چند استراتژی گزینه های محبوب چیست؟

گزینه ها امکانات زیادی را برای پاسخ به حرکت های بازار سهام ارائه می دهند. ترکیب گزینه های خرید و/یا فروخته شده به سرمایه گذاران این فرصت را می دهد تا انتظارات را به یک استراتژی معاملاتی گزینه تبدیل کنند که می تواند به محدود کردن ریسک ها نیز کمک کند.

در این مقاله، ما در مورد استراتژی های رایج معاملات گزینه بحث می کنیم. آیا ترجیح می دهید قبل از یادگیری در مورد استراتژی های معاملاتی گزینه ها و نحوه عملکرد آنها بیشتر بخوانید؟سپس ابتدا این مقاله را بخوانید.

گزینه ها گسترش می یابد

قبل از ورود به برخی از استراتژی های گزینه های مختلف، ابتدا اسپرد گزینه ها و سه طبقه بندی رایج از آنها را معرفی می کنیم. گسترش اختیارات یک استراتژی اختیار معامله است که در آن شما مقدار مساوی از گزینه ها را با همان دارایی پایه، اما با تاریخ های انقضا و/یا قیمت های اعتصاب متفاوت خریداری و می فروشید. انواع اسپرد گزینه های زیر بر اساس موقعیت های استفاده شده نسبت به یکدیگر در یک زنجیره گزینه است:

• اسپرد عمودی شامل استفاده از گزینه هایی با یک دارایی اساسی و تاریخ انقضا اما قیمت های اعتصاب متفاوت است.
• اسپرد افقی با استفاده از گزینه هایی با دارایی پایه و قیمت اعتصاب یکسان اما با تاریخ انقضای متفاوت ایجاد می شود. همچنین به آن گسترش تقویم یا گسترش زمانی نیز گفته می شود.
• اسپرد مورب ترکیبی از اسپردهای عمودی و افقی است. این استراتژی با استفاده از گزینه هایی با دارایی پایه یکسان، اما قیمت ها و تاریخ انقضا متفاوت ایجاد می شود.

طبقه بندی استراتژی های گزینه ها

جدا از اسپردها، استراتژی های گزینه ها را نیز می توان بر اساس جهت بازار مورد انتظار طبقه بندی کرد. بر اساس چشم انداز، استراتژی ها به عنوان صعودی، نزولی، خنثی یا فرار طبقه بندی می شوند:

• استراتژی های صعودی معمولاً زمانی استفاده می شوند که انتظار دارید قیمت سهام پایه افزایش یابد.
• اگر انتظار کاهش قیمت سهام را داشتید، ممکن است یک استراتژی نزولی انتخاب کنید.
• همچنین به عنوان استراتژی های غیر جهت دار شناخته می شود، زمانی که انتظار دارید سهام پایه در قیمت حرکت نکند یا در محدوده باریکی حرکت کند، معمولاً از اسپرد مورب استفاده می کنید.
• زمانی که فکر می کنید سهام پایه دارای نوسان قیمتی زیادی است، اما از جهت آن مطمئن نیستید، می توانید از اسپرد مورب استفاده کنید.

نمونه هایی از برخی از استراتژی های رایج گزینه ها

در زیر برخی از انواع متداول ترین استراتژی های گزینه مورد استفاده توسط سرمایه گذاران توضیح داده شده است. برای اینکه بتوانید درک بهتری از این مفاهیم داشته باشید، نمونه هایی از هر کدام را آورده ایم. توجه داشته باشید که مثال ها و نتایج ارائه شده نشان دهنده هستند و هزینه های مبادله را شامل نمی شوند.

تماس تحت پوشش

با یک تماس تحت پوشش، در حالی که از قبل مالک یا خرید سهام اصلی هستید، گزینه تماس را می فروشید. در این صورت، شما از فروش تماس حق بیمه دریافت می کنید و در صورتی که خریدار تماس، به دلیل مالکیت سهام پایه و بنابراین می توانید آن ها را تحویل دهید، فعالیت خود را انتخاب کند، موقعیت کوتاه شما تحت پوشش قرار می گیرد.

تماس های تحت پوشش یک استراتژی خنثی در نظر گرفته می شوند، زیرا معمولاً زمانی استفاده می شود که باور ندارید قیمت کالای اساسی در آینده نزدیک تغییر زیادی خواهد کرد. حداکثر سود با این استراتژی، حق بیمه دریافتی از فروش تماس به اضافه تفاوت بین قیمت معامله اختیار معامله و قیمت خرید سهام پایه است. حداکثر ضرر احتمالی برابر است با قیمت خرید کالای اساسی منهای حق بیمه دریافتی.

در زیر نمونه ای از تماس تحت پوشش آورده شده است:

اگر حق بیمه دریافتی 2 پوند باشد، نقطه سر به سر 48 پوند است. اگر قیمت کالای اساسی بالاتر از نقطه سر به سر افزایش یابد، آنگاه شما سود می کنید که حداکثر آن 700 پوند است (5 پوند تفاوت در قیمت ها، به اضافه 2 پوند حق بیمه دریافتی، برابر اندازه قرارداد 100). در این حالت، اگر قیمت ها به کمتر از حد نصاب برسد، ضرر و زیان وارد می شود. آنها با حق بیمه دریافتی جبران می شوند، اما از نظر تئوری اگر قیمت کالای اساسی کاهش یابد، زیان می تواند قابل توجه باشد.

تماس گاو نر پخش شد

گسترش فراخوان گاوی نوعی استراتژی گسترش عمودی است. همانطور که از نام آن پیداست، زمانی که شما در مورد زیربنای صعودی هستید، از اسپرد گاوی استفاده می شود. برای اعمال این استراتژی، شما مقدار مساوی از اختیار خرید را با تاریخ انقضا و موارد اساسی یکسان خریداری و می فروشید. تماس طولانی باید قیمت اعتصاب کمتری نسبت به تماس کوتاه داشته باشد.

با این استراتژی هم سود و هم زیان محدود می شود. سود بالقوه تفاوت بین دو قیمت اعتصاب منهای حق بیمه خالص است. زیان احتمالی حق بیمه خالص است.

در زیر نمونه ای از گسترش تماس گاو نر آورده شده است:

حق بیمه پرداخت شده 1. 50 پوند است ، بنابراین ، یکنواخت 61. 50 پوند (اعتصاب تماس طولانی + حق بیمه خالص) است. اگر قیمت زیرین بالاتر از 65 پوند افزایش یابد ، شما با حداکثر 350 پوند (اختلاف 5 پوند در قیمت ها ، منهای حق بیمه خالص 1. 50 پوندی ، زمان قرارداد 100) سود کسب می کنید. ضررها در صورت پایان دادن به قیمت زیرین زیر شکست ، متحمل می شوند. در این حالت ، حداکثر ضرر 150 پوند است.

خرس گسترش یافته است

گسترش خرس نیز نوعی استراتژی گسترش عمودی است که معمولاً هنگام پیش بینی کاهش قیمت دارایی زیرین استفاده می شود. این استراتژی شامل خرید و فروش مقدار مساوی از قرار دادن با همان تاریخ اساسی و انقضا است. قیمت فروخته شده باید قیمت اعتصاب کمتری نسبت به قیمت خریداری شده داشته باشد.

حداکثر سود با گسترش خرس برابر با تفاوت قیمت اعتصاب بین قرار دادن منهای حق بیمه خالص پرداخت شده است. از طرف دیگر ، حداکثر ضرر بالقوه حق بیمه پرداخت شده است.

در زیر نمونه ای از یک خرس قرار داده شده است:

حق بیمه خالص پرداخت شده 2 پوند است و بنابراین حتی شکستن 58 پوند است. اگر دارایی زیرین به زیر شکستن پایان یابد ، سود می برید. در این مثال ، سود به حداکثر 300 پوند (اختلاف 5 پوند در قیمت ها ، منهای حق بیمه خالص 2 پوند ، برابر اندازه قرارداد 100). هنگامی که قیمت زیرین بالاتر از 58 پوند به پایان می رسد ، پس از آن حداکثر 200 پوند ضرر می کنید.

نوشابه

با این استراتژی ، شما از حرکات قابل توجه قیمت در هر جهت سود می برید و بنابراین یک استراتژی بی ثبات در نظر گرفته می شود. وقتی قیمت نسبتاً پایدار باشد ، می توانید پول خود را از دست دهید. برای استفاده از این استراتژی ، شما تعداد مساوی از تماس ها را خریداری می کنید و قرار می دهد که دارای همان سهام زیربنایی ، قیمت اعتصاب و تاریخ انقضا هستند. قیمت اعتصاب ، در این حالت ، پول است.

با این استراتژی دو امتیاز شکست وجود دارد ، قیمت اعتصاب منهای حق بیمه خالص پرداخت شده و قیمت اعتصاب به علاوه حق بیمه خالص پرداخت شده است. خطر استراتژی گزینه های Straddle محدود به حق بیمه پرداخت شده است. اگر قیمت هم به بالا یا پایین حرکت کند ، ارزش خالص دارایی یکی از گزینه ها افزایش می یابد. این بدان معنی است که حق بیمه پرداخت شده (جزئی) بازپرداخت می شود یا سرمایه گذار حتی می تواند با این افزایش سود کسب کند. سود می تواند با این استراتژی در صعود نامحدود باشد.

در زیر نمونه ای از یک نوار بلند آورده شده است:

حق بیمه خالص پرداخت شده 4 پوند است و قیمت حتی 46 پوند و 54 پوند را نیز به دست می آورد. اگر قیمت دارایی زیرین به زیر 46 پوند یا بالاتر از 54 پوند پایان یابد ، سود کسب خواهید کرد. اگر قیمت دارایی زیرین بین 46 تا 54 پوند به پایان برسد ، ضرر خواهید کرد. این ضرر به حداکثر 400 پوند (4 پوند حق بیمه پرداخت شده زمان مبلغ قرارداد 100) حداکثر می شود.

خفه کردن

با استفاده از این استراتژی گزینه ها ، شما از حرکات قابل توجه قیمت بهره مند می شوید. این استراتژی مشابه Straddle Long است. تفاوت این است که در این حالت ، قیمت اعتصاب برابر نیست. قیمت اعتصاب گزینه تماس بالاتر از گزینه Put است و هر دو از پول خارج هستند. دارایی اساسی و تاریخ انقضا برای هر دو یکسان است. اگر قیمت سهام با انقضاء برابر باشد یا بین قیمت اعتصاب ، هر دو قرارداد بی ارزش منقضی می شوند.

با یک استراتژی گزینه های خفه کننده طولانی ، هنگامی که قیمت زیرین بین قیمت های شکستن پایان می یابد ، ضررها متحمل می شوند. دو قیمت حتی شکست وجود دارد ، قیمت اعتصاب بالاتر به علاوه حق بیمه خالص و قیمت اعتصاب پایین منهای حق بیمه خالص. ضررهای احتمالی محدود به حق بیمه پرداخت شده است. از طرف دیگر سود این پتانسیل را دارد که نامحدود باشد.

در زیر نمونه ای از خفه کردن طولانی:

حق بیمه پرداخت شده 3 پوند است. بنابراین ، قیمت حتی 45 پوند و 55 پوند است. اگر قیمت دارایی زیرین زیر 45 پوند یا بالاتر از 55 پوند به پایان برسد ، سود کسب خواهید کرد. اگر قیمت دارایی زیرین بین 45 تا 55 پوند به پایان برسد ، ضرر خواهید کرد. این ضرر به حداکثر 300 پوند (3 پوند حق بیمه پرداخت شده در اندازه 100 قرارداد).

پروانه پخش شده

این استراتژی گزینه های پروانه ترکیبی از دو گسترش عمودی است و به عنوان یک استراتژی خنثی در نظر گرفته می شود. این یک استراتژی سه قسمتی است که به موجب آن شما یک گزینه را خریداری می کنید ، دو گزینه را با قیمت اعتصاب بالاتر می فروشید و گزینه ای را با قیمت اعتصاب حتی بالاتر خریداری می کنید. همه آنها دارای یک دارایی و تاریخ انقضا یکسان هستند و قیمت اعتصاب برابر است. این نام خود را از شکل نمودار ایجاد می کند که با ترکیب قراردادهای گزینه ها ایجاد می شود.

حداکثر سود و ضرر بالقوه محدود است. حداکثر ضرر محدود به حق بیمه خالص پرداخت شده است. هنگامی که قیمت دارایی زیرین پایین ترین قیمت اعتصاب یا بالاتر از بالاترین قیمت اعتصاب به پایان می رسد ، ضررها متحمل می شوند. حداکثر سود بالقوه برابر با تفاوت بین قیمت اعتصاب میانی و کمترین قیمت اعتصاب ، منهای حق بیمه خالص پرداخت شده است. حداکثر سود هنگامی تحقق می یابد که دارایی زیرین با قیمت اعتصاب تماس های کوتاه به پایان برسد.

در زیر نمونه ای از پخش پروانه تماس طولانی:

حق بیمه خالص پرداخت شده 2 پوند است. در نتیجه ، قیمت حتی 47 پوند و 53 پوند (کمترین اعتصاب به علاوه حق بیمه خالص و بالاترین اعتصاب منهای خالص خالص) است. اگر قیمت دارایی زیرین بین 47 تا 53 پوند به پایان برسد ، شما سود کسب می کنید. این سود با 300 پوند (قیمت اعتصاب میانی 50 پوند ، منهای کمترین قیمت اعتصاب 45 پوند ، منهای حق بیمه خالص 2 پوند ، برابر اندازه قرارداد 100). اگر قیمت دارایی زیرین به زیر 47 پوند یا بالاتر از 53 پوند پایان یابد ، ضرر خواهید کرد. این ضرر تا 200 پوند به حداکثر می رسد.

کاندور آهن گسترش یافته است

گسترش کاندور طولانی یک استراتژی چهار قسمتی است و شبیه به یک پروانه پخش است زیرا از دو گسترش عمودی نیز استفاده می کند و یک استراتژی خنثی محسوب می شود. چهار گزینه درگیر دارای یک تاریخ انقضا و دارایی اساسی هستند ، اما همه آنها قیمت اعتصاب متفاوتی دارند.

برای ساخت آن ، شما یک بسته بندی را خریداری می کنید ، با قیمت اعتصاب بالاتر از قیمت خریداری شده خریداری می کنید ، با قیمت اعتصاب بالاتر از فروش فروخته شده تماس بگیرید و با بالاترین قیمت اعتصاب تمام گزینه های موجود تماس بگیرید. پخش تماس و گسترش قرار داده شده از عرض مساوی است.

حداکثر سود و ضرر بالقوه محدود است. اگر قیمت دارایی زیرین بین امتیازات یکنواخت به پایان برسد ، شما سود حاصل می کنید که به حق بیمه خالص دریافت شده حداکثر می شود. در مقایسه با گسترش پروانه ، قیمت های پایان بیشتری وجود دارد که در آن می توانید به حداکثر سود برسید. اگر قیمت دارایی زیرین از محدوده فوق الذکر پایان یابد ، ضرر می کنید. حداکثر ضرر دریافت شده برابر با اختلاف قیمت اعتصاب هر دو گسترش یافته است ، منهای حق بیمه خالص دریافت شده.

در زیر نمونه ای از یک کاندور آهن آورده شده است:

حق بیمه خالص 2 پوند است. در نتیجه ، قیمت حتی 48 پوند و 57 پوند (قیمت اعتصاب کوتاه منهای حق بیمه خالص و اعتصاب تماس کوتاه به علاوه حق بیمه خالص) است. اگر قیمت دارایی زیرین بین 48 تا 57 پوند به پایان برسد ، شما سود کسب می کنید. این سود با 200 پوند کاهش می یابد. اگر قیمت دارایی زیرین به زیر 48 پوند یا بالاتر از 57 پوند پایان یابد ، ضرر خواهید کرد. این ضرر به حداکثر 300 پوند (5 پوند در تفاوت بین قیمت اعتصاب ، منهای 2 حق بیمه دریافت شده ، بار اندازه قرارداد 100).

خطرات درگیر در سرمایه گذاری در گزینه ها چیست؟

قبل از سرمایه گذاری در گزینه ها ، مهم است که ابتدا یاد بگیرید که گزینه ها چیست ، اما مهمتر از آن ، خطرات را درک می کنید. گزینه ها و سایر محصولات پیچیده برای شروع سرمایه گذاران در نظر گرفته نشده و برخی از استراتژی ها از سایر موارد پیشرفته تر هستند.

در حالی که برخی از استراتژی های گزینه های ذکر شده قصد محدود کردن ریسک را دارند ، اگر استراتژی به درستی انجام نشود ، شما خطر از دست دادن کل سرمایه گذاری یا بیشتر را دارید. شما فقط باید روی محصولاتی سرمایه گذاری کنید که با دانش و تجربه شما مطابقت داشته باشند و برای برنامه سرمایه گذاری خود مناسب هستند.

اطلاعات موجود در این مقاله برای اهداف مشورتی نوشته نشده است ، و همچنین قصد توصیه هرگونه سرمایه گذاری را ندارد. سرمایه گذاری شامل خطرات است. شما می توانید (بخشی از) سپرده خود را گم کنید. ما به شما توصیه می کنیم فقط در محصولات مالی که با دانش و تجربه شما مطابقت دارند سرمایه گذاری کنید.