ربات خرید سریع بازار سهام

روبات ها در حال کشتن معامله گران وال استریت هستند

رایانه ها اکثر تجارت در وال استریت را به عهده گرفته اند و ماهیت حرفه تجارت را تهدید می کنند. لورا فرانسوی می پرسد که آیا معامله گران سنتی در حال نبرد باخت هستند؟

بورس اوراق بهادار نیویورک در وال استریت. بسیاری نگران هستند که نژاد جدیدی از روبات های معامله گر نقش هایی را که به طور سنتی توسط انسان انجام می شود ، به دست می گیرند. بیش از 80 درصد از بازارهای تجاری در حال حاضر از معامله گران ربات و NBSP استفاده می کنند

نویسنده: لورا فرانسوی 29 اکتبر 2014

5 تای اول

در بیشتر قرن بیستم ، معامله گران ربات می توانستند صرفاً تصور (تخیل علمی تخیلی) باشند. اما اکنون آنها بیش از 80 درصد از بازارهای تجاری ، از جمله اکثر بانک های سرمایه گذاری و سایر موسسات بزرگ ، استفاده شده اند و تجارت خرده فروشی یکی از تنها بخش هایی است که هنوز هم به مغز انسان وابسته است. به طور خلاصه ، معامله گر معمولی که در فیلم های کلیشه هالیوود به تصویر کشیده شده است ، تقریباً به طور کامل از بین رفته است ، و با آن عناصر ریسک پذیری و شهود که صدها سال صنعت را تعریف می کرد.

تلاش برای معاملات خودکار جدید نیست-فرمول سیاه اسکولز ، که توسط معامله گران هنگام فاش شدن در سال 1973 انجام شد ، به اندازه کافی اثبات می شود که معامله گران مدت هاست که سعی در پیش بینی قیمت های سهام در دقیق ترین و سودآور سود دارند. اما معامله گران رایانه ای آن را به سطح بعدی منتقل کرده اند.

با استفاده از این معامله گران ربات ، شما انتظار دارید که عنصر معاملات فاسد و معاملات ناخوشایند از بین برود ، اما عدم شفافیت همچنان به طاعون صنعت تجارت با فرکانس بالا (HFT) ادامه می یابد و سرعت فعالیت رایانه ها باعث می شود که ردیابی معاملات فردی نزدیک شود-غیرممکن بدون دنباله حسابرسی.

ظهور ماشین آلات اریک هونسادر از شرکت داده داده ایالات متحده Nanex معتقد است که معامله گران ربات بازار را کمرنگ می کنند و سفارش می دهند و سپس معاملات را درست قبل از لحظه خرید بحرانی لغو می کنند. وی به World Finance گفت: "اگر تنظیم کننده کاملاً درک کند که معامله گر رایانه ای چه کاری انجام می دهد ، قانونی نخواهد بود."در یک مورد اخیر ، شرکت تجاری HTG Capital Partners تجارت Allston را به همان فعالیت ، معروف به کلاهبرداری متهم کرد.

Nanex گزارش داد که این پرونده اولین بار بود که دو شرکت بزرگ تجاری در یک اختلاف اختلاف نظر قرار گرفته اند ، که منجر به CME ، که مبادله در آن ساخته شده بود ، برای بررسی مقررات خود. یک منبع به بلومبرگ گفت که HTG معتقد است که سیستم پیشگیری از خودم CME (که یک شرکت را که تجارت خود را با خود انجام می دهد متوقف می کند) ممکن است در معاملات کلاهبرداری مورد سوء استفاده قرار گرفته باشد ، و باعث می شود CME اضافه کند که سوء استفاده از نرم افزار آن "تخلف" استمقررات تجاری

اگر تنظیم کننده کاملاً درک کند که معامله گر رایانه ای چه کاری انجام می دهد ، قانونی نخواهد بود

در سال 2013 ، مالک Michael Coscia ، صاحب تجارت انرژی Panther ، خود را به دنبال اتهام مربوط به کلاهبرداری در تجارت کالاها ، 45 میلیون دلار برای تنظیم کننده ها به دست آورد ، و در اوایل سال جاری ، صاحب تجارت بینایی جوزف دندرو و سایر افراد درگیر موظف به پرداخت 2. 5 میلیون دلار برای حل و فصل بودند. ادعاهایی که آنها لایه بندی و همچنین کلاهبرداری انجام داده بودند. از این رو پتانسیل فساد در تجارت رایانه ای بیش از یک اسطوره صرف است ، و این نگرانی را در بین احزاب مختلف ایجاد می کند - به ویژه هانسادر ، که ادعا می کند چنین فریبنده ای هر روز اتفاق می افتد. او می گوید: "شوالیه پایتخت و ارگ از این سوء استفاده می کنند."نگرانی در مورد خطرات معامله گران ربات باعث شده است که دیگران به تحقیق بپردازند ، از جمله دادستان کل آمریکایی اریک اشنایدرمن ، که در حال بررسی پتانسیل های آنها برای دستکاری است.

سقوط فلش در 6 مه 2010 ، سقوط مشهور فلش به سهام بورس اوراق بهادار نیویورک رسید ، با تعدادی از سهام بازیکنان کلیدی ، از جمله Accenture و Procter and Gamble ، تقریباً به هیچ چیز سقوط کرد ، و سایر مواردی مانند Apple به Sky رسیدمقادیر بالا تا 100000 دلار. میانگین صنعتی داو جونز در فضای دقیقه با نه درصد - 1000 امتیاز - کاهش یافت.

یک کاوشگر با مشخصات بالا توسط SEC نشان داد که معامله گران رایانه ای در حال کاهش هستند. در این گزارش آمده است: "HFT ها به سرعت خرید و پس از فروش مجدد قراردادها به یکدیگر-ایجاد اثر حجم" داغ "."بین ساعت 2:45:13 و 2:45:27 ، HFTS بیش از 27000 قرارداد معامله کرد که حدود 49 درصد از کل حجم معاملات را به خود اختصاص داده است ، در حالی که فقط حدود 200 قرارداد اضافی خالص خریداری می کند."

به گفته نانهکس ، این حرکات ممکن است تلاش های از پیش تعیین شده برای دستکاری باشد ، اگرچه برخی از جمله گزارش SEC ، این ایده را رد می کنند. در هر صورت ، قطع کننده های مدار برای جلوگیری از چنین حوادث شوک ، نتوانسته اند عمل کنند - یک نشانگر نگران کننده از احتمال آنها.

هونسادر می گوید HFT گاهی اوقات ، به نوعی ، در خارج از پارامترهای پنج تا 10 درصد تعیین شده توسط برنامه نویسان کار می کند. از آنجا که روبات های به اصطلاح به سادگی توسط الگوریتم هایی که تفاوت در قیمت های مورد انتظار و واقعی سهام را تشخیص می دهند ، کار نمی کنند ، این اتفاق نمی افتد. هونسادر می گوید: "هیچ فرآیند تصمیم گیری نباید وجود داشته باشد ، باید بسیار برش خورده و خشک شود."اداره رفتار مالی (FCA) فقط از فعالیت غالباً سایه دار در معاملات رایانه ای بسیار آگاه است. مارتین ویتلی ، رئیس FCA به بی بی سی گفت: "متأسفانه ماهیت بازارها این است که همیشه امکان فعالیت سوءاستفاده وجود دارد و با تجارت بسیار سریع ، این چیزها می توانند بسیار سریع اتفاق بیفتند."معاملات بد

Crash Flash تنها نمونه ای از معامله گران ربات نیست که وحشی شده اند. سال گذشته ، در فضای 45 دقیقه ، شرکت خدمات مالی Knight Capital به دلیل فعالیت الگوریتم Freak ، بیش از 440 میلیون دلار از دست داد. به گفته هونسادر ، این اشتباهات به احتمال زیاد ادامه خواهد یافت مگر اینکه سیستم ها و تنظیم کننده ها بهبود یابد. او می گوید: "من می توانم بگویم که ما قطعاً می خواهیم یک فروپاشی ناگهانی دیگر در بازار بدست آوریم و تعجب آور نیست که ببینم تعداد زیادی از سهام در مدار شکن زده اند."

شرکت های بزرگ تمایلی به اجرای این شفافیت ندارند ، اما از ترس سایر شرکت ها می توانند الگوهای معامله خود را کپی کنند. شرکت ایالات متحده Virtu ، یکی از بزرگترین تولید کنندگان نرم افزار تجاری رایانه ای در جهان ، در واقع بررسی "گسترده" در مورد مقررات را به عنوان یکی از مهمترین مضرات IPO برنامه ریزی شده خود در اوایل سال ذکر کرد. رئیس معامله گر در شرکت ایالات متحده NorthCoast Asset Management ، فرانک اینگرا ، موافقت کرد. وی به بی بی سی گفت: "این می تواند با باز کردن آنها به بررسی بیشتر و مقررات ، آنها را آزار دهد."وی افزود: "فقط ابهامات زیادی وجود دارد و مقررات زیادی در آن منطقه از بازار وجود ندارد."

هونسادر معتقد است که اگر تنظیم HFTS به نوعی به مرحله اجرا برسد ، تجارت رایانه ای "عالی" است. به نظر می رسد این نمای وال استریت و تجارت علوم اعصاب دانشگاه و تجارت و تجارت و تجارت ، جان کیتس ، که به بررسی عنصر ریسک پذیر تجارت و تأثیر فیزیولوژیکی آن در کتاب خود ، ساعت بین سگ و گرگ می پردازد. وی می نویسد که پاسخ بیولوژیکی به ریسک پذیری ، قضاوت انسان را مختل می کند و باعث پرش و تصادف در بازار سهام می شود. رایانه ها از لحاظ تئوری باید بتوانند این کار را تثبیت کنند ، و از مشکلات فعالیت انسانی جلوگیری می کنند - اما حوادثی مانند سقوط فلش بر خلاف آن حاکی از آن است.

جایگزینی های کافی که معامله گران ربات از آن فرار می کنند عناصر خاص انسانی هستند که برای مدت طولانی برای تجارت اساسی و سودمند بوده اند. وی گفت: "در قدیم ، 10 سال پیش ، یک میز بازرگانان سهام بین 80 تا 100 معامله گر انسانی در یک بانک سرمایه گذاری قرار دارد. امروز ممکن است هشت نفر از آنها باقی مانده باشد. "Remco Lenterman ، مدیر شرکت تجارت فناوری IMC ، به BBC گفت. از آنجا که کنترل معامله گر انسان از بین می رود (و پرسنل IT که الگوریتم ها را به عهده می گیرند) ، به همین ترتیب ریسک پذیری آگاهانه ، تصمیم گیری و شهود آگاهانه نیز انجام می شود ، که رایانه ها به سادگی نمی توانند تقلید کنند. حسندر می گوید: "آنها در سیستم زالو هستند ، آنها به هیچ وجه کمک نمی کنند."

این عدم وجود ظرفیت تفکر می تواند به خطرات بیفزاید. این عدم وجود توانایی تصمیم گیری بود که باعث شد روبات ها به طور ناگهانی از سقوط فلش (در واکنش در برابر غوطه ها) خارج شوند ، به نوبه خود باعث ایجاد سنبله های سهام می شوند. و ناتوانی آنها در پردازش و واکنش در برابر تغییراتی که ممکن است بر قیمت سهم تأثیر بگذارد ، به این معنی که آنها می توانند ضررهای قابل توجهی را تحریک کنند. یک اعلام ناگهانی که می تواند یک شرکت را در عرض چند ثانیه تغییر دهد و ببیند که سقوط قیمت سهام کاملاً بر سر استعاره معامله گر روبات خواهد بود.

ریشه کن کردن انسانها همچنین به معنای کاهش تنوع معامله گران است. اگر یکی از تولید کنندگان اصلی HFT (مانند Virtu) انحصار بازار را داشته باشد ، فقط یک سیستم مسئولیت کلیه معاملات را بر عهده دارد. این انحصار با توجه به اینکه صنعت فناوری تمایل به تسلط چند بازیکن اصلی ندارد ، بعید نیست. به گفته Husander نیز این امر برای تجارت مضر خواهد بود. وی می گوید: "پویاترین بازارها ، آنهایی که بیشتر در برابر شوک های ناگهانی در سیستم هستند ، مواردی هستند که تنوع گسترده ای از شرکت کنندگان دارند."

پیدا کردن راه حل برای مشکلات مربوط به مکانیزاسیون تجارت آسان نیست. بازگشت به تجارت فقط با توجه به تفاوت در سود روبات ها می تواند در مقایسه با بازرگانان انسانی ایجاد شود. سریعترین پردازش شناختی انسان طبق گفته های Coates حدود 200 تا 300 میلی ثانیه طول می کشد ، در حالی که یک HFT می تواند در حدود یک میلیونم از ثانیه پردازش کند. با دستیابی به صدها میلیون معاملات در روز ، حاشیه سود جزئی معامله گران به زودی اضافه می شود ، و آنها کسانی را که توسط انسان به دست آمده اند ، کوتوله می کنند - این پیش بینی های آنها برای قیمت های سهم را ارائه می دهد در لحظه خرید بحرانی اشتباه نیست.

حسندر معتقد است که آینده تجارت در ترکیب شهود انسان با ظرفیت پردازش رایانه ، از طریق رابط تقریباً سایبورگ مانند که به انسان امکان می دهد اطلاعات را با سرعت سریع وارد کنند ، نهفته است. با توجه به پتانسیل فعالیت های کلاهبرداری که قبلاً در بازرگانان ربات و انسانی مشهود است ، این یک چشم انداز تا حدودی ترسناک است و تنظیم آن یک چالش حتی بیشتر خواهد بود.

صرف نظر از اینکه تجارت از اینجا به کجا می رود ، روبات ها با جایگزینی اندیشه انسانی ، ماهیت خود را تغییر می دهند و همچنان به تغییر ماهیت خود ادامه خواهند داد. آنچه آشکار است این است که تجارت رایانه ای باید از رمز و رازی که در حال حاضر در صورت پیشرفت پیشرفت می شود ، خارج شود. مشکل این است که ایجاد شفاف تر تجارت رایانه ای - و رونمایی از فعالیت غیرقانونی که در آن وجود دارد - دقیقاً همان چیزی است که برخی از معامله گران نمی خواهند.

مربوط:

1. خطرات احساسات بازار
2. راه حل خلبانان Nordkap برای عدم اطمینان علاقه به سونیا برای املاک و مستغلات انگلیس
3. خودکار سازی مدیریت خزانه داری برای املاک و مستغلات تجاری با Nordkap
4. کارگزاران تبلیغات PAMM و تجارت را کپی می کنند
5. چگونه کاروان در حال تغییر کامیون سازی و محافظت از محیط زیست است
6. نوآوری و پایداری: تعیین استانداردهای جهانی برای معدن مسئول
7. آیا کالاها بهترین سرمایه گذاری سال 2021 خواهند بود؟
8. شرکتی که نیمی از وال استریت و نیمی از سیلیکون دره است
9. یک زمان عالی برای کالاها: تجارت از طریق بحران Covid-19
10. اگر در دنیای مدرن زنده بماند ، صنعت حمل و نقل باید سازگار شود