در مورد تورم و انتظارات تورم

تورم شایع به خطوط نگرانی بر روی پیشانی مصرف کنندگان و سرمایه گذاران ادامه می یابد ، زیرا دومی به سرعت در حال از بین رفتن دارایی های خود هستند. با این حال ، نرخ تورم به طور موقت بالا نباید در آینده پیش بینی شود. انتظارات تورم مبتنی بر بازار و پیمایشی هنوز هم به خوبی هشدار داده شده است و دلیل این امر را برای پیش بینی اینکه بازده واقعی در دراز مدت مثبت خواهد ماند ، می دهد.

تورم و بازده واقعی < Pan> در انتظارات تورم و تورم

تورم شایع به خطوط نگرانی بر روی پیشانی مصرف کنندگان و سرمایه گذاران ادامه می یابد ، زیرا دومی به سرعت در حال از بین رفتن دارایی های خود هستند. با این حال ، نرخ تورم به طور موقت بالا نباید در آینده پیش بینی شود. انتظارات تورم مبتنی بر بازار و پیمایشی هنوز هم به خوبی هشدار داده شده است و دلیل این امر را برای پیش بینی اینکه بازده واقعی در دراز مدت مثبت خواهد ماند ، می دهد.

تورم و تورم واقعی و تورم و انتظارات تورم

تورم شایع به خطوط نگرانی بر روی پیشانی مصرف کنندگان و سرمایه گذاران ادامه می یابد ، زیرا دومی به سرعت در حال از بین رفتن دارایی های خود هستند. با این حال ، نرخ تورم به طور موقت بالا نباید در آینده پیش بینی شود. انتظارات تورم مبتنی بر بازار و پیمایشی هنوز هم به خوبی هشدار داده شده است و دلیل این امر را برای پیش بینی اینکه بازده واقعی در دراز مدت مثبت خواهد ماند ، می دهد.

تورم و بازگشت واقعی

تورم بالا و بالاتر در ماههای اخیر روند رو به رشد داشته است ، و انتظارات تحلیلگران گذشته و بانکهای مرکزی را با منظم بودن غیرقانونی شلیک می کند. تورم نه تنها برای سفرهای خرید هفتگی به سوپر مارکت یا برای لایحه انرژی بعدی شما مرتبط است ، بلکه باید در سرمایه گذاری های مالی نیز در نظر گرفته شود. از آنجا که اگر هدف یک سرمایه گذار حداقل حفظ یا حتی افزایش قدرت خرید واقعی دارایی های خود باشد ، بازده در سبد خرید وی (حداقل) باید از نرخ تورم فراتر رود. اما چه نرخ تورم را باید در استدلال فرد انجام داد؟در هر صورت ، اشتباه خواهد بود که تعداد تورم های رکورد فعلی را به آینده منتقل کنیم. نمودارهایی که تورم را از بازده اوراق قرضه فعلی یا بازگشت بازار سهام پیش بینی شده و بر این اساس دلالت می کنند که بازده واقعی عمیقاً منفی است ، بنابراین گمراه کننده هستند حتی اگر مرتباً در رسانه های (اجتماعی) منتشر شوند. این امر به این دلیل است که نرخ تورم سالانه ، که قیمت فعلی یک سبد کالا را با قیمت آن دوازده ماه پیش مقایسه می کند ، شاخص خوبی برای تورم واقعی آینده نیست ، به خصوص در مواقع تورم موقت. این با نگاهی به گذشته در ایالات متحده و اروپا مشهود است. در اوایل دهه 1990 ، اوج تورم سالانه 6. 3 ٪ در ایالات متحده ، 6. 2 ٪ در آلمان و 6. 6 ٪ در سوئیس در واقع با یک دهه تورم بسیار پایین تر در آن کشورها به طور متوسط به 2. 9 ٪ ، 2. 2 ٪ و 1. 7 ٪ ، دنبال می شد. به ترتیب. آخرین اوج تورم در سال 2007/2008 تصویری مشابه را نشان می دهد: اوج 5. 6 ٪ ، 3. 2 ٪ و 3. 1 ٪ ، به ترتیب در ایالات متحده ، آلمان و سوئیس به طور متوسط خوانش تورم سالانه 1. 6 ٪ ، 1. 3 ٪ و 0 ٪ دنبال شد. برای ده سال آیندهبازده قابل تحقق برای یک سرمایه گذار در بازارهای سهام مربوطه (همانطور که توسط شاخص های S& P 500 ، DAX ، SMI نشان داده شده است) بنابراین به طور مداوم در قلمرو مثبت از نظر اسمی و واقعی در طی یک دوره ده ساله خوب بودند. به عنوان مثال ، شاخص S& P 500 ایالات متحده ، به طور متوسط بازده اسمی سالانه تقریبا 11. 2 ٪ و میانگین بازده واقعی سالانه حدود 9. 6 ٪ برای دوره از ژوئیه 2008 تا ژوئیه 2018 را تحویل داده است (از حد بالایی از اوج تورم 5. 6 ٪). بنابراین امروزه نیز از استفاده از نرخ تورم قابل مشاهده در حال حاضر نزدیک به 10 ٪ (به جز در سوئیس) به عنوان پایه ای برای به دست آوردن انتظارات بازگشت واقعی برای کلاس های دارایی های فردی یا یک نمونه کارها مختلط استفاده می کند.

در آستانه قله بعدی |هیچ ورودی خوبی برای پیش بینی های برگشتی وجود ندارد

تورم و بازده متوسط 10 ساله سالانه ؛مثال: ایالات متحده آمریکا

منابع: بلومبرگ ، کایزر شریک Privatbank

جایگزین بهتر (ها)

تورم و بازگشت واقعی