توجه 5 - مشتقات

ما از ابزارهای مشتق برای مدیریت خطرات مربوط به ارزهای خارجی ، قیمت سهام ، نرخ بهره و اعتبار استفاده می کنیم. برای افزایش بازده سرمایه گذاری ؛و برای تسهیل تنوع نمونه کارها. اهداف ما برای نگه داشتن مشتقات شامل کاهش ، از بین بردن و مدیریت مؤثر تأثیر اقتصادی این مواجهه ها تا حد امکان است.

برنامه های مشتق ما شامل استراتژی هایی است که هم واجد شرایط هستند و هم واجد شرایط برای درمان حسابداری پرچین نیستند. تمام مبلغ مفهومی ارائه شده در زیر در معادل دلار آمریکا اندازه گیری می شود.

ارز خارجی

برخی از معاملات ، دارایی ها و بدهی های پیش بینی شده در معرض خطر ارزی است. ما هر روز در معرض قرار گرفتن در معرض ارز خارجی خود قرار می دهیم تا به حداکثر رساندن اثربخشی اقتصادی مواضع پرچین ارز خارجی خود بپردازیم. از قراردادهای گزینه و پیش رو برای محافظت از بخشی از درآمد بین المللی پیش بینی شده تا سه سال در آینده استفاده می شود و به عنوان ابزارهای محافظت از جریان نقدی تعیین می شوند. ارزهای اصلی شامل یورو ، ین ژاپنی ، پوند انگلیس و دلار کانادا است. از 30 ژوئن 2013 و 30 ژوئن 2012 ، کل مبلغ این قراردادهای ارزی به فروش به ترتیب 5. 1 میلیارد دلار و 6. 7 میلیارد دلار بود.

خطرات ارزی مربوط به برخی از اوراق بهادار غیر آمریکایی غیر آمریکایی با استفاده از قراردادهای پیش رو ارز که به عنوان ابزارهای محافظت از ارزش منصفانه تعیین می شوند ، محافظت می شوند. از 30 ژوئن 2013 و 30 ژوئن 2012 ، کل مبلغ مفهومی این قراردادهای ارزی فروخته شده به ترتیب 407 میلیون دلار و 1. 3 میلیارد دلار بود.

برخی از گزینه ها و رو به جلو که به عنوان ابزارهای پرچین تعیین نشده اند نیز برای مدیریت تنوع در نرخ ارز در حسابهای دریافتنی ، نقدی و موقعیت های بین المللی و مدیریت سایر مواجهه با ارزهای خارجی استفاده می شوند. از تاریخ 30 ژوئن 2013 ، کل مبلغ مفهومی این قراردادهای ارزی خریداری شده و فروخته شده به ترتیب 5. 0 میلیارد دلار و 7. 9 میلیارد دلار بود. از تاریخ 30 ژوئن 2012 ، کل مبلغ مفهومی این قراردادهای ارزی خریداری شده و فروخته شده به ترتیب 3. 6 میلیارد دلار و 7. 3 میلیارد دلار بود.

انصاف

اوراق بهادار که در سهام عدالت و سایر نمونه کارها سرمایه گذاری ما در معرض خطر قیمت بازار قرار دارند. ریسک قیمت بازار نسبت به شاخص های سهام جهانی و داخلی مبتنی بر گسترده با استفاده از برخی سرمایه گذاری های ترجیحی قابل تبدیل ، گزینه ها ، آینده ها و قراردادهای مبادله ای که به عنوان ابزارهای محافظت از آن تعیین نشده اند ، مدیریت می شود. هر از گاهی ، برای محافظت از ریسک قیمت خود ، ممکن است مشتقات سهام عدالت را به عنوان ابزارهای محافظت کننده ، از جمله قرار دادن ، تماس ، مبادله و جلو استفاده کنیم. از تاریخ 30 ژوئن 2013 ، کل مبلغ مفهومی قراردادهای سهام تعیین شده و غیر تعیین شده خریداری شده و فروخته شده به ترتیب 898 میلیون دلار و 1. 0 میلیارد دلار بود. از 30 ژوئن 2012 ، کل مبلغ مفهومی قراردادهای سهام تعیین شده و غیر تعیین شده خریداری شده و فروخته شده به ترتیب 1. 4 میلیارد دلار و 982 میلیون دلار بود.

نرخ بهره

اوراق بهادار که در نمونه کارها با درآمد ثابت ما برگزار می شود ، براساس سررسید آنها در معرض خطرات مختلف نرخ بهره قرار دارند. ما میانگین بلوغ نمونه کارها با درآمد ثابت خود را برای دستیابی به بازده اقتصادی که در ارتباط با برخی از شاخص های با درآمد ثابت با استفاده از گزینه های مبادله ای و قراردادهای آتی و قراردادهای مبادله ای بدون نسخه و قراردادهای گزینه ای است ، مدیریت می کنیم. به عنوان ابزارهای محافظت از آن. از تاریخ 30 ژوئن 2013 ، کل مبلغ مفهومی قراردادهای با نرخ سود ثابت خریداری شده و فروخته شده به ترتیب 1. 1 میلیارد دلار و 809 میلیون دلار بود. از تاریخ 30 ژوئن 2012 ، کل مبلغ مفهومی قراردادهای نرخ سود ثابت خریداری شده و فروخته شده به ترتیب 3. 2 میلیارد دلار و 1. 9 میلیارد دلار بود.

علاوه بر این ، ما از تعهدات خرید "برای اعلام" از دارایی های تحت حمایت وام برای به دست آوردن در معرض اوراق بهادار تحت حمایت وام آژانس استفاده می کنیم. اینها تعریف یک ابزار مشتق را در مواردی که تحویل فیزیکی دارایی ها در اولین تاریخ تحویل موجود انجام نمی شود ، مطابقت می دهد. از تاریخ 30 ژوئن 2013 و 2012 ، مبلغ مشتق مفهومی قراردادهای وام مسکن خریداری شده به ترتیب 1. 2 میلیارد دلار و 1. 1 میلیارد دلار بود.

اعتبار

نمونه کارها با درآمد ثابت ما متنوع است و در درجه اول از اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری تشکیل شده است. ما از قراردادهای مبادله پیش فرض اعتباری ، که به عنوان ابزارهای محافظت نشده تعیین نشده اند ، برای مدیریت قرار گرفتن در معرض اعتبار نسبت به شاخص های مبتنی بر گسترده و تسهیل تنوع نمونه کارها استفاده می کنیم. ما از مبادلات پیش فرض اعتبار استفاده می کنیم زیرا آنها یک روش کم هزینه برای مدیریت قرار گرفتن در معرض خطرات اعتباری فردی یا گروه های خطرات اعتباری هستند. از تاریخ 30 ژوئن 2013 ، کل مبلغ مفهومی قراردادهای اعتباری خریداری شده و فروخته شده به ترتیب 377 میلیون دلار و 501 میلیون دلار بود. از 30 ژوئن 2012 ، کل مبلغ معنایی قراردادهای اعتباری خریداری شده و فروخته شده به ترتیب 318 میلیون دلار و 456 میلیون دلار بود.

کالا

ما از قرار گرفتن در معرض کالاهای گسترده برای تقویت بازده نمونه کارها و تسهیل تنوع نمونه کارها استفاده می کنیم. ما برای تولید و مدیریت قرار گرفتن در معرض شاخص های کالاهای مبتنی بر گسترده ، از مبادله ، معاملات آتی و قراردادهای گزینه استفاده می کنیم. ما از مشتقات موجود در کالاها استفاده می کنیم زیرا آنها می توانند گزینه های کم هزینه برای خرید و ذخیره انواع کالاها از جمله ، اما محدود به فلزات گرانبها ، انرژی و دانه نیستند. از تاریخ 30 ژوئن 2013 ، کل مبلغ مفهومی قراردادهای کالای خریداری شده و فروخته شده به ترتیب 1. 2 میلیارد دلار و 249 میلیون دلار بود. از تاریخ 30 ژوئن 2012 ، کل مبلغ مفهومی قراردادهای کالای خریداری شده و فروخته شده به ترتیب 1. 5 میلیارد دلار و 445 میلیون دلار بود.

ویژگی های احتمالی مربوط به ریسک اعتباری

برخی از توافق نامه های طرف مقابل ما برای ابزارهای مشتق حاوی مقرراتی هستند که برای حفظ رتبه اعتباری درجه سرمایه گذاری و ما به بدهی ناامن ما صادر شده و برجسته ما نیاز دارند و ما را ملزم می کند تا حداقل نقدینگی 1. 0 میلیارد دلار را حفظ کنیم. تا آنجا که ما نتوانیم این الزامات را برآورده کنیم ، از ما خواسته می شود که وثیقه را مشابه با کنوانسیون استاندارد مربوط به مشتقات بدون نسخه ارسال کنیم. از تاریخ 30 ژوئن 2013 ، امتیاز بدهی ناامن ما AAA و سرمایه گذاری های نقدی بیش از 1. 0 میلیارد دلار بود. در نتیجه ، هیچ وثیقه ای لازم نبود.

ارزشهای منصفانه ابزارهای مشتق

جداول زیر مقادیر عادلانه ناخالص ابزارهای مشتق شده را به عنوان ابزارهای پرچین ("مشتقات پرچین تعیین شده") تعیین می کند و به عنوان ابزارهای پرچین ("مشتقات پرچین غیر تعیین شده") تعیین نمی شود. ارزشهای منصفانه تأثیر دارایی های مشتق و بدهی های شبکه را در صورت وجود توافق نامه کارشناسی ارشد قابل اجرا و تعدیل ارزش منصفانه مربوط به ریسک اعتباری خود و ریسک اعتباری طرف مقابل ، حذف می کند:

ارزش پرچین ارزش منصفانه (ضرر)

ما در سایر درآمد (هزینه) دستاوردهای زیر (ضرر) در قراردادهای تعیین شده به عنوان پرچم های ارزش منصفانه و موارد مربوط به آنها را تشخیص دادیم:

سود پرچین نقدی (ضرر)

ما دستاوردهای زیر (ضرر) را در قراردادهای ارزی تعیین شده به عنوان پرچین جریان نقدی (تنها پرچین های جریان نقدی ما در دوره های ارائه شده) تشخیص دادیم:

ما تخمین می زنیم که 95 میلیون دلار سود مشتق خالص موجود در AOCI در تاریخ 30 ژوئن 2013 طی 12 ماه بعد در درآمد مجدداً طبقه بندی می شود. در نتیجه معاملات پیش بینی شده که نتوانستند در سال مالی 2013 اتفاق بیفتند ، از AOCI به سود قابل توجهی (ضرر) از AOCI به درآمد طبقه بندی نشده است.

سود مشتق غیر تعیین شده (ضرر)

سود (ضرر) از تغییر در مقادیر منصفانه مشتقات که به عنوان پرچین تعیین نمی شوند ، در درجه اول در سایر درآمد (هزینه) شناخته می شوند. این مبالغ در جدول زیر نشان داده شده است ، به استثنای سود (ضرر) در مورد مشتقات ارائه شده در موارد خط بیانیه درآمد غیر از سایر درآمد (هزینه) ، که برای دوره های ارائه شده غیرمادی بودند. به غیر از آن دسته از مشتقات که برای اهداف سرمایه گذاری وارد شده اند ، مانند قراردادهای کالا ، سود (ضرر) در زیر به طور کلی با دستاوردهای غیر واقعی (ضرر) در اوراق بهادار موجود در دسترس برای فروش ، از نظر اقتصادی جبران می شوند.