افشای استراتژی

اطلاعات مربوط به استراتژی های Oaktree فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان پیشنهادی برای فروش ، یا درخواست پیشنهادی برای خرید ، هرگونه اوراق بهادار یا پیشنهاد ، دعوت یا درخواست هر محصول خاص تفسیر شود. یا خدمات مدیریت سرمایه گذاری Oaktree ، یا پیشنهاد یا دعوت برای ورود به هرگونه دستورالعمل مدیریت نمونه کارها با Oaktree. اوکتری هیچ نمایندگی نمی کند و نباید فرض کرد که عملکرد سرمایه گذاری گذشته نشانه نتایج آینده است. علاوه بر این ، هر جا که پتانسیل سود وجود داشته باشد ، امکان ضرر نیز وجود دارد.

توضیحات ریسک کلیدی زیر یک لیست کامل یا جامع از کلیه خطرات مربوط به فعالیتهای سرمایه گذاری استراتژی های اوکتری است که در اینجا شرح داده شده است و ممکن است خطرات دیگری نیز در زیر منعکس نشده باشد که ممکن است برای استراتژی های Oaktree کاربرد داشته باشد.

در حالی که کلیه استراتژی های اوکتری به طور کلی مشمول خطرات شرح داده شده در بخش "عمومی" در زیر خواهد بود ، کاربرد خطرات شرح داده شده در "فعالیتهای سرمایه گذاری" به سرمایه گذاری های خاص و فعالیت های هر استراتژی فردی بستگی دارد.

عمومی

استراتژی های سرمایه گذاری جایگزین

هر یک از استراتژی های Oaktree که در اینجا به آنها اشاره شده است ، سوداگرانه است و شامل درجه بالایی از ریسک است. این استراتژی ها شامل سرمایه گذاری در اوراق بهادار و تعهداتی است که منجر به ریسک اساسی می شود. هیچ تضمینی وجود ندارد که چنین سرمایه گذاری ها در ارزش افزایش یابد ، که ضررهای قابل توجهی متحمل نمی شوند یا اهداف این استراتژی ها به دست می آیند. خطرات سرمایه گذاری خاص شامل مواردی است که تحت فعالیت های سرمایه گذاری در زیر توضیح داده نمی شود.

درگیری های احتمالی منافع

Oaktree تعدادی از استراتژی هایی را که امکان همپوشانی سرمایه گذاری یا سرمایه گذاری در بخش های مختلف ساختار سرمایه را ارائه می دهد ، مدیریت می کند. اوکتری به دنبال مدیریت چنین درگیری ها با حسن نیت خواهد بود.

شرکت های اهرمی

سرمایه گذاری در شرکت هایی که ساختارهای سرمایه آنها دارای اهرم قابل توجهی است ، ذاتاً نسبت به سایرین نسبت به کاهش درآمدها و افزایش هزینه ها و نرخ بهره حساس تر است و احتمال بیشتری برای ورشکستگی یا پیش فرض را ایجاد می کند.

ماهیت مراحل ورشکستگی

سرمایه گذاری در شرکت های درگیر یا کسانی که ممکن است در دادرسی ورشکستگی شرکت کنند ، خطرات قابل توجهی را نشان می دهد ، که مهمترین آنها عدم کنترل برخی از وقایع است ، پرونده ورشکستگی ممکن است تأثیر منفی بر شرکت داشته باشد ، پیش بینی مدت زمان رسیدگی دشوار استو ممکن است بیشتر تحت تأثیر تاخیر قرار گیرد ، هزینه های ذاتی در این فرآیند غالباً زیاد است ، طلبکاران می توانند اولویت خود را از دست دهند و در شرایط مختلف رتبه بندی کنند و نمایندگی در کمیته طلبکاران ممکن است طلبکار را در معرض محدودیت های مختلف تجارت و محرمانه قرار دهد.

عدم تنوع

این استراتژی ها در بین طیف گسترده ای از صادرکنندگان یا صنایع متنوع نخواهد بود. بر این اساس ، بازده ممکن است در صورت نیاز به استراتژی برای حفظ تنوع گسترده در بین شرکت ها ، صنایع و انواع اوراق بهادار ، در معرض تغییرات سریع تر باشد.

سرمایه گذاری های غیرقانونی

این استراتژی ها شامل سرمایه گذاری در اوراق بهادار غیرقانونی یا اوراق بهادار است که محدود به قابلیت انتقال آنها است. چنین محدودیت هایی ممکن است توانایی فروش چنین اوراق بهادار با ارزش منصفانه بازار را محدود کند.

فعالیت های سرمایه گذاری

وام و سایر ابزارهای بدهی یا بدهی

وام یا سایر ابزارهای بدهی ، از جمله ابزارهای بدهی مانند مانند سهام ترجیحی ، در معرض خطرات منحصر به فرد قرار دارند ، از جمله (الف) عدم اعتبار احتمالی معامله سرمایه گذاری به عنوان یک انتقال کلاهبرداری تحت قوانین حقوق طلبکاران مربوطه ، (ب) به اصطلاح وام دهندهادعاهای مسئولیت توسط صادرکننده تعهدات و (ج) بدهی های زیست محیطی که ممکن است در رابطه با وثیقه تأمین تعهدات ایجاد شود.

علاوه بر این ، اگر سرمایه گذاری در وام به عنوان مشارکت ساختار یافته باشد ، ممکن است محدودیت هایی در توانایی دارنده در اجرای مستقیم حقوق خود در برابر وام گیرنده وجود داشته باشد.

اوراق بهادار قابل تبدیل

بسیاری از اوراق بهادار قابل تبدیل از درجه سرمایه گذاری درجه بندی نمی شوند. اوراق بهادار در مقوله های دارای رتبه پایین و غیر دارای رتبه پایین تر از اوراق بهادار با رتبه بالاتر در معرض خطر بیشتر از دست دادن اصلی و بهره قرار دارد و به طور کلی با توجه به ظرفیت صادرکننده برای پرداخت بهره و بازپرداخت اصلی ، به طور عمده سوداگرانه تلقی می شود. آنها همچنین به طور کلی در صورت وخامت شرایط اقتصادی عمومی ، در معرض خطر بیشتری نسبت به اوراق بهادار با رتبه بالاتر قرار می گیرند. از آنجا که سرمایه گذاران به طور کلی درک می کنند که خطرات بیشتری در ارتباط با اوراق بهادار با درجه پایین و غیر دارای رتبه وجود دارد ، بازده و قیمت چنین اوراق بهادار ممکن است نسبت به اوراق بهادار با درجه بالاتر بی ثبات تر باشد. بازار اوراق بهادار با رتبه پایین و غیر دارای رتبه ، نازک تر ، اغلب مایع تر و کمتر از آن برای اوراق بهادار با رتبه بالاتر است ، که می تواند بر قیمت هایی که در آن اوراق بهادار فروخته می شود تأثیر منفی بگذارد و حتی ممکن است فروش آن را غیر عملی کندچنین اوراق بهادارنقدینگی محدود بازار همچنین ممکن است بر توانایی رسیدن به یک ارزش عادلانه برای برخی از اوراق بهادار با درجه پایین و غیر دارای رتبه در مواقع خاص تأثیر منفی بگذارد و فروش برخی از اوراق بهادار را دشوار می کند.

خطر صادرکننده یک امنیت قابل تبدیل که دارای ویژگی های درآمد بالایی است که تحت قوانین ورشکستگی فدرال ایالات متحده یا قوانین مشابهی تحت سازماندهی مجدد قرار دارد یا ممکن است بالاتر از صادرکننده امنیت قابل تبدیل سنتی باشد. به همین ترتیب ، تعدادی از خطرات قابل توجه مرتبط با سرمایه گذاری در شرکت های درگیر در یک روند ورشکستگی وجود دارد ، از جمله ، در میان دیگران ، اثرات جانبی احتمالی بر صادرکننده ، هزینه های مرتبط با تأخیر در روند ورشکستگی و از دست دادن رتبه و اولویت به عنوان یکبدهکار.

اوراق بهادار با بازده بالا

اوراق بهادار در مقوله های دارای رتبه پایین و اوراق بهادار غیر قابل مقایسه قابل مقایسه بیشتر از اوراق بهادار بدون رتبه و قابل مقایسه با رتبه بالاتر و علاقه بیشتر در معرض خطر بیشتر است و عموماً با توجه به ظرفیت صادرکننده برای پرداخت بهره و سودمند ، سوداگرانه استبازپرداخت اصلی. آنها همچنین به طور کلی در صورت وخامت شرایط اقتصادی عمومی ، در معرض خطر بیشتری نسبت به اوراق بهادار با رتبه بالاتر یا اوراق بهادار غیر قابل مقایسه قرار می گیرند. از آنجا که سرمایه گذاران به طور کلی درک می کنند که خطرات بیشتری در ارتباط با اوراق بهادار بدون امتیاز پایین و قابل مقایسه وجود دارد ، بازده و قیمت چنین اوراق بهادار ممکن است از نظر اوراق بهادار بالاتر و قابل مقایسه با درجه بالاتر بی ثبات باشد. بازار اوراق بهادار بدون امتیاز پایین تر و قابل مقایسه ، نازک تر ، اغلب مایع و کمتر از آن برای اوراق بهادار بالاتر یا قابل مقایسه با درجه بالاتر است ، که می تواند بر قیمت هایی که در آن اوراق بهادار فروخته می شود تأثیر منفی بگذارد و حتی ممکن است ایجاد کندفروش چنین اوراق بهادار غیر عملی است.

وام مستقیم

وام و سرمایه گذاری در سایر ابزارهای بدهی مستلزم ریسک های اعتباری عادی (یعنی خطر عدم پرداخت بهره و اصلی) و خطرات بازار (یعنی خطر اینکه برخی از عوامل بازار باعث کاهش ارزش ابزار شود). هنگام منشأ وام ، یک وام دهنده انتظار دارد که به بازنمایی های وام گیرنده ، به طور قابل توجهی متکی باشد. هیچ تضمینی وجود ندارد که چنین بازنمایی ها دقیق یا کامل باشند ، و هرگونه اظهار نادرست یا حذف ممکن است بر ارزیابی وثیقه زیر وام تأثیر منفی بگذارد ، یا ممکن است بر توانایی وام دهنده برای کامل یا سلب مالکیت در مورد وثیقه در امنیت وثیقه تأثیر منفی بگذارد. وام ، یا ممکن است منجر به مسئولیت وام دهنده به خریدار بعدی وام شود. سرانجام ، در شرایط خاص ، در صورتی که چنین پرداختی یا توزیع بعداً مشخص شود که یک انتقال کلاهبرداری یا پرداخت ترجیحی است ، ممکن است پرداخت به وام دهنده پس گرفته شود.

سازهای مشتق

برخی از استراتژی های اوکتری ممکن است سرمایه گذاری در ابزارهای مشتق را شامل شود. مشتقات ابزارهای سرمایه گذاری هستند که شامل یک قرارداد بین طرفین است که در آن ارزش مشتقات از آن حاصل می شود و به ارزش یک ابزار مالی اساسی بستگی دارد. نمونه هایی از مشتقات شامل قراردادهای ارزی ، گزینه ها و اعتباری پیش فرض و مبادله کل بازده است. خطرات اصلی مرتبط با تجارت در مشتقات ممکن است شامل خطرات بازار ، طرف مقابل و نقدینگی باشد. خطرات اضافی مرتبط با فروش کوتاه و گزینه ها و مبادله ها در زیر شرح داده شده است.

فروش کوتاه و گزینه ها

فروش کوتاه یک امنیت شامل خطر ضرر نامحدود از نظر تئوری از افزایش نظری نامحدود در قیمت بازار امنیت است که می تواند منجر به عدم توانایی در پوشش موقعیت کوتاه شود. استفاده موفقیت آمیز از گزینه ها عمدتاً به حرکات قیمت اوراق بهادار اساسی بستگی دارد و اگر قیمت امنیت زیرین افزایش نمی یابد (در صورت تماس) یا سقوط (در صورت وجود) تا حدی که به اندازه کافی باشدهزینه حق بیمه و هزینه های معامله را پوشش دهید ، این استراتژی بخشی یا تمام سرمایه گذاری خود را در گزینه از دست می دهد.

مبادله

برخی از استراتژی ها ممکن است درگیر فعالیت هایی باشند که شامل استفاده از مبادله ها باشد ، از جمله مبادلات کل بازده ، مبادله نرخ بهره و مبادله پیش فرض اعتبار ، در این صورت معمولاً یک رابطه قراردادی فقط با طرف مقابل چنین مبادله ای وجود دارد و نه صادرکننده ، به عنوان یک صادرکنندهدر نتیجه ، در معرض خطر اعتباری طرف مقابل قرار خواهد گرفت. علاوه بر این ، ممکن است مبادلات خاصی لازم باشد که به یک طرف مقابل پاکسازی مرکزی ارسال شود ، در این صورت در معرض خطر اعتباری طرف مقابل ترخیص کالا از گمرک مرکزی و هر بازرگان کالاهای آینده قرار خواهد گرفت که ممکن است برای دسترسی به چنین طرف مقابل مرکزی استفاده شود. تنظیم معاملات مشتقات و اوراق بهادار که در چنین معاملات شرکت می کنند ، حوزه ای از قانون در حال تحول است و در معرض اصلاح با اقدامات دولتی و قضایی است. تأثیر هرگونه تغییر نظارتی آینده بر روی استراتژی ها می تواند قابل توجه و نامطلوب باشد.

اعتبار استرس

هرگونه وخامت اصول اساسی بازار می تواند بر عملکرد سرمایه گذاری در شرکت های استرس تأثیر منفی بگذارد. تغییر در شرایط اقتصادی عمومی ، نرخ مالیات ، هزینه های عملیاتی ، نرخ بهره و در دسترس بودن تأمین اعتبار بدهی نیز ممکن است بر عملکرد چنین سرمایه گذاری ها تأثیر منفی بگذارد. به همین دلایل یا دلایل دیگر ، سرمایه گذاری در شرکتهای استرس ممکن است پس از کسب آنها "غیر عامل" شود و در طی رکود اقتصادی یا رکود اقتصادی ، سرمایه گذاری های تأکید شده بیشتر از اوراق بهادار سایر صادرکنندگان که استرس مالی ندارند ، به طور پیش فرض می روند. اوراق بهادار شرکت های استرس نیز اغلب نسبت به اوراق بهادار شرکت هایی که مشکلات مالی را تجربه نمی کنند ، کم تحرک و بی ثبات تر هستند ، که اغلب شامل درجه بالاتری از اعتبار و ریسک بازار هستند.

غیر U. Sو سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور

سرمایه گذاری در اوراق بهادار یا تعهدات غیر آمریکایی ها شامل برخی خطرات خاص از جمله بی ثباتی اجتماعی ، سیاسی یا اقتصادی است. احتمال اقدامات نامطلوب غیر ایالات متحده. نوسانات قیمت و نوسانات بازار ؛تفاوت در حسابرسی و گزارشگری مالی ؛مالیات های نامطلوب ؛و قوانین و آداب و رسوم مختلف. این عوامل ممکن است احتمال ایجاد خسارات احتمالی در رابطه با چنین سرمایه گذاری ها را افزایش دهد. علاوه بر این ، از آنجا که چنین سرمایه گذاری هایی در غیر آمریکایی ها احتمالاً در ارزهای متعدد مشخص می شوند ، نوسان در نرخ ارز ممکن است تأثیر منفی بر عملکرد داشته باشد. علاوه بر این ، سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور شامل برخی از خطرات خاص است که به طور معمول با سرمایه گذاری در سایر اقتصادها یا بازارهای تأسیس شده ، از جمله وابستگی اقتصادهای نوظهور به صادرات همراه نیست. نرخ تورم بالا و بالقوه کنترل نشده ؛کنترل سرمایه گذاری غیر ایالات متحده و محدودیت های بازگشت سرمایه ؛مشارکت دولت در یا کنترل اقتصاد ؛قوانین کمتر توسعه یافته شرکت ؛سیستم های قضایی کمتر قابل اعتماد ؛محدودیت در غیر ایالات متحده مالکیت املاک ؛و دوره تسویه طولانی تر برای معاملات اوراق بهادار. این عوامل ممکن است احتمال ایجاد خسارات احتمالی در رابطه با چنین سرمایه گذاری ها را افزایش دهد. علاوه بر این ، از آنجا که ممکن است سرمایه گذاری در شرکت های در حال ظهور بازار در حال ظهور یا تکیه بر جریان نقدی اساسی در ارزهای متعدد باشد ، نوسان در نرخ ارز ممکن است تأثیر منفی بر عملکرد داشته باشد.

استفاده از اهرم

برخی استراتژی ها ممکن است در فعالیت هایی شرکت کنند که شامل استفاده از اهرم است. در حالی که اهرم فرصت هایی را برای افزایش بازده کل حساب ارائه می دهد، ممکن است زیان را نیز افزایش دهد. بر این اساس، هر رویدادی که بر ارزش یک سرمایه گذاری تأثیر منفی بگذارد، تا اندازه ای که از اهرم استفاده می شود، بزرگ نمایی می شود.

سرمایه گذاری در املاک و مستغلات

ارزش اوراق بهادار مرتبط با املاک و مستغلات می تواند به دلایل مختلف در نوسان باشد. ارزش املاک و مستغلات می تواند به طور جدی تحت تأثیر عوامل مختلفی قرار گیرد، از جمله نوسانات نرخ بهره، تغییرات در شرایط اقتصادی جهانی یا محلی، نقدینگی بانک، در دسترس بودن منابع مالی، تغییرات در مبانی عرضه و تقاضا و عوامل نظارتی یا تحمیلی توسط دولت مانندتغییر منطقه بندی، افزایش مالیات بر دارایی، اعمال محدودیت های ارتفاع یا تراکم، الزام به دسترسی افراد معلول به ساختمان ها، نیاز به مطالعات اثرات زیست محیطی، هزینه های بالقوه اصلاح آلودگی یا آسیب های محیطی و اعمال جریمه های ویژهبرای کاهش تراکم ترافیک یا تامین مسکن. درآمد حاصل از املاک و مستغلات مولد درآمد ممکن است تحت تأثیر شرایط عمومی اقتصادی، شرایط محلی مانند عرضه بیش از حد یا کاهش تقاضا برای فضا در منطقه، رقابت سایر املاک موجود، و ارائه خدمات نگهداری و پوشش مناسب توسط مالک توسط بیمه کافی قرار گیرد. علاوه بر این، برخی سرمایه گذاری ها در وام مسکن، املاک و مستغلات یا اوراق بهادار غیرقابل معامله عمومی و ابزارهای بدهی خصوصی، تعداد محدودی خریدار و فروشنده بالقوه دارد. این عامل ممکن است در محدود کردن دسترسی به این سرمایه گذاری ها برای خرید تأثیر داشته باشد و همچنین ممکن است توانایی فروش چنین سرمایه گذاری هایی را به ارزش بازار منصفانه در پاسخ به تغییرات در اقتصاد یا بازارهای مالی محدود کند.

علاوه بر این، بازارهای املاک و مستغلات در کشورهای بازارهای نوظهور اغلب چرخه های رونق و رکود قیمت را تجربه کرده اند و بدتر شدن شرایط بنیادی املاک و مستغلات در بازارهای نوظهور ممکن است تأثیر نامطلوبی بر عملکرد داشته باشد.

بخش زیرساخت

بیشتر دارایی های زیرساختی دارای ویژگی های محلی و بازار منحصر به فردی هستند که می تواند آنها را فقط برای یک گروه باریک از سرمایه گذاران بسیار ناعادلانه یا جذاب کند. سرمایه گذاری های زیرساختی استراتژی را در معرض خطرات بی شماری قرار می دهند ، معمولاً بدون مراجعه به اعتبار عمومی یک حامی یک پروژه ، از جمله (بدون محدودیت): ساخت و ساز ؛محیطی؛نظارتی ؛اجازهراه اندازی؛استارت آپ؛عملیاتی؛اقتصادی ؛تجاری؛قراردادی؛سیاسینوآوری؛و خطرات مالیاین استراتژی همچنین ممکن است در پروژه های مرحله توسعه اولیه سرمایه گذاری کند ، که شامل خطرات عدم دستیابی یا تأخیر قابل توجهی در به دست آوردن: مقررات ، محیط زیست یا سایر مصوبات یا مجوزها است. تأمین مالی ؛و تجهیزات مناسب ، قراردادهای عملیاتی و جبران خسارت. سرانجام ، این استراتژی مشمول خطرات بخش زیرساخت های اضافی خواهد بود ، از جمله (i) این خطر که فناوری استفاده شده مؤثر یا کارآمد نباشد ، (ب) خطر خرابی تجهیزات ، وقفه سوخت ، از دست دادن فروش و قراردادهای تأمین. تغییر در قیمت قراردادهای برق یا سوخت ، ورشکستگی یا پیش فرض توسط مشتریان کلیدی ، تأمین کنندگان یا سایر همتایان و مسئولیت شکنجه.(iii) خطر تغییر ارزش های شرکت های بخش زیرساخت ؛(IV) خطرات مرتبط با اشتغال پرسنل و کار اتحادیه. و (v) ملاحظات سیاسی و نظارتی و احساسات محبوب که می تواند بر توانایی استراتژی برای خرید یا فروش سرمایه گذاری با شرایط مطلوب تأثیر بگذارد. وقوع وقایع مربوط به هر یک از موارد فوق می تواند تأثیر منفی بر روی یک استراتژی و سرمایه گذاری های آن داشته باشد. هیچ تضمینی وجود ندارد که پروژه های سرمایه گذاری یک استراتژی سودآور باشند یا جریان پول نقد را برای ارائه بدهی خود یا بازپرداخت یا بازیابی مبالغ سرمایه گذاری شده در آن فراهم کنند.

بخش برق

برای بخش اعظم تاریخ خود ، بخش برق و به ویژه صنعت ابزار در این بخش وسیع تر با ثبات نهادی و پیش بینی عملکرد مالی مشخص می شود. ظهور مقررات زدایی ، خصوصی سازی ، تغییر تکنولوژیکی و نوسانات بازار ، یک بخش بسیار پایدار با تنوع قابل ملاحظه ای بیشتر از عملکرد شرکت ایجاد کرده است. هیچ تضمینی وجود ندارد که سرعت یا جهت تغییر مطابق با انتظارات باشد ، و همچنین این که تغییرات صنعت به نفع سرمایه گذاری ها نخواهد بود. سرمایه گذاری در تسهیلات برق و دارایی های مرتبط با آن در معرض خطرات مختلفی است که همه آنها می توانند پیش بینی یا اندازه گیری شوند ، از جمله ریسک های عملیاتی ، اقتصادی ، زیست محیطی ، تجاری ، نظارتی ، سیاسی و مالی.

اطلاعیه مهم

شما وب سایت Oaktree را ترک می کنید و به یک وب سایت شخص ثالث هدایت می شوید. این لینک به عنوان یک راحتی ارائه می شود و تأیید یا تأیید اوکتری از هرگونه محصول ، خدمات یا نظرات شرکت ، سازمان یا فرد را تشکیل نمی دهد. دسترسی شما به و استفاده از این وب سایت منوط به شرایط استفاده قابل استفاده ، خط مشی رازداری و استفاده از کوکی ها خواهد بود.

خوب لغو

اطلاعیه مهم

شما وب سایت Oaktree را ترک می کنید و به یک وب سایت شخص ثالث هدایت می شوید. این لینک به عنوان یک راحتی ارائه می شود و تأیید یا تأیید اوکتری از هرگونه محصول ، خدمات یا نظرات شرکت ، سازمان یا فرد را تشکیل نمی دهد. دسترسی شما به و استفاده از این وب سایت منوط به شرایط استفاده قابل استفاده ، خط مشی رازداری و استفاده از کوکی ها خواهد بود.

اظهارات موجود در این ویدئو بیانگر نظرات بلندگو فردی است. این فیلم پیشنهادی برای فروش یا درخواست پیشنهاد برای خرید هرگونه امنیت را تشکیل نمی دهد. هر سرمایه گذاری شامل خطرات قابل توجهی از جمله از دست دادن کامل سرمایه است. هیچ تضمینی وجود ندارد که اوکتری بتواند استراتژی شرح داده شده در اینجا را اجرا کند یا در صورت اجرای ، منجر به نتایج موفقیت آمیز خواهد شد. هیچ تضمینی وجود ندارد که اوکتری بتواند مزایای مورد بحث در اینجا را با گذشت زمان حفظ کند ، یا از اشخاص ثالث یا به طور کلی بازارهای مالی بهتر عمل کند.

اطلاعات خاصی که در این ویدئو وجود دارد "بیانیه های آینده نگر" را تشکیل می دهد ، که می تواند با استفاده از اصطلاحاتی مانند "می" ، "اراده" ، "انتظار" ، "قصد" ، "برنامه ها" ، "معتقد" ، "" را "،" "برآوردها "یا اصطلاحات قابل مقایسه. اظهارات به جلو به دنبال تعدادی از خطرات و عدم قطعیت های شناخته شده و ناشناخته است ، از جمله بدون تغییر در شرایط اقتصادی ، تغییرات سیاسی ، الزامات قانونی و نظارتی ، نوسانات نرخ بهره و همچنین تغییر در بازارها ، چشم انداز و رقابت. هیچ گونه اطمینان نمی تواند روندهای تاریخی ادامه یابد.