4 دلیل برای آماده سازی برای شرایط مالی محکم تر

اگر شرایط مالی در ماه های آینده محکم شود ، سرمایه گذاران امیدوار به بازار جدید گاو نر هستند.

آخرین بینش را برای نمونه کارها خود در اینجا دریافت کنید.

مدیر ارشد سرمایه گذاری لیزا شالت ، مدیریت ثروت

آیا سهام گوشه را چرخانده است؟شاخص S& P 500 از اواسط اکتبر 2022 کمترین میزان بیش از 13 ٪ افزایش یافته است و از زمان آغاز سال 2023 حدود 6 ٪ افزایش یافته است. برای گاوها در بازار سهام ، این تجمع نشان دهنده خوش بینی است که فدرال رزرو در تلاش های خود برای تورم و کاهش نرخ بهره پیروز خواهد شد ، زیرا اقتصاد را به سمت "فرود نرم" که از سودآوری شرکت ها پشتیبانی می کند ، هدایت می کند.

ثروت خود را مدیریت کنید

کمیته سرمایه گذاری جهانی مورگان استنلی کمتر خوش بین است. اول ، مسیر تورم و سرعت سفت شدن پولی هنوز از قطعی دور است. نکته جالب تر ، تجمع بازار سهام ممکن است ارتباط بیشتری با کاهش سریع شرایط مالی مانند پایین آمدن قیمت نفت و هزینه های بالاتر مصرف کننده داشته باشد.

به طور کلی ، هنگامی که احساسات سرمایه گذار در حال بهبود است و نقدینگی بازار در کنار شرایط شل افزایش می یابد ، قیمت دارایی ها افزایش می یابد. پویا مخالف در بیشتر سال 2022 در حال بازی بود زیرا فدرال رزرو به سرعت سیاست پولی را محکم کرد. با این حال ، چندین عامل اخیراً باعث شل شدن تهاجمی شرایط شده است ، به سطحی که در بهار 2022 دیده می شود. مشکل: این عوامل به نظر می رسد موقتی و در معرض وارونگی های عمده در سال 2023 قرار دارد. ما فکر می کنیم احتیاط خاص در حدود چهار روند اخیر ضروری است:

• کاهش قابل توجه قیمت نفت. معیار نفت خام واسطه ای غرب تگزاس از زمان رسیدن اوج آن در ژوئن سال 2022 35 درصد کاهش یافته است. در حالی که این امر به سهولت در شرایط مالی کمک کرده است ، ما فکر می کنیم که این کاهش ممکن است بیش از حد باشد. تقاضای جهانی می تواند با بهبود اقتصادی در چین و سایر بازارهای نوظهور و همچنین در اروپا از نظر مادی جمع شود.

مقالات مرتبط مدیریت ثروت

سرمایه گذاران نمی توانند اخبار بد اقتصادی را نادیده بگیرند

3 خطرات تورم را در معرض خطر قرار می دهد که سرمایه گذاران نباید از آن چشم پوشی کنند

درس تاریخ سرمایه گذاران هوشمند باید یاد بگیرند

• کاهش بازده بلندمدت خزانه داری. بازده معیار 10 ساله از 4. 2 درصد در پاییز گذشته به حدود 3. 5 درصد امروز کاهش یافته است که دلیل آن کاهش انتظارات برای تورم و میزانی است که فدرال رزرو برای مهار آن سیاست های سختگیرانه ای را اعمال می کند. بازده کمتر معمولاً به معنای هزینه های استقراض کمتر در یک اقتصاد است که خرج کردن را برای مشاغل و مصرف کنندگان آسان تر می کند. با این حال، پیش بینی های مبتنی بر بازار امروز ممکن است نرخ ها را به کجا ختم شود، دست کم می گیرد، به ویژه از آنجایی که شرایط مالی ضعیف کنونی - بدون ذکر هرگونه توقف احتمالی در کاهش تورم - در واقع می تواند فدرال رزرو را وادار کند که نرخ ها را برای مدت طولانی تری بالاتر نگه دارد.

• خزانه داری ایالات متحده حساب عمومی خود را کاهش می دهد. همانطور که به طور گسترده گزارش شده است، دولت ایالات متحده در برابر سقف بدهی قانونی است که وام گرفتن یا انتشار اوراق قرضه بیشتر توسط وزارت خزانه داری بدون تایید کنگره را ممنوع می کند. خزانه داری میزان بدهی اضافی خود را محدود کرده و ذخایر حساب عمومی خود را خرج کرده است. اما پس از تصویب قطعنامه سقف بدهی، انتشار اوراق جدید می تواند تا 750 میلیارد دلار نقدینگی را از بازارهای اوراق قرضه خارج کند.

• مصرف کنندگان پس انداز اضافی خود را خرج می کنند. ما تخمین می زنیم که حدود 1. 6 تریلیون دلار از 2. 5 تریلیون دلار در پس انداز محرک مرتبط با COVID خرج شده است. تا نوامبر 2022، نرخ پس انداز مصرف کننده به 2. 4 درصد به پایین ترین حد در 17 سال گذشته رسیده بود. امسال، با افزایش ترس از رکود اقتصادی و امنیت شغلی، می توانیم شاهد باشیم که مصرف کنندگان آمریکایی رفتار مخارج خود را عادی کرده و نرخ پس انداز را به میانگین بلندمدت 6. 5 درصد برگردانند. این امر می تواند حدود 750 میلیارد دلار دیگر را از سیستم مالی ایالات متحده خارج کند.

با توجه به این روندها، و هر چقدر هم که وسوسه انگیز باشد، سرمایه گذاران نباید رشد ماه ژانویه در سهام را به عنوان آغاز یک بازار صعودی جدید تفسیر کنند. بنیان های اقتصادی پایین نیامده اند و برآوردهای سود برای انعکاس واقعیت کاهش رشد مجدد تنظیم نشده اند. چهار روند ذکر شده در بالا با هم ترکیب شده اند تا یک تنظیم نادر برای شرایط مالی آسان ایجاد کنند، و ما دلیلی داریم که باور کنیم آنها معکوس خواهند شد و باعث رکود نقدینگی در اواسط سال می شوند.

به جای تعقیب یک رالی منحصر به فرد بر اساس شرایط مالی، سرمایه گذاران باید بر روی تولید درآمد تمرکز کنند زیرا منتظر این دوره از عدم اطمینان بالا هستند. به اوراق خزانه داری کوتاه مدت و میان مدت، اوراق قرضه شهرداری و اوراق قرضه شرکتی با درجه سرمایه گذاری، و همچنین سهام هایی با رشد سود تقسیمی که بازدهی بالاتر از میانگین و امکان دستیابی به درآمد مناسب را حتی در شرایط رکود اقتصادی ارائه می کنند، نگاه کنید.

این مقاله براساس گزارش هفتگی کمیته سرمایه گذاری جهانی لیزا شالت از 30 ژانویه 2023 ، "فشار نقدینگی آینده" است. از مشاور مالی مورگان استنلی خود برای یک نسخه درخواست کنید. گوش کن بهشنواییبر اساس این گزارش

تعاریف شاخص

شاخص S& P 500: شاخص استاندارد و پور (S& P) 500 عملکرد 500 سهام گسترده و با سرمایه گذاری بزرگ ایالات متحده را ردیابی می کند.

ملاحظات خطر

اوراق بهادار سهام ممکن است در پاسخ به اخبار مربوط به شرکت ها ، صنایع ، شرایط بازار و محیط عمومی اقتصادی نوسان داشته باشد.

ارزش اوراق بهادار درآمد ثابت نوسان خواهد داشت و پس از فروش ، ممکن است بیش از هزینه اصلی یا سررسید آنها ارزش بیشتری داشته باشد. اوراق قرضه در معرض خطر نرخ بهره ، ریسک تماس ، ریسک سرمایه گذاری مجدد ، ریسک نقدینگی و ریسک اعتباری صادرکننده است.

اوراق بهادار با بازده بالا (اوراق بهادار پایین تر از درجه سرمایه گذاری) ممکن است دارای ویژگی های سوداگرانه باشد و خطرات قابل توجهی را فراتر از سایر اوراق بهادار از جمله ریسک اعتباری بیشتر ، نوسانات قیمت و نقدینگی محدود در بازار ثانویه به وجود آورد. اوراق بهادار با بازده بالا فقط باید بخش محدودی از یک نمونه کارها متعادل را تشکیل دهد.

شرکت هایی که سود سهام را پرداخت می کنند می توانند در هر زمان پرداخت را کاهش یا کاهش دهند.

تخصیص دارایی و تنوع ، سود را تضمین نمی کند یا در برابر ضرر در کاهش بازارهای مالی محافظت می کند.

سرمایه گذاری در شرکت های کوچک و متوسط مستلزم خطرات ویژه مانند خطوط تولید محدود ، بازارها و منابع مالی و نوسانات بیشتر از اوراق بهادار شرکتهای بزرگتر و تأسیس شده است.

به دلیل تمرکز محدود آنها ، سرمایه گذاری های بخش تمایل به بی ثبات تر از سرمایه گذاری هایی دارند که در بسیاری از بخش ها و شرکت ها متنوع می شوند. سهام فناوری ممکن است به خصوص بی ثبات باشد. خطرات قابل استفاده برای شرکت ها در بخش های انرژی و منابع طبیعی شامل ریسک قیمت گذاری کالا ، ریسک عرضه و تقاضا ، خطر کاهش و ریسک اکتشاف است. سهام بخش مراقبت های بهداشتی منوط به مقررات دولت و همچنین تصویب دولت از محصولات و خدمات است که می تواند به میزان قابل توجهی بر قیمت و در دسترس بودن تأثیر بگذارد ، و همچنین می تواند به میزان قابل توجهی تحت تأثیر منسوخ و انقضاء ثبت اختراع قرار بگیرد.

شاخص ها کنترل نشده اند. یک سرمایه گذار نمیتواند مستقیم روی یک شاخص سرمایه گذاری کند. آنها فقط برای اهداف مصور نشان داده می شوند و عملکرد هر سرمایه گذاری خاص را نشان نمی دهند.

شاخص های انتخاب شده توسط مدیریت ثروت مورگان استنلی برای اندازه گیری عملکرد ، نماینده کلاسهای دارایی گسترده است. مدیریت ثروت مورگان استنلی حق تغییر شاخص های نماینده را در هر زمان حفظ می کند.

افشای

مدیریت ثروت مورگان استنلی نام تجاری مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ، یک کارگزار ثبت شده در ایالات متحده است. این ماده فقط برای اهداف اطلاعاتی تهیه شده است و پیشنهادی برای خرید یا فروش یا درخواست هرگونه پیشنهاد برای خرید یا فروش هرگونه امنیت یا ابزار مالی دیگر یا شرکت در هر استراتژی تجاری نیست. عملکرد گذشته لزوماً راهنمایی برای عملکرد آینده نیست.

مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ، شرکت های وابسته و مشاوران مالی مورگان استنلی مشاوره قانونی یا مالیاتی را ارائه نمی دهند. هر مشتری همیشه باید برای اطلاعات در مورد وضعیت فردی خود با مالیات شخصی و/یا مشاور حقوقی خود مشورت کند و در مورد هرگونه مالیات بالقوه یا پیامدهای دیگری که ممکن است ناشی از اقدام به توصیه خاص باشد ، بیاموزد.

این ماده یا هر بخشی از آن ممکن است بدون رضایت کتبی مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC چاپ مجدد ، فروخته یا توزیع نشود.

© 2023 مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ، عضو SIPC.