده اند.
2. سهام خصوصی با هدف دستیابی به بازده متوسط تا متوسط تا بلند مدت ، در سهام شرکت یا سهام شرکت سرمایه گذاری می کند. سود حاصل از افزایش ارزش شرکت و پرداخت سود سهام است. سهام خصوصی به طور کلی با هدف سرمایه گذاری در شرکت هایی با بازار مستقر که به دنبال سرمایه اضافی برای گسترش تجارت خود هستند ، سرمایه گذاری می کند. معمولاً ، سرمایه گذاران از آن نوع افق زمانی 3 تا 7 سال دارند - آنها پس از اتمام آن به دنبال Divest هستند.
3. ارائه اولیه عمومی (IPO) روند ارائه سهام یک شرکت خصوصی در صدور سهام جدید برای اولین بار ، یعنی عمومی است. IPO یک شرکت را قادر می سازد تا سرمایه را از سرمایه گذاران عمومی بدست آورد. انتقال از یک شرکت خصوصی به یک شرکت دولتی لحظه مهمی برای سرمایه گذاران سهام خصوصی است ، زیرا این یک لحظه برای تحقق کامل بازده سرمایه گذاری های آنها را نشان می دهد - این به این ترتیب است که به طور معمول شامل یک حق بیمه صدور برای سرمایه گذاران سهام خصوصی فعلی است. در عین حال ، سرمایه گذاران عمومی را نیز قادر می سازد تا در این پیشنهاد شرکت کنند.

IPO از یک شرکت نمونه کارها هم مطلوب ترین و نادرترین روش خروج است. مطابق گزارش مانیتور Venture Q2 2022 Pitchbook-NVCA که از بازار VC ایالات متحده پیروی می کند ، IPO ها مسئولیت اکثریت خروج از نظر ارزش را بر عهده دارند ، اما تعداد آنها در واقع نسبتاً اندک است. متداول ترین نوع خروج ، تصرف سرمایه گذار صنعت است که تقریباً در این مورد است. 2/3 از همه معاملات.

رانندگان معامله را می توان از طرف شرکت خرید و همچنین شرکت فروش تعیین کرد. ادغام و ادغام ریشه در دلایل اقتصادی و غیر اقتصادی دارد. جدول زیر رانندگان M& A را در هر دو طرف معامله نشان می دهد.

اگر جدول فوق یک چیز را نشان می دهد ، این است که ادغام و خرید به دلایل مختلفی که اغلب به هم پیوسته اند انجام می شود و بنابراین مشخص کردن یک عنصر اصلی رانندگی معاملات را به اتمام می رساند. طبق نظریه کارآفرینی رفتاری ، یک نهاد دامنه وسیع تری از فعالیتها نسبت به حداکثر رساندن ارزش شرکت دارد - بنابراین ، برای تکمیل معامله ، لازم است منافع همه ذینفعان را در نظر بگیرید. در جدول زیر رانندگان پشت اقدامات ذینفعان نشان داده شده است.

• E. Ambukita ، Fuzje I Przyjęcia Jako Strategia Rozwojujujujujujujujeębiorstwa - Aspekty Teoretyczne ،
• A. Damodaran ، Finanse Korporacyjne ، Teoria I Praktyka
• P. A. Gaughan ، ادغام ، تملک و بازسازی شرکت ها
• Z. Korzeb ، Teoria Kreowania Wartości Dla Akcjonariuszy W Procesach Fuzji I Przejęć W Polskim Sektorze Bankowym
• Pitchbook NVCA Monitor Q2 2022.
• www. psik. org. pl