5 شاخص نوسانات بهترین ضمنی

نوسانات ضمنی ورودی کلیدی در قیمت گذاری گزینه ها است و توسط معامله گران برای سنجش حرکت مورد انتظار قیمت یک امنیت استفاده می شود.

در حالی که بسیاری از شاخص های نوسانات ضمنی وجود دارد ، همه به طور برابر ایجاد نمی شوند. در این مقاله ، پنج مورد از مهمترین شاخص های نوسانات ضمنی را بررسی خواهیم کرد. این شاخص ها می توانند برای معامله گران باتجربه و تازه کار در سنجش انتظارات نوسانات بازار و پاسخ دادن به استراتژی های تجاری مناسب مفید باشند.

غذای اصلی

• نوسانات گرایش قیمت امنیت برای نوسان را اندازه گیری می کند.
• روش های زیادی برای محاسبه نوسانات وجود دارد.
• نوسانات ضمنی با اقدامات سنتی نوسانات متفاوت است زیرا اولی به جلو نگاه می کند ، در حالی که دومی عقب مانده است.
• نوسانات ضمنی عامل اصلی در قیمت گذاری گزینه ها است.
• از آنجا که نوسانات ضمنی اندازه گیری تغییرات قیمت مورد انتظار است ، تعیین کمیت با دقت از اقدامات نوسانات خالص دشوارتر است.

نوسانات ضمنی چیست؟

نوسانات ضمنی اقدامی است که به دنبال تعیین کمیت حرکت مورد انتظار قیمت یک امنیت است. این از نظر مادی با نوسانات تاریخی متفاوت است ، که از بازده های گذشته شناخته شده یک امنیت محاسبه می شود. نوسانات ضمنی یک اقدام آینده نگر از نوسانات آینده است که برخلاف یک معیار عقب مانده از نوسانات تحقق یافته است.

قبل از حفر عمیق تر به این مفهوم که دلالت بر نوسانات دارد ، ایجاد یک درک اساسی از مفهوم اساسی تر از نوسانات استاندارد مفید است.

نوسانات حرکات قیمت - از طریق بازده - یک امنیت را با گذشت زمان اندازه گیری می کند. به عبارت ساده ، این نرخ است که قیمت سهام با گذشت زمان افزایش می یابد و کاهش می یابد. نوسانات بالاتر سهام به طور معمول خطر بالاتر و احتمال بیشتر نوسانات قیمت آینده را نشان می دهد. از آنجا که نوسانات از طریق بازده هایی که در گذشته تحقق یافته است محاسبه می شود ، این یک اقدام عقب مانده محسوب می شود.

نوسانات ضمنی اندازه گیری آینده مورد انتظار نوسانات یک امنیت را تحقق می بخشد. اگر یک امنیت از نوسانات بیشتر دلالت داشته باشد ، این بدان معنی است که سرمایه گذاران انتظار دارند که در آینده نوسانات قیمت بیشتری را تجربه کند.

از آنجا که نوسانات ضمنی یک ورودی کلیدی در قیمت بازار گزینه ها است ، نوسانات ضمنی بالاتر باعث افزایش ارزش گزینه Premia می شود ، در غیر این صورت به عنوان قیمتی که معامله گر برای یک گزینه می پردازد شناخته می شود. از این نظر ، روش دیگری برای تفسیر نوسانات ضمنی صرفاً مشاهده آن به عنوان قیمت یک گزینه است. نوسانات ضمنی در واقع در پیش بینی قیمت های آینده از زیربنایی کمتر از آنچه در ارتباط با ارزش گزینه است ، کمتر مفید است.

تحقیقات دانشگاهی به نوسانات دلالت بر نوسانات بهتر از نوسانات تحقق یافته آینده نسبت به نوسانات تاریخی اشاره دارد. همچنین نشان داده است که کیفیت پیش بینی نوسانات ضمنی با حجم گزینه ها متفاوت است. بنابراین برخلاف اقدامات نوسانات استاندارد ، به نظر می رسد نوسانات ضمنی محتوای اطلاعاتی قابل توجهی را نشان می دهد. تغییرات حاکی از نوسانات به طور کلی سیگنال های دقیقی از تغییرات در درک بازار از تغییرات در نوسانات بازده آینده در نظر گرفته می شود.

نوسانات سهام چگونه اندازه گیری می شود؟

نوسانات به طور سنتی با استفاده از انحراف استاندارد بازده لگاریتمی یک امنیت در طول زمان محاسبه می شود. در آمار ، انحراف استاندارد میزان تغییر یا پراکندگی مجموعه ای از مقادیر را اندازه گیری می کند. هدف از اندازه گیری نوسانات بیان میزان تمایل به بازده سهام از میانگین بازده آن است. به این ترتیب ، انحراف استاندارد یک ورودی مناسب است که در یک محاسبه استاندارد از نوسانات قرار می گیرد.

در واقع طیف گسترده ای از روش های مختلف وجود دارد که متخصصان مالی برای اندازه گیری نوسانات سهام از آن استفاده می کنند. در حالی که فرمول های مورد استفاده برای محاسبه نوسانات ممکن است متفاوت باشد ، آنها یک موضوع مشترک را به اشتراک می گذارند ، زیرا همه آنها قصد دارند تمایل یک امنیت معین را برای نوسان در طول زمان به دست آورند.

اندازه گیری نوسانات معروف به بتا روشی است که معمولاً توسط مدیران نمونه کارها استفاده می شود. به عنوان یک معیار نوسانات نسبی ، بتا به دنبال برقراری ارتباط چگونگی حرکت یک دارایی فردی در رابطه با بازار کلی است. سهام ایالات متحده که ارزش بتا بیش از 1 است ، می تواند با افزایش S& P 500 افزایش یابد ، اما تا حد بیشتری از خود شاخص است. به همین ترتیب وقتی شاخص سقوط می کند ، انتظار می رود سهام بتا بالا بیشتر از معیار کاهش یابد.

از آنجا که اقدامات نوسانات ضمنی بازده مورد انتظار که هنوز رخ نداده است ، مدل های ساختمانی برای تقریبی ارزش آن برای محاسبه نوسانات استاندارد چالش برانگیزتر از مدل های ساختمان هستند. با این وجود ، نوسانات ضمنی معمولاً با وارد کردن قیمت بازار یک گزینه به فرمول سیاه اسکولز و سپس حل پشتی برای ارزش نوسانات محاسبه می شود. توجه به این نکته حائز اهمیت است که وقتی معامله گران مدل های مختلفی را اعمال می کنند که با همان قیمت گزینه بازار اعمال می شوند ، نوسانات ضمنی متفاوتی را تولید می کنند.

به عنوان یک قاعده شست ، نوسانات ضمنی معمولاً در بازارهای خرس افزایش می یابد و در بازارهای گاو نر کاهش می یابد. این به این دلیل است

بحث در مورد اینکه آیا نوسانات ضمنی در هنگام پیش بینی حرکات قیمت آینده اوراق بهادار ارزش پیش بینی دارد ، وجود دارد.

5 شاخص نوسانات ضمنی توصیه شده

ما لیستی از آنچه را که پنج مورد از بهترین شاخص های نوسانات ضمنی برای معامله گران سهام ایالات متحده را در نظر می گیریم ، جمع آوری کرده ایم. هر اندازه گیری نقاط قوت و ضعف خاص خود را دارد ، بنابراین مهم است که قبل از شروع استفاده از آنها در تجارت خود ، نحوه کار آنها را درک کنید. با این حال ، با کمی تمرین ، شما قادر خواهید بود از این شاخص ها برای سنجش احساسات بازار استفاده کنید و تصمیمات تجاری آگاهانه تری بگیرید.

1. شاخص نوسانات CBOE (VIX)

فشارسنج برتر جهان از نوسانات بازار سهام ، شاخص VIX تغییر مورد انتظار ارزش S& P 500 را طی 30 روز آینده شرح می دهد. مقدار شاخص از گزینه های شاخص S& P 500 برای 30 روز پس از تاریخ اندازه گیری آن گرفته شده است. منتقدان VIX استناد می کنند که در درجه اول به عنوان شاخص واریانس عمل می کند ، نه نوسانات.

2. شاخص نوسانات 3 ماهه CBOE (VIX3M)

مانند خود VIX ، VIX3M یک اندازه گیری ثابت از نوسانات ضمنی برای S& P 500 است. با این حال ، به دلیل اینکه نوسانات را در یک بازه زمانی سه ماهه اندازه گیری می کند ، این شاخص نسبت به VIX بی ثبات تر است ، که نوسانات یک ماهه را اندازه گیری می کند. شاخص نوسانات 3 ماهه نیز معمولاً بالاتر از VIX است ، شرایطی به نام Contango.‍

3. نسبت VIX/VIX3M

شما می توانید با مقایسه ارزش شاخص های مختلف ، دوره زمانی را که بازار نزولی و صعودی است ، شناسایی کنید. با مقایسه مقدار VIX با مقدار VIX3M ، می توانید دوره هایی را شناسایی کنید که احساسات معامله گر بسیار نزولی شده است. چنین شرایطی ممکن است با تجارت نسبت بیش از 1 برجسته شود ، که وقتی قراردادهای آتی VIX وارد یک دوره عقب ماندگی می شوند ، اتفاق می افتد.

4. شاخص نوسانات 9 روزه CBOE (VIX9D)

این نشانگر قاب کوتاهتر نوسانات مورد انتظار نه روز آینده را تخمین می زند. دو شکل اضافی از Vix9D ، VSTN و VSTF وجود دارد که با استفاده از سری گزینه های شاخص S& P 500 نزدیک ، به ترتیب در محاسبات آنها ، نوسانات مورد انتظار در بازده سهام را تخمین می زند.

5. شاخص نوسانات 6 ماهه CBOE (VIX6M)

این شاخص نوسانات مورد انتظار بازار سهام را طی مدت شش ماه تخمین می زند. این با تجزیه و تحلیل گزینه های شاخص S& P 500 با یک بازه زمانی 6 تا 9 ماه محاسبه می شود.

چگونه Tradewell Track دلالت بر نوسانات دارد؟

برنامه وب پشتی و تجسم داده ها Tradewell هزاران شاخص را ردیابی می کند ، از جمله اقدامات بسیاری از نوسانات ضمنی. این پلتفرم نه تنها به معامله گران اجازه می دهد تا تمام پنج معیار نوسانات دلالت شده در این مقاله را کنترل کنند ، بلکه تعداد زیادی از شاخص های نوسانات تک نفره و ETF را که از خانواده شاخص نوسانات CBOE سرچشمه می گیرد ، ردیابی می کند.

برای معامله گرانی که ترجیح می دهند نوسانات ضمنی در سهام فردی را ردیابی کنند ، Tradewell همچنین ابزارهای عضو حق بیمه خود را برای نظارت بر صدها سررسید ثابت و اعتصاب ثابت حاکی از نوسانات سهام فردی ارائه می دهد.

و برای معامله گران گرسنه تر از شاخص های نوسانات حتی بیشتر ، Tradewell طیف گسترده ای از گسترش نوسانات اختصاصی مانند VIX-MAD را ارائه می دهد ، شاخصی که گسترش ارزش بین شاخص VIX و میانگین انحراف برای S& P 500 را اندازه گیری می کند. معامله گران باتجربهتشخیص می دهد که از این شاخص برای اندازه گیری "حق بیمه خطر نوسانات یا تخفیف" استفاده می شود ، یا به روش دیگر ، هزینه گزینه های موجود در نوسانات ضمنی در مقایسه با میانگین انحراف متوسط (MAD) دارایی زیربنایی استفاده می شود.

لیست کاملی از تمام شاخص های نوسانات ضمنی را می توان در صفحات مستندات برای سکوی Tradewell یافت. و از آنجا که Tradewell هم یک برنامه وب پشتی و هم تجزیه و تحلیل است ، معامله گران نه تنها می توانند این شاخص ها را رصد کنند ، بلکه همچنین اندازه گیری و تجزیه و تحلیل می کنند که چگونه تغییرات در ارزش های آنها از لحاظ تاریخی بر قیمت آینده اوراق بهادار خاص تأثیر گذاشته است.

افکار نهایی

شاخص های نوسانات ضمنی می تواند ابزاری عالی برای معامله گران باشد ، و اطلاعاتی را ارائه می دهد که می تواند به آنها در تصمیم گیری های آگاهانه تر کمک کند ، به خصوص در رابطه با ریسک. با این حال ، درک این نکته حائز اهمیت است که همه شاخص های نوسانات دلالت یکسان نیستند.

بنابراین ضروری است که معامله گران با انواع شاخص های نوسانات ضمنی آشنا شوند تا بتوانند یکی از مواردی را که به بهترین وجه سناریویی که تجارت می کنند متناسب باشد.

علاوه بر این ، معامله گران باید از محدودیت های این شاخص ها آگاه باشند و از آنها در رابطه با سایر ابزارها استفاده کنند تا شانس موفقیت خود را افزایش دهند.