بازپرداخت در بورس سهام

مدیریت ثروت RBC

رایگان - در Google Play دریافت کنید - در فروشگاه App

مدیریت ثروت RBC

بانکداری با ما تماس بگیرید مشاغل ما RBC Dominion Securities RBC PH& N Counsel Counsel RBC Royal Trust RBC Private Banking یک مشاور RBC Dominion Securities Directory RBC Counsel Counsely Directory Directory RBC RBC Directory Directory RBC Susteity Online RBC RBC PH & N Investment Online RBC RBC ROYAL RBC RBC ROYAL RBC ROYAL RBC RBC RBC ROLAL RBC ROLAL RBC RBC RBC RBC ROLAL RBC RBC RBC RBC RBC RBC ROLAL RBC RBC RBC ROLANبانکداری آنلاین

اشتراک گذاری

معاون رئیس جمهور کلی بوگدانووا ، گروه مشاوره نمونه کارها تحلیلگر نمونه کارها - ایالات متحده

حال و هوای بازار سهام ایالات متحده اخیراً از یک گاو نر شارژ به یک گاو در حال استراحت تغییر کرده است.

S& P 500 در مارس 2020 تا اوایل سپتامبر 2021 از Covid-19 Low عقب مانده است. این تقریباً قدرتمندترین راهپیمایی پس از ترو در تمام دوره های بهبودی در طی بازه های زمانی مشابه است که به دهه 1960 باز می گردد. نتایج بعدی بعدی تظاهرات 61-62 درصد در سال 2009 ، 1982 و 1974 بود.

بازار ایالات متحده در مدت زمان کوتاهی مسیری طولانی را طی کرده است

سطح S& P 500 از ژانویه 2020

نمودار نشان می دهد که سطح S& P 500 از پایین 2،237 در مارس 2020 ، که ارتفاع ترساندن Covid-19 بود ، در اوایل سپتامبر 2021 تقریباً 4537 افزایش یافته است که این افزایش 103 ٪ است. این قدرتمندترین تجمع پس از ترو در تمام دوره های بهبودی است که به دهه 1960 باز می گردد.

قدرتمندترین تجمع پس از ترو در تمام دوره های بهبودی به دهه 1960 باز می گردد-103 ٪ افزایش از مارس 2020 تا اوج اوایل سپتامبر 2021.

منبع - مدیریت ثروت RBC ، بلومبرگ ؛داده ها از طریق 9/30/21

به تازگی ، این شاخص خنک شده است و از 2 سپتامبر 5. 1 درصد عقب مانده است و در حالی که مواجهه با پیشانی های بی شماری است ، یک خط برنده هفت ماهه را شکسته است که برخی از آنها منحصر به فرد برای همه گیر است:

• تحریفات مداوم مربوط به Covid در زنجیره های تأمین ، قیمت انرژی ، تورم ، بازار کار و حرکت کلی اقتصادی.
• تعدادی از اشتباهات و هشدارهای درآمدی Q3 به دلیل موارد فوق توسط شرکت ها در طیف گسترده ای از صنایع حساس اقتصادی (چرخه ای).
• درباره قانون در واشنگتن در مورد سقف بدهی ، دو قبض هزینه بزرگ و افزایش مالیات بالقوه برای شرکت ها و افراد با درآمد بالا.
• در مورد رشد تولید ناخالص داخلی چینی مربوط به جیره بندی برق (از جمله در بخش مهم صنعت) ناشی از قیمت بالای زغال سنگ و سایر عوامل ، و خطرات طولانی تر و بازار املاک.
• تغییر سیاست آینده فدرال رزرو برای شروع خریدهای دارایی در اواخر سال جاری ، و پیش بینی افزایش نرخ ها بیشتر است.

ما فکر می کنیم که بازار در نهایت می تواند از طریق این چالش ها کار کند - شاخص های اقتصادی پیشرو هنوز سیگنال های مطلوبی چشمک می زنند - اما در هفته ها و ماه های آینده می تواند نوسانات بیشتری داشته باشد.

واشنگتن درگیری

ما نمی خواهیم در مورد سقف بدهی به نظر برسد-این به دلایل مختلف یک سرچشمه دهنده اصلی است و بدهی فدرال در حال افزایش به ما مکث می کند. با این وجود ، تام پورسلی ، اقتصاددان ارشد آمریكا ، رئیس جمهور RBC ، تام پورسلی ، انتظار می رود كه این امر را در گذشته انجام دهد. درام باید در کوتاه مدت ادامه یابد ، و سپس او فکر می کند که کنگره موافقت خواهد کرد که سقف بدهی را به موقع بالا ببرد به گونه ای که از یک بحران خود تحمیل جلوگیری کند.

در حالی که مانور سیاسی پیرامون زیرساخت های بسیار بزرگ 1 تریلیون دلاری و قبض بودجه 3. 5 تریلیون دلاری همچنان به تولید عناوین ادامه می دهد ، Porcelli معتقد نیست که عبور آنها از نظر مادی باعث افزایش رشد اقتصادی می شود. کل هزینه ها احتمالاً پایین تر از مبلغ پیشنهادی خواهد بود ، طی سالهای متمادی گسترش می یابد ، و افزایش بالقوه مالیاتی شرکت ها می تواند حداقل برخی از محرک ها را جبران کند. لری کالواسینا ، رئیس استراتژی سهام ایالات متحده در RBC Capital Markets ، LLC ، می گوید سرمایه گذاران نهادی (مدیران نمونه کارها صندوق های متقابل ، صندوق های بازنشستگی و صندوق های پرچین) این قبض ها را داستانهای "به من نشان می دهند" می دانند. برخی از شرکت ها از زیرساخت ها و/یا مقررات هزینه انرژی سبز بهره مند می شوند ، اما این قبض ها به عنوان کاتالیزور معنی دار برای رشد کلی درآمد یا بازار تلقی نمی شوند.

کالواسینا فکر می کند که تأثیر افزایش مالیات متوسط شرکت ، مانند افزایش نرخ قانونی از 21 درصد به 25 درصد (دیدگاه اجماع) ، تا حد زیادی به بازار عرضه می شود. در حالی که پیاده روی این بزرگی هنوز به طور رسمی در پیش بینی اجماع پایین به بالا از تحلیلگران برای سالهای 2022 و 2023 منعکس نشده است ، وی معتقد است که سرمایه گذاران نهادی به طور کلی آن را در پیش بینی های درآمد خود ایجاد کرده اند.

واکنشهای زنجیره ای

مسائل مربوط به زنجیره تأمین ، تلفات آنها را به خود جلب می کند و احتمالاً رشد اقتصادی و درآمد Q3 را محدود کرده است. از نظر بازار ، کالواسینا می گوید یک مشکل اساسی همه عدم قطعیت مربوط به این مسئله در سطح صنعت و شرکت است. تعداد قابل توجهی از هشدارهای درآمد Q3 این سیگنال است که برخی از تیم های مدیریتی در مقابله با محدودیت های زنجیره تأمین ، در حال مقابله با محدودیت های زنجیره تأمین هستند و سرمایه گذاران نهادی نسبت به آنچه تیم های مدیریتی در مورد این چالش ها می گویند شکاکتر می شوند. همچنین ، سرمایه گذاران نهادی در مورد آنچه باعث بهبود اوضاع یا چه زمانی خواهد شد ، حس روشنی ندارند. کالواسینا انتظار دارد که فشارهای زنجیره ای تأمین شود زیرا Covid-19 همه گیر می کند ، اما وی خاطرنشان می کند که این یک گلوله نقره ای نیست ، زیرا سایر عوامل در حال بازی هستند.

حداقل ، ما انتظار داریم نوسانات بازار بیشتر منجر به یا در طول دوره سود Q3 به دلیل سرسخت های مربوط به زنجیره های تأمین ، هزینه های ورودی انرژی بالا ، تورم و محدودیت های بازار کار شود. برای ما جای تعجب نخواهد داشت اگر نرخ ضرب و شتم درآمدها از سطح بلند به دست آمده در پنج محله قبلی کم شود و توسط برخی از دست دادن درآمد بالا سوراخ شود. خبر خوب این است که حتی تیم های مدیریتی که با چالش های زنجیره تأمین دست و پنجه نرم می کنند ، هنوز هم در مورد تقاضای مشتری مثبت هستند.

مهمتر از روند سود Q3 مسیر طولانی مدت رشد درآمد است. Calvasina اخیراً برآورد درآمد سالانه S& P 500 خود را افزایش داده و سناریوی افزایش مالیات شرکت ها را در بر گرفته است. اگر سطح درآمد 2022 او به دست بیاید ، به رشد 11 درصد نسبت به سال گذشته بدون افزایش مالیات بر شرکت ها یا رشد 5. 5 درصدی با افزایش-از نظر ما بد نیست ، با توجه به اینکه این در صدر 43 تخمین زده می شود. درصد افزایش درآمد امسال. به طور کلی ، کالواسینا برآوردهای جدید خود را به عنوان "محافظه کار" توصیف می کند و اگر بازپرداخت سهام شرکت ها از انتظارات فعلی وی فراتر رود ، پتانسیل صعود را نشان می دهد.

RBC Capital Markets تخمین هایی را مطرح کرده است ، و در مورد امکان افزایش مالیات فاکتورسازی است

برآورد EPS سالانه RBC برای S& P 500 در مقابل تخمین اجماع

این نمودار برآوردهای قبلی و فعلی RBC Capital Markets از سود سالانه S& P 500 در هر سهم (EPS) را برای 2021 ، 2022 و 2023 در مقایسه با تخمین اجماع نشان می دهد. تخمین های Old RBC (ژوئیه 2021): 192 دلار ، 216 دلار ، (بدون تخمین). New RBC تخمین می زند که هیچ گونه افزایش مالیات شرکت ها را برآورده می کند: 200 دلار ، 222 دلار ، 238 دلار. RBC جدید با فرض افزایش مالیات شرکت از 21 ٪ تا 25 ٪ در سال 2022 تخمین می زند: 200 دلار ، 211 دلار ، 226 دلار. تخمین اجماع: 201 دلار ، 220 دلار ، 236 دلار.