نوسانات قدرتمندترین شاخص سقوط بازار است

یک میانگین متحرک سادهاین اولین چیزی است که شما در اردوگاه بوت تجزیه و تحلیل فنی یاد خواهید گرفت. با این حال ، با گذشت زمان ، شما متوجه خواهید شد که این یک شاخص بی فایده است. میانگین حرکت 50 روزه ، 100 روزه ، 200 روز دقیقاً چیست؟این فقط قیمت متوسط گذشته در یک دوره خاص است که به شما انتظارات آینده بازار را نمی خواند.

زیر قیمت ها و الگوهای نمودار چیزی در مورد داخلی یک سیستم پیچیده مانند بازارهای مالی به شما نمی گوید. اگر یک تکنسین برقی هستید ، به نحوه محاسبه دستگاه ، نه خود خواندن اهمیت می دهید. اگر شما یک هواشناسی هستید ، به این موضوع اهمیت می دهید که چگونه مدل شما آب و هوا را پیش بینی می کند ، نه خود آب و هوا. اگر یک مسابقه دهنده فرمول یک هستید ، به نحوه پیکربندی خودرو اهمیت می دهید ، نه آنچه که شماره گیری در داشبورد شما به شما می گوید. روشی که باید در مورد بازارهای مالی فکر کنید هیچ تفاوتی ندارد.

جیم سیمونز ، بنیانگذار Renaissance Technologies ، تنها شاخص های پیشرو را تحقق بخشید که حرکت آینده در قیمت دارایی را پیش بینی کرده است. در کتاب گرگوری زاکرمن ، مردی که بازار را حل کرد ، او این داستان را گفت که چگونه سیمونز میلیاردها دلار را با تمرکز بر آنچه که اکثر معامله گران از آن غافل بودند ، متمرکز کرد:

"سرمایه گذاران به طور کلی به دنبال یک دلیل منطقی اقتصادی برای توضیح و پیش بینی قیمت سهام بودند ، یا از تجزیه و تحلیل فنی ساده استفاده می کردند ، که شامل استفاده از نمودارها یا سایر بازنمایی های حرکات قیمت گذشته برای کشف الگوهای قابل تکرار بود."

پس از آزمایش و خطا ، سیمونز متوجه شد که الگوهای قابل تکرار در نمودارها بسیار ساده است تا مفید باشند. آنها روندها را تأیید کردند ، اما این همان بود.

وی گفت: "سیمونز و همكارانش رویکرد سوم را پیشنهاد می كردند ، كه شباهت هایی با تجارت فنی داشت اما بسیار پیشرفته تر و متکی به ابزارهای ریاضی و علوم بود. آنها پیشنهاد می کردند که می توان طیف وسیعی از "سیگنال ها" را که قادر به انتقال و اطلاعات مفید در مورد حرکات مورد انتظار بازار هستند ، استنباط کند. "

هنگامی که یک بازار ماسترو به ارزش 23 میلیارد دلار شاخص های ساده تجزیه و تحلیل فنی را رد می کند ، بهتر است گوش دهید. سادگی تمایل به جذب گله ها دارد. اگر همه از همان دگم پیروی می کنند ، شک و تردید داشته باشید ، کنجکاو باشید ، مایل باشید به روش دیگر نگاه کنید.

با این حال ، شاخص های پیشرو ، آنچه را که بازار انتظار دارد نشان می دهد. خواه این احساسات ، موقعیت یابی ، ترس یا حرص و آز باشد ، آنها می توانند بخشی از سیستمی شوند که احتمالی ترین نتیجه را محاسبه می کند.

نوسانات یکی از آنهاست. چرا؟زیرا به عنوان «معیار آماری پراکندگی بازده برای یک اوراق بهادار معین»، یا به زبان ساده، این که بازار چگونه انتظار دارد قیمت یک دارایی در آینده حرکت کند، تعریف می شود."آینده" کلمه کلیدی در اینجا است. وقتی این را می شنوید، لامپ در سر شما باید روشن شود.

اگر نوسانات مقیاس حرکات مورد انتظار قیمت را اندازه گیری کند، نوسانات باعث فاجعه ای برای بازار سهام می شود. هنگامی که شاخص VIX - شاخص نوسان S& P500 - را با دوره های رکودی همپوشانی می کنید، متوجه می شوید که افزایش ضریب رکود یا رکود را پیش بینی می کند.

VIX فریاد می زند «بفروش، بفروش، بفروش» بالای 30. اما این فقط سهام نیستند که فروخته می شوند: هر طبقه دارایی از خزانه داری بلندمدت تا طلا را شامل می شود. این اتفاق قبل از سقوط COVID-19 رخ داد. نوسانات نفت، طلا، اوراق خزانه بلندمدت به شدت افزایش یافت و به سرمایه گذاران هشدار داد که بازارها در شرف فرو رفتن هستند و پول نقد پادشاه است. سرمایه گذارانی که چشم خود را می بندند، بهای آن را پرداختند زیرا نوسانات بالا حتی یک سبد به ظاهر پوشش داده شده را در هم شکست. با سقوط بازار خزانه داری، پرتفوی برابری ریسک قربانی فروش اوراق قرضه و سهام شد. شاخص نوسانات خزانه داری ($TVIX) به 16. 4 افزایش یافت که بالاترین رقم ثبت شده است.

وقتی نوسانات یک دارایی به سرعت افزایش می یابد، آن دارایی غیر قابل سرمایه گذاری می شود. شاهد بودیم که نوسانات نفتی به بالاترین حد خود رسید و بالاترین رکورد قبلی را از سال 2008 دو برابر کرد. قیمت نفت چه کرد؟به منفی 40 دلار در هر بشکه کاهش یافت - جنون. آیا زمانی که بازار انتظار حرکت روزانه 50 تا 300 درصدی را دارد، می خواهید در چیزی سرمایه گذاری کنید؟این سرمایه گذاری نیست، قمار است.

حتی اگر شما یک سرمایه گذار منفعل هستید که دارای یک "پرتفوی متنوع" است، پاسخ به تغییرات نوسان باعث صرفه جویی در هزینه شما می شود. این به سرمایه گذاران این فرصت را می دهد که قبل از سقوط و بحران مالی از آن خارج شوند. پیش از بحران مالی 2008، نوسانات به ما گفت که سقوط Lehman Brothers و سقوط بازار سهام قریب الوقوع است، و اگر به موقع واکنش نشان دهید، 50 درصد صرفه جویی خواهید کرد.

اما آیا یک میانگین متحرک ساده می تواند این کار را انجام دهد؟جواب منفی. وقت آن رسیده که آن شاخص های عقب مانده را که چیزی در مورد آینده به شما نمی گویند کنار بگذارید. آنها بر اساس یک فرض ناقص هستند: بازارها خطی هستند. این دروغ است. بازارها سیستم های پویا و پیچیده ای هستند که میانگین ها در توضیح آن ها ناکام هستند.

در عوض ، تغییرات در شاخص های پویا مانند نوسانات را کنترل کنید. یک شاخص برای هر دارایی در آنجا وجود دارد: $ GVZ برای طلا ، $ ovx برای روغن ، $ vix برای سهام ، $ euvix برای یورو و غیره ، و می توانید آنها را - رایگان - از طریق نرم افزار نمودار موجود در اکثر سیستم عامل های کارگزاری پیگیری کنید. بشرتنظیم هشدار برای حرکت 100 ٪ در نوسانات یک نجات دهنده است.

نوسانات فقط یکی از بسیاری از شاخص های فنی آینده نگر است که سرمایه گذاران هوشمند برای مدیریت ریسک و شناسایی نقاط اصلی تورم در بازارها از آن استفاده می کنند.

اما مراقب باشید: اگر تصمیم به اضافه کردن شاخص های اضافی دارید ، مطمئن شوید که آنها واقعاً آینده نگر هستند. از این قانون ساده برای فیلتر کردن مفید از بی فایده استفاده کنید: از خود بپرسید ، "آیا این به من می گوید اکنون چه اتفاقی می افتد یا در آینده چه اتفاقی می افتد؟"اگر این سابق است ، آن را سست کنید ، اگر این دومی باشد ، شما به یک برنده می روید.

نظرات ارائه شده در این تفسیر از نویسنده آن است و منعکس کننده نظر مجله معامله گران ، گروه رسانه های Markets یا کارمندان آن نیست. مجله معامله گران از بازخورد خواننده در مورد این ستون و کلیه موضوعات مربوط به جامعه تجارت نهادی استقبال می کند.