COP27: بازارهای سرمایه اسلامی می توانند رهبری کنند

سیل در پاکستان و قحطی در شرق آفریقا امسال فوریت بیشتری را برای نیاز به رسیدگی به تغییرات آب و هوایی در COP27 [کنفرانس تغییرات آب و هوایی سازمان ملل 2022] در مصر ، همراه با تمرکز تجدید شده در دستیابی به اهداف توسعه اجتماعی ، به عنوان هدف ، به ارمغان می آورد. جهان از همه گیر Covid-19 با نابرابری افزایش یافته بیرون می آید. این واقعیت که COP28 [کنفرانس تغییرات آب و هوایی سازمان ملل) سال آینده نیز در یک کشور با اکثریت مسلمان (امارات متحده عربی) قرار خواهد گرفت ، فرصتی نادر چند ساله برای امور مالی اسلامی در قلب راه حل های تأمین مالی که برای ایجاد عادلانه تر لازم است ، می دهد، دنیای سبزتر. Farmida BI کاوش می کند.

COP26 [2021 کنفرانس تغییرات آب و هوایی سازمان ملل] در سال گذشته در گلاسکو با ایجاد یک کارگروه سطح بالا با هدف ، طی سه سال بعد ، توسعه و ترویج سبز و پایداری سوکوک را برای جذب سرمایه گذاری مورد نیاز برای حمایت از دستیابی به دستاورد تأیید کرد. از SDGS. سطح بی سابقه درگیری موسسات مالی اسلامی و به ویژه ، ISDB در پلیس امسال نشانه دلگرم کننده ای از پیشرفت است که می تواند انجام شود.

چشم انداز مصر به عنوان رئیس جمهور COP27 این است: "تأکید بر لزوم انتقال از مذاکرات به سمت اجرای از طریق ابتکارات خاص ، قابل اندازه گیری و تأثیرگذار که باید در زمین تحویل داده و اجرا شود."

تعهدی که توسط امضا کنندگان در COP21 [کنفرانس تغییرات آب و هوایی سازمان ملل 2015] در پاریس برای تأمین بودجه سالانه 100 میلیارد دلار آمریکا برای تأمین مالی آب و هوا انجام نشده است ، هرگز برآورده نشده است ، و سهم بیشتری از سوی سرمایه گذاران خصوصی برای اطمینان از برآورده شدن آن ، که در آن بسیار مهم است. Tu اعتماد بین کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه ایجاد خواهد کرد. حتی اگر تعهد پاریس برآورده شود ، با برخی تخمین های سرمایه گذاری جهانی در انرژی پاک باید از سطح فعلی 1 تریلیون دلار در سال به سه برابر بیشتر افزایش یابد ، و باید به اقتصادهای نوظهور هدایت شود ، که همچنان به کربن متکی هستندمنابع انرژی فشرده. مقیاس سهم بالقوه از بخش خصوصی توسط 130 میلیارد دلار اتحاد مالی گلاسکو برای خالص صفر ، که توسط مارک کارنی ، فرماندار سابق بانک انگلیس تأسیس شده است ، نشان داده شده است که شامل بیش از 550 بنگاه از سراسر بخش مالی جهانی است که متعهد به تأمین اعتبار هستندانتقال مورد نیاز برای اطمینان از گرم شدن این سیاره بیش از 1. 5 درجه سانتیگراد گرم نمی شود.

با صدور اوراق بهادار جهانی ESG بیش از 1 تریلیون دلار در سال 2021 و 429 میلیارد دلار در نیمه اول سال 2022 ، بازارهای سرمایه به نظر می رسد یک محیط ایده آل برای جمع آوری این بودجه است. علاوه بر این ، موقعیت مؤسسات مالی اسلامی در بازارهای نوظهور قابل توجه در جنوب جهانی می تواند به آنها اجازه دهد تا بتوانند تأمین مالی شوند تا راحت تر از کشورهای توسعه یافته به کشورهای در حال توسعه جریان پیدا کنند.

سرانجام ، نیاز به تأمین مالی آب و هوا برای تأمین بودجه پروژه هایی که انرژی پاک را تأمین می کنند و به طور فزاینده ای به کشورهایی که تحت تأثیر تغییرات آب و هوایی برای سازگاری با شرایط جدید قرار دارند ، کمک می کند تا برای ساختارهای موجود در بازار سرمایه مانند سوکوک مناسب باشد.

صدور سبز و پایداری صدور سوکوک در نیمه اول سال 2022 4. 4 میلیارد دلار آمریکا بود ، پس از صدور 6. 1 میلیارد دلار در سال 2021. با این حال این تنها 4 ٪ از کل صدور سوکوک (و 1 ٪ از کل صدور اوراق بهادار ESG) است که نشان می دهد در آنجابه طور بالقوه اشتها بیشتر در بازار این محصولات است ، به ویژه به این دلیل که 54 ٪ از سرمایه گذاران قبلاً معیارهای ESG را در پرتفوی های سازگار با شرع خود با توجه به گزارش Sukuk Green و پایداری Sukuk در حال حاضر یکپارچه کرده اند. سرمایه گذاران مؤلفه های ESG را در استراتژی های سرمایه گذاری خود درج می کنند ، بنابراین یک ESG Sukuk سازگار با شرع به این سرمایه گذاران اجازه می دهد تا هم معیارهای ESG خود را برآورده کنند و در بازارهای نوظهور در معرض بدهی قرار دهند. فرصتی برای مؤسسات مالی اسلامی وجود دارد که بتوانند در جذب سرمایه گذاری خصوصی از طریق سوکوک ، با ساختارهای مناسب و شرکت کنندگان با تجربه در بازار که از قبل وجود دارند ، بر عهده بگیرند.

دولت اندونزی در صدور ESG سوکوک رهبری می کند و تا نیمه اول سال 2022 5. 83 میلیارد دلار آمریکا صادر کرده بود. این نخستین Sovereign Green Sukuk در سال 2018 صادر کرد و پس از آن اولین خرده فروشی Green Sukuk در سال 2019 ، و از آن زمان دو سالانه دو سوکوک سبز صادر کرده است ، یکی در بازار داخلی و دیگری در بازار Eurobond. همچنین این آیین نامه را در مورد صدور و شرایط اوراق قرضه سبز در سال 2017 و نقشه راه مالی پایدار برای 2021-25 منتشر کرده است.

Green Sukuk بخش مهمی از رویکرد اندونزی به تعهدات آب و هوایی خود است ، با اولین بار Sukuk Green که برای کمک به 50 میلیارد دلار بودجه لازم برای تأمین تعهدات آب و هوایی کشور و دستیابی به اهداف ملی انتشار گازهای گلخانه ای تا سال 2030 کمک می کند ، واین برنامه با برنامه توسعه سازمان ملل برای افزایش نقش سبز سوکوک در تأمین مالی آب و هوا همکاری می کند.

افزایش نقش مالی اسلامی در امور مالی سبز تنها می تواند به ادغام اعتبار خود به عنوان نوعی از امور مالی اخلاقی کمک کند و تقویت همگرایی بین امور مالی اسلامی و آموزه های اخلاقی اسلام می تواند به طور قابل توجهی دسترسی مالی اسلامی را در کشورهای مسلمان و غیر مسلمان گسترش دهد.

ISDB اعلام کرده است که عملیات حاکمیتی خود را با اهداف توافق پاریس تا پایان سال 2023 به طور کامل تراز خواهد کرد. ISDB همچنین یک صادرکننده پیشرو سوکوک سبز و پایدار است که اولین بار سوکوک سبز خود را در نوامبر 2019 صادر کرده است (یورو 1 یوروصدور میلیارد (997. 92 میلیون دلار آمریکا) که به ویژه برای سرمایه گذاران سبز که قبلاً در سوکوک سرمایه گذاری نکرده بودند) تجدید نظر کرد و در نیمه اول سال 2022 5. 13 میلیارد دلار در ESG Sukuk.

درآمد حاصل از Sukuk آن به پروژه های سبز ، از جمله ابتکارات انرژی تجدید پذیر و پایداری در انرژی ، حمل و نقل و مدیریت آب در سراسر کشورهای عضو ISDB اختصاص یافته است ، نمونه ای دیگر از چگونگی تأمین مالی اسلامی می تواند مجرای بودجه آسیب پذیرترین کشورهای در حال توسعه را تشکیل دهد.

علاوه بر اندونزی و ISDB ، تعداد قابل توجهی از صادرکنندگان شرکت های سبز و پایداری سوکوک از GCC ، از جمله شماره 1. 3 میلیارد دلاری شرکت انتخابی سعودی ، شماره 1. 2 میلیارد دلار آمریکا و شماره Bahrain's Infracorp 900 میلیون دلار آمریکا وجود دارد. بشر

امارات متحده عربی متعهد شده است تا سال 2050 و عربستان سعودی به صفر برسد و عربستان سعودی را برای دستیابی به انتقال انرژی با سرمایه گذاری در انرژی پاک انجام دهد ، که می تواند بخشی از آن توسط بازارهای سرمایه تأمین شود. دولت مالزی همچنین اولین بار پایداری خود را در سال 2021 800 میلیون دلار پایداری خود صادر کرد و درآمد آن برای پروژه های اجتماعی و سبز استفاده شد.

هر دو اوراق قرضه معمولی و سوکوک قبل از بیماری همه گیر 2020 روی محیط متمرکز شده بودند و تمرکز کمی روی S یا G در ESG قرار می گرفت. تنها سوکوک غیر سبز توسط HSBC Amanah Malaysia در سال 2018 صادر شده است. بحران Covid-19 در سال 2020 منجر به اوراق قرضه مرتبط با پایداری بیشتر در بازارهای معمولی شد ، با افزایش ده برابر در صدور پایداری متعارفاوراق قرضه از 11 میلیارد دلار در سال 2020 به 110 میلیارد دلار در سال 2021 (اگرچه این هنوز کمتر از یک پنجم صدور اوراق قرضه سبز است).

این تغییر بیشتر در بازارهای سوکوک مشخص شده است. ISDB در ژوئن سال 2020 تسهیلات پایداری 1. 5 میلیارد دلاری Sukuk را صادر کرد و Etihad Airways نخستین سوکوک مرتبط با پایداری خود را در اکتبر سال 2020 صادر کرد ، اما تا سال 2021 از 6. 1 میلیارد دلار در صدور جهانی ESG Sukuk ، 25 ٪ شامل سبز سوکوک و 755 بود٪ Sokuk اجتماعی و پایداری.

ISDB همچنین چارچوب مالی پایدار خود را توسعه داده است که با استانداردهای جهانی هماهنگ است ، مانند مواردی که توسط انجمن بین المللی بازار سرمایه در ، به عنوان مثال ، اصول اوراق قرضه سبز آن ارائه شده است. یکی از مهمترین چالش ها برای بازارهای سرمایه جهانی ، تدوین استانداردهای توافق شده برای صدور اوراق بهادار ESG است و با توسعه استانداردهای خود برای هماهنگی با هنجارهای بین المللی موجود ، ISDB ، اندونزی و سایر بازیکنان پیشرو در بازار مالی اسلامی به دنبال انجام این کار هستند. بنابراین.

با این وجود بسیار مهم است که استانداردهای مختلفی که توسعه می یابند سازگار هستند و پیچیدگی اضافه شده ای را به بازاری ایجاد نمی کنند که می تواند به عنوان مات تلقی شود ، بنابراین سرمایه گذاران معمولی را که علاقه مند به بودجه ESG یا سرمایه گذاران در یک حوزه قضایی هستند از سرمایه گذاری در دیگری جلوگیری می کنند.

سرمایه گذاران بیشتر نگران این هستند که افشای شفاف و به راحتی قابل مقایسه در بین معاملات مختلف ، هم در زمان صدور و هم در فرآیندهای گزارشگری مداوم باشد.

ریاست COP27 مصر علاقه بی سابقه ای از موسسات مالی اسلامی در امور مالی آب و هوا را باز کرده است. در هفته های آینده ، ما خواهیم دید که چه چیزی در COP27 توافق شده است و پیشنهادات مفصلی که پدیدار می شود ، اما با برنامه ریزی برای COP28 در دبی در امارات متحده عربی که قبلاً در حال انجام است ، این بدون شک لحظه ای است که امور مالی اسلامی صدرنشین است.