هفت اشتباه در بازار خرس و نحوه جلوگیری از آنها

من به عنوان یک تحلیلگر فنی که کار من را درست بعد از بازار در مارس 2000 آغاز کرد ، من از زندگی در تعدادی از چرخه های قبلی بازار خرس لذت بردم (حدس می زنم؟).

من برای اولین بار در مورد بازار خرس 2001-2002 در مورد آنالیز فنی آموختم و شروع کردم به استفاده از تجزیه و تحلیل فنی ، بنابراین من اغلب دریافتم که رویکرد فنی من تمایل دارد بیشتر از طرف پاداش روی سمت خطر تمرکز کند. در نظر بگیرید که یکی از عوارض جانبی نمودارهای یادگیری هنگام انجام کار ؛معمولاً خیلی خوب به من خدمت می کند.

به همان اندازه که بازارهای گاو نر جالب و هیجان انگیز و با ارزش هستند ، احساس می کنم که خیلی بیشتر از چرخه بازار Bear Market آموخته ام تا چرخه بازار گاو نر."همه یک نبوغ در یک بازار گاو نر هستند" ، اما وقتی نمودارها پایین تر می شوند ، این زمانی است که شما همه مشکلات مربوط به فرآیند خود را کشف می کنید که به آسانی شناسایی نشده است.

من تجربیات خود را در این هفت اشتباه رایج که می بینم مردم در بازارهای خرس انجام می دهم خلاصه کرده ام و با کتاب بازی Bear Market خود در مورد چگونگی نزدیک شدن به این دوره به پایان می رسم.

اشتباه شماره 1: عدم اعتبار حکایات با مشهود

یک بار به من گفته شد که بازارها توسط ترس و حرص و آز رانده می شوند ، اما فکر می کنم در این مرحله دیگر درست نیست. بازارها از ترس 100 ٪ رانده می شوند. در راه پایین ، این ترس از دست دادن همه چیز است ، در حالی که در راه بالا است ، ترس از دست رفتن یا "FOMO" است.

ترس همان چیزی است که ما را به سمت شنیدن یک پیش بینی آزار دهنده از جهت آینده اقتصاد ، یک بخش خاص یا یک موضوع خاص سوق می دهد و سپس بر اساس آن شواهد حکایتی تصمیمات سرمایه گذاری می گیرد.

یک سرمایه گذار آگاه بر شواهد سخت تمرکز دارد ، که به یک تکنسین به معنای قیمت است. به جای تمرکز روی آنچه باید بر اساس حکایات اتفاق بیفتد ، بر اساس قیمت بر آنچه اتفاق می افتد تمرکز کنید.

شواهد حکایتی هنوز چیز خوبی است ، اشتباه نکنید. اما حکایات باید شما را سوق دهد تا در شواهد و مدارک عمیق تر برای تأیید آنچه می بینید و می شنوید ، بر خلاف هدایت روند سرمایه گذاری خود به تنهایی.

به همین دلیل است که من مدل های پیروی از روند طولانی مدت دارم که سالهاست آن را اجرا می کنم. من همیشه به ایده هایی در مورد مکان ممکن است علاقه مندم ، اما این مدل های بلند مدت چیزی است که من را در شواهد قرار می دهد. این همان اتفاقی است که افتاده است و این روندهای بلند مدت است.

اشتباه شماره 2: در آغوش گرفتن اثر موقوفه

ما تمایل داریم که ارزش بیشتری را به چیزهایی که متعلق به آنها هستیم نسبت دهیم. یعنی اگر من یک لیوان قهوه مخصوص داشته باشم که برای من معنای احساساتی دارد ، لیوان را بسیار با ارزش می بینم حتی اگر برای شما فقط یک روش مناسب برای نگه داشتن قهوه باشد.

این اثر موقوفه است ، و این همان چیزی است که ما را به سمت سهام خیلی طولانی ادامه می دهد. هنگامی که نمودار شروع به منفی می کند ، به جای خروج از موقعیت از دست دادن و حرکت به سمت چیزهای دیگر ، ما تمایل داریم که به دلیل ارتباط عاطفی با سهام ، خیلی طولانی ادامه دهیم.

بیایید از شرکت والت دیزنی به عنوان نمونه اخیر استفاده کنیم.

برای شش تا هشت هفته اول سال 2020 ، تعدادی از علائم هشدار دهنده وجود داشت که می تواند شما را مجبور به تجدید نظر در موقعیت طولانی کند. قیمت زیر دو میانگین متحرک شکسته شد. قیمت زیر پشتیبانی بلند مدت در حدود 126 دلار شکسته شد. سهام در حال کمبود همسالان خود بود. این قیمت در حالی که بازار وسیع تر در ماه فوریه بالاتر بود ، قیمت پایین تر بود.

اثر موقوفه باعث می شود که اساساً این علائم هشدار دهنده روشن را نادیده بگیریم و در عوض احساس خوبی برای نگه داشتن سهام به دلیل دلبستگی عاطفی ما به نام داشته باشیم.

اشتباه شماره 3: اتکا به آنالوگ ها بیش از حد

تحلیلگران دوست دارند بازار فعلی را با چرخه های قبلی مقایسه کنند. این اصلاح چگونه با اصلاحات قبلی بازار مقایسه می شود؟سوال عادلانه ، و من واقعاً عاشق این نوع بحث هستم.

این مشکل زمانی رخ می دهد که فرض کنیم حرکات فعلی از نزدیک در گذشته آینه می شود. اگر به یک آماری گفتید که شما یک مشاهدات را با یک مشاهده دوم مقایسه می کنید ، و فرضیاتی را انجام می دهید که یکسان باشند ، به احتمال زیاد شما را از مکالمه می خندند.

همانطور که با اشتباه شماره 1 ، احساس می کنم شما باید در بهترین حالت این نوع مقایسه را در نظر بگیرید. هیچ تضمینی وجود ندارد که فردا هر جنبش قبلی بازار را آینه دهد. بهترین کاری که می توانیم انجام دهیم شرط بندی بر روی احتمالات است و سعی می کنیم شرایطی را که ممکن است باعث شود دو دوره مختلف به روش های مشابه بازی کنند ، درک کنیم.

بنابراین اگر آنها بحث و گفتگو را ایجاد کنند ، آنالوگ ها خوب هستند و به شما کمک می کنند که چگونه شرایط ممکن است یکسان یا متفاوت از گذشته باشد. آنها وقتی شرط بندی می کنید صرفاً بر اساس این ایده که این بار همان زمان دیگر خواهد بود ، خوب نیستند!

اشتباه شماره 4: توسط تظاهرات بازار خرس مکیده شده است

تظاهرات در بازارهای خرس وحشیانه است. آنها سریع هستند ، ناگهان هستند ، آنها حرکات زیادی را به همراه می آورند که باعث می شود احساس کنید که قبلاً در کل حرکت از دست داده اید.

بازارهای خرس یک فرایند است ، نه یک لحظه. آنها وقت می گیرند. و بیشتر بازارهای خرس شامل پرش های دیوانه وار است که قبل از تکامل پای بعدی ، سرمایه گذاران زیادی را می خورد.

از سال 1929-1932 به نمودار DOW نگاه کنید:

توجه کنید که در طی آن بازار بی رحمانه چند بار که قیمت دارای یک حرکت پیشتاز است ، اغلب 20 ، 30 یا حتی 40 ٪ از پای قبلی را عقب می اندازد. این ممکن است اتفاق بیفتد ، و آنها را وسوسه می کنند ، اما احتمال وجود آنها موقتی خواهد بود.

روی روندهای بلند مدت تمرکز کنید.

اشتباه شماره 5: فراموش کردن بازه زمانی خود

به عنوان بخشی از میزبانی نوار نهایی ، نمایش زنگ بسته روزانه ما در تلویزیون Stockcharts ، من اغلب حرکات کوتاه مدت بازار را مرور می کنم. امروز چه اتفاقی افتاد؟چه چیزی کار کرد و چه کاری انجام نداد؟چه چیزی رخ داد و چه چیزی شکسته شد؟

اما هدف اصلی من با نمایش اتصال این سیگنال های کوتاه مدت با روندهای بلند مدت است. عمل قیمت امروز چگونه با روندها و مضامین اصلی که در هفته های اخیر در مورد آنها بحث کرده ایم ، ارتباط داشت؟این بازی برای سرمایه گذاران بلند مدت است.

با این حال ، من دیده ام که بسیاری از سرمایه گذاران بلند مدت بر اساس حرکات قیمت کوتاه مدت تصمیمات بلند مدت را اتخاذ می کنند. اگر قبلاً به نمودارهای بلند مدت نگاه کرده اید که آن حرکات کوتاه مدت را در متن مناسب قرار می دهد ، فقط به نمودارهای داخلی نگاه کنید.

اشتباه شماره 6: ازدواج با یک روایت

ما روایت ها را دوست داریم. به عنوان انسان ، ما در روایات با دنیای اطراف خود ارتباط داریم. به همین دلیل است که وقتی شما در حال خرید یک ماشین هستید ، فروشنده شما را در مورد مشخصات موتور نمی فروشد یا اینکه چرا یک ویژگی خاص به روشی خاص طراحی شده است ، بلکه آنها شما را در روایت می فروشند. آنها شما را در ماشین قرار می دهند تا بتوانید آن را به عنوان خودتان ببینید.

تعصب روایت جایی است که ما یک روایت خاص را می شنویم یا توسعه می دهیم ، به عنوان مثال ، سهام و روغن خام با همبستگی مثبت دارند و ما سپس در متن آن روایت به جهان فکر می کنیم.

در واقعیت ، سهام و روغن خام دو متغیر در بین بسیاری از افراد در آنجا است. بازارها یک سیستم ساده با تعداد کمی از متغیرها نیستند. آنها یک سیستم پیچیده هستند که هزاران متغیر را ترکیب می کند که می تواند باعث شود قیمت دارایی به روش های بی نهایت پیچیده تکامل یابد.

بنابراین گفتن قیمت A باید یک کار خاص را انجام دهد زیرا قیمت B روشی بسیار ساده برای پرداختن به تجزیه و تحلیل بین مارکت است. همانطور که در اشتباه شماره 3 در بالا اشتباه است ، شما باید با روایات با آنالوگ ها رفتار کنید. آنها فقط در صورت تشویق شما به حفر عمیق تر می توانند مفید باشند.

اشتباه شماره 7: بیش از حد عملکرد و روند خود را بیش از حد ارزیابی کنید

تعصب Hindsight با این که چقدر تحت تأثیر قرار می گیریم با عملکرد خودمان صحبت می کنیم. به نظر می رسد که عملکرد تاریخی ما در ذهن ما بهبود می یابد و بیشتر وقایع در آینه عقب ما ظاهر می شود.

بیایید بگوییم Home Depot (HD) سهام است که اخیراً معامله کرده اید.

شاید شما در هفته اول در ماه مارس متوجه پایین پایین شوید و موقعیت طولانی خود را زیر سوال ببرید. یا شاید وقتی از طریق میانگین حرکت یا هنگامی که زیر سطح پشتیبانی قبلی معامله می شود ، خراب شود. از آنجا که سهام دو هفته بعد به همراه بیشتر سهام ، بمباران شد ، شاید کمی تلاش کنید تا دقیقاً بفهمید که آیا و چه زمانی دوباره به سهام برگردید.

این نمودار بعدی ، با این حال ، بیشتر این است که چگونه این دوره از سالها را به یاد خواهید آورد.

با پیش بینی کامل ، شما به بالا تماس گرفتید و خیلی زود پس از آنکه موفق شد در پایین بیاید. رسانه های اجتماعی تمایل دارند و تبلیغات YouTube تمایل به پر از این نوع چیزها دارند و در حالی که برخی از آنها متمایز هستند ، من حدس می زنم که بعضی از افراد واقعاً عملکرد خود را به همان اندازه که توصیف می کنند ، به یاد می آورند.

فروتنی وجود دارد که با سرمایه گذاری همراه است و بازارهای خرس تمایل به تجربیات فروتنانه دارند. فرآیندی که در مرحله گاو نر جامد به نظر می رسد ممکن است هنگام سخت شدن بسیار ضعیف تر به نظر برسد.

اکنون که ما در مورد این هفت اشتباه مشترک در بازار خرس تأمل کرده ایم ، چگونه باید به مواردی نزدیک شویم تا این اشتباهات را در تجربه خود به حداقل برسانیم؟

من اکنون دفترچه بازی Bear Market Dave را ارائه می دهم ، و هر یک از این هفت اشتباه را به شیوه های مثبتی تبدیل می کنم که همه سرمایه گذاران باید در نظر بگیرند.

1. حکایات را با مشهود اعتبار دهید. از رویدادهایی که می بینید و می شنوید به عنوان الهام بخش برای حفر عمیق تر استفاده کنید.
2. توقف ها را تنظیم کنید و بفروشید. در برابر اثر موقوفه مقاومت کنید. هنگامی که وارد یک موقعیت می شوید ، یک استراتژی خروج به وضوح بیان کنید.
3. آنالوگ ها را به عنوان توصیفی مشاهده کنید ، نه تجویز. مقایسه این بازار با بازارهای قبلی بسیار عالی است ، تا زمانی که از آن استفاده کنید فرایند سرمایه گذاری خود را آگاه کنید ، به تنهایی یک فرایند سرمایه گذاری نباشید.
4. از وسوسه تظاهرات بازار خرس خودداری کنید. من استدلال می کنم که ما در اواخر مراحل تجمع بازار خرس هستیم. پایین یک فرآیند است ، نه یک رویداد. در طول مسیر احتمالاً در این راه روند نزولی و وسوسه انگیز تر وجود خواهد داشت.
5. بازه زمانی خود را به خاطر بسپارید. اگر یک سرمایه گذار بلند مدت هستید ، روی بلند مدت متمرکز باشید.
6. روی نمودارها تمرکز کنید ، نه روایت. روایت ها برای بحث و گفتگو جالب و جذاب و سرگرم کننده هستند ، اما استراتژی خود را نه بر روایت بلکه در مورد شواهد ایجاد می کنید.
7. از یک ژورنال استفاده کنید و از برنده ها و ضررها بیاموزید. تفکر خود را در این دوره از بازار خرس پیگیری کنید و پس از گذراندن آن ، ژورنال را حفر کرده و نحوه برخورد با کارها را مرور کنید. دفعه بعد چه کاری می توانید بهتر انجام دهید؟

بازارهای خرس می توانند ناامید کننده و چالش برانگیز و استرس زا باشند ، اما آنها همچنین می توانند تجربیات یادگیری خارق العاده ای باشند. امیدوارم این اشتباهات و کتاب های رایج به شما کمک کند تا در ماه های آینده زنده بمانید و شکوفا شوید و به شما کمک می کند تا از طرف مقابل به عنوان یک سرمایه گذار بهتر و باهوش تر بیرون بیایید.

دیوید کلر ، CMT

استراتژیست اصلی بازار

سلب مسئولیت: این وبلاگ فقط برای اهداف آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی تفسیر شود. ایده ها و استراتژی ها هرگز نباید بدون ارزیابی وضعیت شخصی و مالی خود یا بدون مشورت با یک متخصص مالی مورد استفاده قرار گیرند.

نویسنده در زمان انتشار در اوراق بهادار ذکر شده موضع ندارد. هر گونه نظر بیان شده در اینجا فقط نظرات نویسنده است و به هیچ وجه نمایانگر نظرات یا نظرات شخص یا نهاد دیگری نیست.

درباره نویسنده: دیوید کلر ، CMT استراتژیست اصلی بازار در Stockcharts. com است ، جایی که وی به سرمایه گذاران کمک می کند تا از طریق تجزیه و تحلیل فنی ، تعصبات رفتاری را به حداقل برسانند. او یک میزبان مکرر در تلویزیون Stockcharts است ، و او تکنیک های ذهن آگاهی را با تصمیم گیری سرمایه گذار در وبلاگ خود ، "سرمایه گذار ذهن" مرتبط می کند. دیوید همچنین رئیس جمهور و استراتژیست ارشد Sierra Alpha Research LLC ، یک شرکت تحقیقاتی سرمایه گذاری بوتیک است که بر مدیریت ریسک از طریق آگاهی از بازار متمرکز شده است. او برای شناسایی فرصت های سرمایه گذاری و غنی سازی روابط بین مشاوران و مشتری ، نقاط قوت تجزیه و تحلیل فنی ، تأمین مالی رفتاری و تجسم داده ها را ترک می کند. بیشتر بدانید