اسلاید طلا علائم هشدار دهنده برای اقتصاد جهانی را چشمک می زند

NEW YORK (رویترز) - غوطه وری در قیمت طلا در هفته گذشته ممکن است پرچم قرمز بزرگی را بر سر اقتصاد جهانی ایجاد کند.

میله های طلا در فروشگاه Ginza Tanaka در توکیو 18 آوریل 2013 نمایش داده می شود. رویترز/یویا شینو

برخی از سرمایه گذاران برتر می گویند فروش طلا و کاهش گسترده تر قیمت نفت و فلزات ، نشان دهنده عدم موفقیت فدرال رزرو و سایر بانکهای مرکزی در ایجاد تقاضای قوی حتی در هنگام تزریق مقادیر زیادی پول به سیستم مالی جهانی است.

این اسلاید ، که در روز دوشنبه طلای خود را به بزرگترین ضرر یک روزه خود از نظر دلار به دست آورد ، سرمایه گذاران غیرمجاز که در طی چند روز میلیاردها دلار سود خود را از دست داده اند ، و ممکن است در سایر قیمت های دارایی پیش رو کاهش یابد. این ممکن است این هفته با چند روز افت قیمت سهام بزرگ آغاز شده باشد.

برخی حرکت در طلا را به عنوان یک نقطه فلش احتمالی برای یک اقتصادی گسترده تر و شوک بازارها قابل مقایسه با فروپاشی مدیریت سرمایه بلند مدت صندوق پرچین در سال 1998 و حتی بحران مالی یک دهه بعد می دانند. قبل از هر دو واقعه با قطره های تیز در طلا انجام می شد.

محمد الریان ، مدیر سرمایه گذاری PIMCO ، که بر 2 تریلیون دلار دارایی نظارت دارد ، گفت: ضعف طلا و کالاها "نگرانی های سیگنالینگ در مورد رشد جهانی" است."کالاها مدتی است که سیگنال رشد را ارسال می کنند و اکنون حتی بلندتر هستند."

و پس از اینكه در اوایل این هفته از طلای طلا خارج شد ، سرمایه گذاران روز پنجشنبه پس از حراج شنیع ، دارایی های خود را از اوراق بهادار تورم آمریكا رها كردند. این نوع بدهی به عنوان راهی برای محافظت در برابر هرگونه افزایش نرخ تورم که ممکن است در یک اقتصاد شناور تر تحقق یابد ، دیده می شود.

اجرای پس از بحران در قیمت های طلا ، بخشی از گمانه زنی ها ناشی از مبلغ گسترده ای از پول نقد ایجاد شده توسط سیاست های پولی تهاجمی است. تصور می شد که ایجاد گسترده اعتبار از "توجیه مجدد" اقتصاد جهانی پشتیبانی می کند - اما بازگرداندن اخیر در طلا ، نفت و مس - دو دارایی دوم که از نزدیک با رشد جهانی صنعتی مرتبط است - نشان می دهد که این فقط ممکن استاتفاق نمی افتد

عجله اخیر به امنیت خزانه های ایالات متحده - که بازده نزدیک به پایین ترین نرخ چهار ماهه را تحت فشار قرار داده است - نشانه دیگری است که اقتصاد جهانی به دور از زوزه زدن است. هنگامی که اقتصاد ضعیف یا ناپایدار است ، خزانه داری به عنوان یک پناهگاه دیده می شود.

صندوق بازده کل PIMCO PMBIX. O ، که دارای 289 میلیارد دلار دارایی و نظارت بر بیل گروس است ، قرار گرفتن در معرض خزانه داری و اوراق بهادار مرتبط با خزانه داری را در ماه مارس از 28 درصد ماه قبل به 33 درصد افزایش داد. گروس روز چهارشنبه در توییتر گفت که "طلا یک بازار اهرم را آغاز کرده است."خزانه داری بخرید. "

برخی حتی در مورد احتمال اینکه ایالات متحده بتواند به رکود اقتصادی برگردد ، صحبت می کنند ، اگرچه این یک دیدگاه اقلیت است.

"این سر و صدا نیست. عواقب اساسی وجود دارد ، "گفت: كومال سری كومار ، رئیس استراتژی های جهانی سری كومار و مدیر نمونه كارها از صندوق استراتژی تخصیص دارایی جامع TCW.

صندوق بین المللی پولی روز سه شنبه پیش بینی خود را در مورد رشد اقتصادی جهانی در سال 2013 به 3. 3 درصد از پیش بینی قبلی خود 3. 5 درصد اعلام کرد. این کمی از 3. 2 درصد در سال 2012 تغییر کرده است.

نگرانی در مورد کند شدن رشد نیز در فدرال رزرو طنین انداز است. چندین مقام فدرال فدرال ابراز نگرانی در مورد ضد عفونی ، از جمله جیمز بولارد ، رئیس جمهور سنت لوئیس ، که روز چهارشنبه گفت: "اگر تورم همچنان ادامه یابد ، من مایل به افزایش سرعت" محرک هستم.

سری کومار گفت: "ستاره ها در حال چیدن هستند" برای رشد چشمگیر در رشد ایالات متحده در نیمه دوم سال ، حتی احتمالاً رکود دو برابر تا سال 2014.

این همه سؤالاتی در مورد اثربخشی محرک عظیم نقدی که توسط فدرال رزرو ، بانک ژاپن و سایر بانکهای اصلی اصلی به اقتصاد جهانی پمپ شده است ، ایجاد می کند.

با توجه به اینکه دولت ها برای پول نقد بسته شده اند ، بانک های مرکزی پس از ویرانی های ناشی از بحران مالی ، بار زیادی را برای بازگشت اقتصاد جهان در یک مسیر رشد به عهده گرفته اند. اگر تأثیر این اقدامات ، مانند فدرال رزرو ، مبلغ گسترده ای از بدهی های دولت و وام را خریداری کند ، شروع به کاهش بازده می کند ، می تواند نگرانی بزرگی برای سرمایه گذاران در هر دارایی خطرناک باشد.

از دست دادن طلا درخشش

پایین آمدن قیمت طلا همزمان با شواهد در حال افزایش سرعت افزایش قیمت است. روز سه شنبه ، وزارت کار ایالات متحده اعلام کرد که قیمت مصرف کننده ایالات متحده طی 12 ماه گذشته 1. 5 درصد افزایش یافته است که کمترین میزان افزایش از ژوئیه 2012 است.

Bank of Americ a-Merrill Lynch به تازگی هشدار داده است که طلا - که در اواخر روز پنجشنبه با 1. 392 دلار در هر اونس معامله می شد - می تواند قبل از تثبیت به 1200 دلار سقوط کند و با اشاره به "ترس از ضد عفونی همراه با اخبار فروش بالقوه طلای بانک مرکزی.

فروش در طلا ، همراه با داده های اقتصادی ضعیف ، انتظارات تورم بلند مدت سرمایه گذاران را به پایین ترین سطح خود از اواخر تابستان گذشته کوبید.

شکاف عملکرد بین اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه 10 ساله و یادداشت های معمولی 10 ساله خزانه داری-که برای سنجش چشم انداز سرمایه گذاران از تورم استفاده می شود-2. 27 درصد درصد در روز پنجشنبه ، کمترین میزان از اوایل سپتامبر قبل از اعلامیه فدرال رزرو در دور سوم خودخریدهای اوراق بهادار در مقیاس بزرگ ، معروف به QE3.

این نرخ 10 ساله تورم "شکست" ، که نظارت بر فدرال رزرو ، در اواخر ژانویه 2. 61 امتیاز داشت.

در همین حال ، معاملات آتی مس سه ماه در سال جاری 12 درصد کاهش یافته است ، برای اولین بار از اکتبر 2011 زیر 7000 دلار در هر تن در تبادل فلز لندن قرار دارد. اهمیت مس به عنوان استفاده در برنامه های صنعتی و مسکن - از اتومبیل تا لوله های آب - داردآن را به یک فشار سنج اصلی تقاضا تبدیل کرد.

با این حال ، برخی معتقدند باد چشمگیر تورم شدید دارایی ها در دهه گذشته ناقص است - باعث می شود کاهش در طلا و سایر فلزات کمتر ناامید کننده باشد.

ریچارد برنشتاین ، یک استراتژیست طولانی مدت که رئیس شرکت مشورتی سرمایه گذاری نام خود در نیویورک است ، گفت: "از آنجا که اقتصاد جهانی در حال نزولی یک حباب اعتباری جهانی است ، به نظر می رسد انتظار تورم غیر طبیعی غیر منطقی است."

علاوه بر این ، طلا به طور حتم برای اصلاح در راستای اصلاح بوده است. قیمت آن به مدت 12 سال مستقیم افزایش یافته بود و در سه سال گذشته 52 درصد به دست آورده بود ، نوع دستاوردهایی که به ویژه در سهام فناوری در اواخر دهه 1990 دیده می شد.

"حتی در این سطوح ، طلا هنوز جذاب نیست. جیم مک دونالد ، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در North Trust Global Investments مستقر در شیکاگو ، که در اوایل ماه مارس به مشتریان گفت که از تخصیص موقعیت به طلا جلوگیری کنند ، گفت: "این شانس به نفع بازار گاو نر است."

با کاهش چشم انداز تورم ، سرمایه گذاران در معرض طلای خود را کاهش داده اند.

صندوق های ایالات متحده که در فلزات گرانبها سرمایه گذاری می کنند ، در هفته منتهی به 17 آوریل ، یک هفته خروجی یک هفته 2. 7 میلیارد دلار را متحمل شده است ، به گفته لیپر ، یک واحد از تامسون رویترز ، که از این تعداد 2. 2 میلیارد دلار از SPDRS GOLD سهام ETF GLD. P است. لیپر گفت: GLD یکی از بزرگترین وجوه مبادله ای با دارایی 50. 8 میلیارد دلار است ، اما از اکتبر 2012 دارایی های خود را از یک سوم کاهش داده است.

Stampede Out Of Gold از بین رفته است ، و بیش از 5 درصد از پایین دو ساله 1،321 دلار در هر اونس در اوایل این هفته عقب کشیده شده است و منجر به برخی امیدها می شود که این کاهش نتیجه تصحیح بسیار مورد نیاز در آن استفلز.

با این وجود ، سرمایه گذاران نسبت به غوطه وری دیگر بسیار محتاط هستند.

"اگر دوباره این نوع انحلال را ببینیم ، بازار سهام دنبال خواهد شد. سپس ما یک مشکل واقعی خواهیم داشت. "گفت: فرانک چولی ، جونیور ، کارگزار ارشد کالا در R. J. O'Brien و همکاران در شیکاگو.

گزارش توسط ریچارد لئونگ و رایان ولاستلیکا ، گزارش های اضافی توسط جنیفر ابن و سام ایرادون ؛ویرایش توسط دیوید گافن و لسلی گوریرتز