ETF ها چگونه کار می کنند؟

ما برای شما یک ایمیل DIGEST روزانه Myft را برای شما ارسال خواهیم کرد که آخرین اخبار صندوق های معامله شده را هر روز صبح جمع می کند.

به ETF علاقه دارید؟

برای اخبار و آموزش سرمایه گذار ، به روزرسانی ها و تجزیه و تحلیل بازار و ابزارهای آسان برای استفاده از مرکز ETF ما بازدید کنید تا به شما در انتخاب ETF های مناسب کمک کند.

یک ارائه دهنده صندوق معامله شده مبادله ای به سایر نهادهای به نام شرکت کنندگان مجاز ، که معمولاً بانکهای سرمایه گذاری هستند ، متکی است تا سهام ETF را که در بازار ثانویه برای سرمایه گذاران عادی برای خرید و فروش شناخته می شود ، ایجاد و بازخرید کنند.

شرکت کنندگان مجاز توسط ارائه دهنده ETF منصوب می شوند اما نیازی به تجارت ندارند و هیچ هزینه ای برای خدمات خود دریافت نمی کنند. درعوض آنها برای مشارکت انگیزه دارند زیرا می توانند از اختلاف بین ارزش دارایی خالص و قیمت معاملات سهام ETF برای کسب درآمد استفاده کنند. آنها این کار را از طریق مکانیسم به اصطلاح ایجاد و بازسازی انجام می دهند.

شرکت کننده مجاز یک سبد اوراق بهادار را به ارائه دهنده ETF ارائه می دهد و در ازای آن یک واحد ایجاد ETF ، که یک دسته بزرگ از سهام است ، دریافت می کند. شرکت کننده مجاز سپس آن سهام را در بورس اوراق بهادار می فروشد.

مکانیسم رستگاری به همان روش کار می کند اما برعکس. AP سهام را در بورس اوراق بهادار خریداری می کند تا زمانی که برای یک واحد ایجاد (به طور معمول 50،000 سهم) کافی داشته باشد و آنها را برای ارزش معادل اوراق بهادار بازخرید کند.

آربیتراژ ایجاد و بازسازی

این روند کار می کند زیرا شرکت کنندگان مجاز می توانند از آن درآمد کسب کنند. اگر NAV یک ETF ارزان تر از اوراق بهادار اساسی خود باشد ، شرکت کننده مجاز می تواند سهام را در بازار ثانویه خریداری کند و آنها را به صادرکننده بازگرداند ، که سپس سبد اوراق بهادار را تحویل می دهد ، که AP می تواند با سود در بورس سهام بفروشدبشر

اگر NAV ETF از اوراق بهادار اساسی گران تر شود ، شرکت کننده مجاز اوراق بهادار ارزان قیمت را خریداری می کند و آنها را برای سهام ETF با ارائه دهنده مبادله می کند. شرکت کننده مجاز سپس می تواند سهام ETF با ارزش تر را به سود داوری بفروشد.

در یک ETF سنتی که یک شاخص سهام را ردیابی می کند ، این سبد اوراق بهادار معمولاً از سهام شرکتهای ذکر شده در فهرست اساسی تشکیل می شود.

این فرآیند برای ETF های مصنوعی که در واقع اوراق بهادار اساسی یک شاخص را ندارند ، کمی متفاوت است و در عوض در مشتقات سرمایه گذاری می کند تا حرکت آن شاخص را تکرار کند. در ETF های مصنوعی ، AP ها معمولاً برای یک واحد ایجاد با پول نقد که ارائه دهنده ETF برای سرمایه گذاری در وثیقه استفاده می کند ، پرداخت می کنند. سود حاصل از وثیقه به طور معمول هزینه مبادله ای را که ارائه دهنده با یک طرف مقابل وارد می کند ، برای ارائه بازده این شاخص می پردازد.

برای برآورده کردن بازپرداختهای سهم ، ارائه دهنده ETF وثیقه را به فروش می رساند و از این پول برای خرید سهام برگشتی ETF استفاده می کند. همتای مبادله هیچ نقشی در فرآیند ایجاد و بازپرداخت ندارد.

مزایای مکانیسم ایجاد و بازسازی

مکانیسم ایجاد و بازسازی ، عرضه و تقاضا را کنترل می کند و تضمین می کند که NAV ETF خیلی دور از ارزش اصلی اوراق بهادار خود دور نمی شود.

ETF HUB آخرین اخبار در مورد ETF

این مکانیسم همچنین در برخی از حوزه های قضایی مانند ایالات متحده ، ETF ها را ارزان و کارآمد نگه می دارد زیرا AP ها تمام خرید و فروش اوراق بهادار را از طرف ETF انجام می دهند و هزینه های تجارت را تحمل می کنند. در مقابل ، هنگامی که سرمایه گذاران صندوق های متقابل سهام را از صندوق بازپرداخت می کنند ، همه سهامداران این صندوق تحت تأثیر بار مالیاتی قرار می گیرند. با این حال ، در انگلستان ، ETF ها و صندوق های سنتی برای اهداف مالیاتی یکسان هستند.

برای اکثر ETF هایی که به صورت شفاف کار می کنند ، مکانیسم ایجاد و بازآفرینی به اطمینان از شفافیت کمک می کند. در آغاز روز تجارت ، ETF دارایی های فعلی صندوق و سبد اوراق بهادار را که ETF برای خلاقیت ها می پذیرد یا در آن روز برای بازپرداخت ها تحویل می دهد ، اعلام می کند.

برای بازدید از مرکز ETF اینجا را کلیک کنید