آیا بین روز انقضا آتی و زباله بازار رابطه وجود دارد؟

کل سال 2021 درست قبل از انقضاء معاملات آتی CME بیت کوین دیده شده است. آیا تاریخ خود را تکرار می کند؟بیشتر بخوانید!

فهرست مطالب

• چه زمانی آینده بیت کوین حل و فصل می شود؟
• چه چیزی در مورد قراردادهای آتی وجود دارد؟
• تسویه حساب معاملات آتی و تأثیر آنها بر دارایی اساسی

یک سوال ساده باید یک پاسخ ساده را به وجود آورد. آیا انقضاء معاملات آتی در مبادله معاملات آتی محبوب مانند CME بر قیمت بیت کوین تأثیر می گذارد؟

آره! از نظر تاریخی ، ثابت شده است که قبل از تاریخ حل و فصل قرارداد ، 2 ٪ افت مشاهده شده برای میانگین و متوسط وجود دارد. در حالی که این سقوط قیمت چشمگیر تا حد زیادی به سرمایه گذاران بزرگ نهادی که در این زمان بیت کوین می فروشند و می خرند ، اعتبار دارد ، داستان عمیق تر از آن است.

در این مقاله ، ما نوع تأثیراتی را که تاریخ تسویه قرارداد بر قیمت بیت کوین در سطح وسیع تری دارد ، بررسی خواهیم کرد. بیایید شیرجه بزنیم.

چه زمانی آینده بیت کوین حل و فصل می شود؟

به منظور این مقاله ، ما به دنبال بورس کالای شیکاگو (CME) ، یکی از اولین صرافی ها برای ارائه قرارداد آتی در بیت کوین خواهیم بود. این بیشترین حجم قراردادهای آتی معامله شده است. در بورس ، هر قرارداد شامل پنج بیت کوین است و حداکثر موقعیت در 4000 قرارداد (یا 20،000 بیت کوین) تعیین شده است. قراردادهای آتی در بورس در روز جمعه هر ماه ساعت 4 بعد از ظهر لندن حل و فصل می شود. از آنجا که این قراردادهای مشتق هستند ، قراردادها به صورت نقدی تنظیم می شوند.

چه چیزی در مورد قراردادهای آتی وجود دارد؟

نکته مهم برای درک در اینجا ، چرخش قراردادهای آتی است. این کار زمانی انجام می شود که معامله گران می خواهند قراردادهای آتی خود را حتی در هنگام انقضا ادامه دهند. برای دستیابی به این هدف ، آنها به طور کلی قرارداد قدیمی خود را می فروشند و یک قیمت جدید را با قیمت بازار آن زمان قرارداد خریداری می کنند. این به آنها کمک می کند تا موقعیت خود را حفظ کنند.

با این حال ، با بیت کوین ، معامله گران این گزینه را دارند که یک قرارداد آتی دائمی دریافت کنند که هرگز منقضی نمی شود. این تضمین می کند که مواضع آنها حتی ممکن است دارندگان قراردادهای آتی سنتی نیز برای بستن خود نیاز داشته باشند.

این نورد است که هنگام تسویه قراردادهای آتی ، بر قیمت بیت کوین نیز تأثیر می گذارد.

تسویه حساب معاملات آتی و تأثیر آنها بر دارایی اساسی

این یک موضوع به شدت تحقیق شده در ادبیات مالی سنتی است ، با گزارش های متعددی که قبلاً ارائه شده است که نشان می دهد چگونه قیمت سهام دارایی زیربنایی در چنین مواردی تحت تأثیر قرار می گیرد. گزارشی که در مورد تجزیه و تحلیل داخلی دارایی های معامله شده در بورس اوراق بهادار ورشو ارائه شده است ، نشانگر بسیار روشنی از چگونگی حجم گردش سود به طور ناگهانی در روزهای انقضاء قراردادهای آینده نشان می دهد.

درک این پدیده در بازارهای مالی سنتی به دلیل حجم سرمایه گذاران نهادی (یا بزرگتر) که شرکت می کنند ، بسیار آسان است. برای بازارهای رمزنگاری نیز ، سرمایه گذاران نهادی (که در صنعت به عنوان "نهنگ" شناخته می شوند) می توانند روش های مختلفی را برای تأثیرگذاری بر قیمت بیت کوین در تاریخ تسویه حساب اتخاذ کنند.

• اولین استراتژی ممکن خرید هر دو بیت کوین فیزیکی و فروش قراردادهای آتی در دارایی است. این امر به آنها کمک می کند تا در صورتی که هر یک از موقعیت های خود علیه آنها بازی کند ، سودآور بمانند. به عنوان مثال ، اگر قیمت بیت کوین افزایش یابد ، می توانند موقعیت طولانی خود را ببندند و سود کسب کنند. در مقابل ، اگر قیمت کاهش یابد ، آنها می توانند به سادگی موقعیت خود را کوتاه کنند و حتی اگر طولانی مدت آنها سودآور نیست ، سود بمانند.
• یکی دیگر از استراتژی های ممکن ، به دست آوردن بیت کوین های فیزیکی و فروش آنها قبل از تاریخ تسویه حساب و ایجاد افت قیمت است. اگر این کار به صورت استراتژیک انجام شود ، آنها همچنین می توانند قراردادهای آتی خود را با سودآوری کاهش دهند. برای این اتفاق ، با این حال ، سرمایه گذار باید موقعیت قابل توجهی در بازار داشته باشد و مجبور است تجارت خود را در یکی از صرافی هایی که برای تسویه قیمت قیمت های آتی دنبال می شود ، انجام دهد.

از آنجا که بیت کوین در USD و نه در BTC حل و فصل شده است ، برای معامله گران بسیار آسان است که موقعیت آینده خود را به نفع خود دستکاری کنند.

در حالی که نگاه کردن به blockchain دشوار است و قرارداد را که پول از کجا می آید و به کجا می رود ، بررسی می کند ، زیرا همه این موارد از طریق آدرس های قرارداد اتفاق می افتد ، دشوار است که به سرمایه گذار که در پایان دستکاری قیمت را نشان می دهد ، مشخص شود. صرف نظر از این ، این چیزی است که اتفاق می افتد و در گذشته اثبات شده است. در حقیقت ، حجم معاملات دارایی اساسی اغلب شاهد افزایش است زیرا ما در نزدیکی تاریخ تسویه حساب برای قراردادها هستیم.

در تجزیه و تحلیل انجام شده توسط Arcane Crypto برای میانگین بازده بیت کوین بین ژانویه 2018 و آگوست 2019 ، مشخص شد که قبل از تاریخ تسویه قرارداد آینده CME ، بازده منفی 2. 2 ٪ در بیت کوین وجود دارد.

در حقیقت ، داده های آنها نشان داد که از 608 روز مورد تجزیه و تحلیل ، آنها دریافتند که تقریباً نیمی از این مدت ، قیمت متوسط بازده مثبت است. بنابراین ، میانگین بازده تقریباً 50 ٪ مثبت و 50 ٪ منفی بود. با این حال ، همانطور که در گزارش آمده است ، درست قبل از تسویه حساب "چیزی کاملاً متفاوت" در بازده دارایی دیده می شد. حدود 75 ٪ از این زمان گفته می شود که بازده منفی است.

اگر فکر می کنید این داده ها کاملاً قدیمی است و ممکن است از آن زمان همه چیز تغییر کرده باشد ، دوباره فکر کنید. کل سال 2021 بازده منفی در قیمت بیت کوین به ویژه در (یا فقط یک روز قبل) نزدیک به آینده CME BTC مشاهده کرده است. بیایید نگاهی بیندازیم که در 29 ژانویه سال جاری چه اتفاقی افتاده است.

این روز حل و فصل قرارداد آتی بیت کوین بود. در حالی که قیمت تا حد زیادی در سطح باقی مانده است ، در روز افزایش شدید حجم معاملات وجود دارد که ناگهان بلافاصله پس از آن کاهش یافت.

در حالی که اظهار نظر در مورد اینکه آیا افت شدید قیمت بیت کوین در روزهای حل و فصل آینده وجود دارد ، دشوار است ، اما نشانه هایی وجود دارد که نشان می دهد حرکت قابل توجهی در بازارها در آن روز وجود دارد. برخی این را "دستکاری در روز" خوانده اند. در حالی که این یک اصطلاح خیلی سخت است برای چیزی که هرگز نمی توانیم از آن کاملاً مطمئن باشیم ، مطمئناً چیزی است که معامله گران می توانند از آن احتیاط کنند.

اکنون ، با راه اندازی Futures Futures Bitcoin Futures ETF (BITO) ، علاقه زیادی به بازار مشتقات برای cryptocurrency وجود داشته است.

این مقاله شامل پیوندهایی به وب سایت های شخص ثالث یا سایر مطالب فقط برای اهداف اطلاعاتی ("سایت های شخص ثالث") است. سایت های شخص ثالث تحت کنترل CoinmarketCap نیستند ، و CoinmarketCap مسئول محتوای هر سایت شخص ثالث نیست ، از جمله بدون محدودیت هیچ پیوندی موجود در یک سایت شخص ثالث یا هرگونه تغییر یا به روزرسانی در یک سومسایت مهمانیCoinmarketCap این پیوندها را فقط به عنوان راحتی به شما ارائه می دهد ، و درج هر لینک به معنای تأیید ، تصویب یا توصیه توسط CoinmarketCap از سایت یا هرگونه ارتباط با اپراتورهای آن نیست. این مقاله در نظر گرفته شده است که مورد استفاده قرار گیرد و فقط باید برای اهداف اطلاعاتی مورد استفاده قرار گیرد. مهم است که قبل از تصمیم گیری در مورد هر یک از محصولات یا خدمات شرح داده شده ، تحقیق و تحلیل خود را انجام دهید. این مقاله به عنوان مشاوره مالی در نظر گرفته نشده است و به عنوان مشاوره مالی تفسیر نمی شود. نظرات و نظرات بیان شده در این مقاله خود [شرکت] نویسنده است و لزوماً منعکس کننده نظرات CoinmarketCap نیست. CoinmarketCap مسئول موفقیت یا اصالت هر پروژه نیست ، ما قصد داریم به عنوان یک منبع اطلاعاتی خنثی برای کاربران نهایی عمل کنیم.