The Daily Fix-تجزیه و تحلیل بین بازار و بینش کلان

ریسک به بازارها بازگردانده شده است ، و گاوها کنترل عقب مانده اند. بیشتر آنها در هفته گذشته نوسانات نوسانات را در موقعیت های انحلال صندوق های سیستماتیک مقصر دانستند ، زیرا تجارت نوسانات کوتاه به سرعت باز نمی شود. دیدگاه این است که اکنون بخش اعظم این موقعیت متزلزل شده است و در چند جلسه آخر ، ما همچنین یک دلار پایدار را دیده ایم ، خزانه داری 10 ساله ایالات متحده دامنه محکم 3. 17 ٪ تا 3. 14 ٪ و عملکرد بالا را معامله کرده است. گسترش اعتبار نسبت به نرخ بدون ریسک محکم شده است. این به نوبه خود ، به معامله گران این امکان را داده است تا دوباره از کلان به سمت خرد و به طور قابل پیش بینی درآمد شرکتهای محکم ایالات متحده استفاده کنند. NASDAQ 100 در اینجا حرکت بزرگی داشته است ، در حالی که خریداران هفته گذشته از MA 200 روزه دفاع کرده اند ، در حالی که آینده Nasdaq 0. 9 ٪ اضافی را در نتیجه قوی Netflix به دست آورد ، با این که سهام در تجارت بعد از ساعت 11 درصد افزایش یافته استبشرMomentum تغییر کرده است ، و ما می توانیم کراس اوور را در حرکت تصادفی ببینیم ، و به نظر می رسد محدودیت فشار در این شاخص به MA 50 روزه در 7460 ، که شامل فروش تا ژوئن تا اکتبر بود ، وجود دارد. شاید ، اگر بولز این شاخص را به دست آورد ، می توانیم ببینیم که صعود سابق ژوئیه به عنوان مقاومت در 7560 وارد می شود. من می توانم توقف های زیر 7158 (پایین 30 ژوئیه) را قرار دهم.(منبع: بلومبرگ) S& P 500 نیز در اینجا بسیار صعودی تر به نظر می رسد ، با فشار آوردن به چهارشنبه های گذشته بالا و دوباره ما شاهد تغییر در نوسانگرهای شتاب دهنده هستیم. من دامنه حرکت به 2864 را می بینم ، اما این امر در مورد حرکات محدود بیشتر در نرخ ها ، ما خزانه داری و USD و اینکه آیا نوسانات ضمنی (شاخص La ‘Vix) پیش بینی شده است ، حرکت خود را به 15 ٪ و پایین تر ادامه می دهد. یک "اگر" بزرگ ، البته ، به ویژه هنگامی که ما احتمالاً رتبه بندی های حاکمیت ایتالیایی را در هر مرحله کاهش می دهیم ، و دقایق FOMC امشب ، با داشتن یک شیرجه عمیق به تعدادی از مسائل کلیدی کلیدی. در واقع ، ما می توانیم امداد را در آسیا با حرکات جامد در Nikkei 225 (1. 5 ٪+) انجام دهیم ، که با حرکت بالاتر در USDJPY کمک می کند. به عنوان یک Segway ، Usdjpy ممکن است یک شکست صعودی از پایین آمدن اکتبر داشته باشد ، اما من مشتاق هستم که کمی بیشتر حرکت کند که در اینجا به صعود می رسد ، و اولویت این است که قبل از نگه داشتن حرکتی از طریق 112. 53 (محدوده ادغام) مشاهده شود. محکومیت بیشتر برای نگه داشتن طولانی. 38. 2 ٪ بازگرداندن فروش اخیر (از 114. 55) در 112. 75 می تواند سطح دیگری باشد که ما می توانیم به آن وارد شویم. نمودار هفتگی هنوز برای جذب خریداران بیشتر به کارهای زیادی نیاز دارد.

چین خریداران خوبی را نیز در باز پیدا کرد ، اما اگر به یک نمودار داخل روز نگاه کنید ، برای سومین روز ردیف معامله گران این تجمع را محو کرده اند و این اغلب داستانی را در مورد معناشناسی می گوید. شاخص املاک چین همیشه در رادار است و گرچه امروز 1 ٪ افزایش یافته است ، اگر به نمودار روزانه در اینجا نگاه کنیم ، این مجموعه بسیار افتضاح به نظر می رسد ، و راهپیمایی ها فروخته می شوند. ASX 200 اوج روز پنجشنبه گذشته را تحت فشار قرار داده است ، و این شاخص در اوج روز قرار دارد و مالی در 26 امتیاز قرار می گیرد. یک نکته این است که آینده های Aussie SPI در حال آزمایش هستند و با 38. 2 ٪ تعطیل فروش سپتامبر در 5920 نگه داشته می شوند ، بنابراین اگر خرس ها به سطح نیاز دارند ، این یکی از مواردی است که می تواند توجه کند. حرکتی که در اینجا انجام می شود ، حرکت صعودی واضح خواهد بود ، و به طور طبیعی ، این کار ASX 200 را هدایت می کند. باز هم ، به عنوان یک نمودار بینش ، که توسط رابی رنی (از تحقیقات Westpac - در توییتر) ارسال شده است ، همبستگی بین AudUSD است(خط نارنجی) و شاخص بازار نوظهور JP Morgan (EM). این تصور که AUD پروکسی G10 EM در اینجا مشخص است ، و در حالی که دوره هایی وجود دارد که یک شاخص از دیگری دور می شود ، ضریب همبستگی سال را در نظر بگیرید (با ارزش) 0. 90 است-که فقط فوق العاده استبالابنابراین ، ما می دانیم که 90 ٪ از تنوع AUDUSD را می توان با شاخص EM توضیح داد. با استفاده از شاخص EM ، شاید بتوانیم استدلال کنیم که AUDUSD می تواند در اینجا بالاتر باشد. این یک ایده تجاری نیست ، بیشتر یک همبستگی جالب است که می تواند بگوید.

چه موقع ما یک بازار خرس را در سهام خواهیم دید - چه چیزی را باید جستجو کنیم؟من مانند بسیاری ، من به گسترش اعتباری توجه می کنم ، با گسترش اعتبار با بازده بالا ، نسبت به نرخ های بدون ریسک ، لمس کمتری دارد. از نظر تاریخی ، اعتبار منجر به سهام عدالت می شود و می توانیم همبستگی بین گسترش بازده بالا (خط سفید) و S& P 500 (نارنجی- معکوس) را در حال حاضر مشاهده کنیم.

پاسخ این سؤال احتمالاً به زودی مطابق دو نمودار من نگاه نمی کند. اولا ، اگر ما روی اعتبار با بازده بالا (بر سر ما خزانه داری) تمرکز کنیم و می توانیم نمودار بسیار جالبی را مشاهده کنیم. یک استراحت در هر دو جهت از این محدوده می گوید و اگر واقعاً انتظار داریم 10-15 ٪ در S& P 500 را ببینیم ، می خواهم این شکستن را بالاتر از سطح افقی بالا 3. 76 ٪ ببینم-گسترش در حال حاضر در 3. 36 قرار دارد٪.

من همچنین می خواهم ببینم که حق بیمه خزانه داری ایالات متحده نسبت به بسته های آلمان نسبتاً قابل توجهی وارد می شود ، زیرا این امر به طور سنتی یک نشانگر رو به جلو برای پیش بینی S& P 500 بوده است. این در حال حاضر اتفاق نمی افتد.

تجارت Brexit یک نمودار آخر که من به آن نگاه می کنم ، GBPJPY است. همکار من آرون مارتون امروز صبح این نمودار را در مقابل من قرار داد و او هم تنظیم را دوست دارد. دیدگاه قبلی من این بود که فقط وقتی این زوج روزانه از فاصله دور برخوردار بودند ، موقعیتی را بدست آورم و این هنوز اتفاق نیفتاده است. با این حال ، ما احساس می کنیم که تعادل خطر برای سطوح بالاتر است. ما می توانیم شاهد شکسته شدن قیمت باشیم و از روند نزولی ماه آوریل استفاده مجدد داشته باشد ، اما این سر و شانه های معکوس و پرچم گاو نر است که ما را در اینجا علاقه مند کرده است. اساساً ، به نظر می رسد که چشم انداز عدم توافق در مذاکرات Brexit در حال رشد است ، اما بازار به دنبال سر و صدا است و احساس می کند که فقط قبل از اتمام پرچم گاو نر فقط موضوع است. با شروع اجلاس اتحادیه اروپا از امشب و انتظارات از اواخر ، احساس می شود که روند نزولی تا حدی کوسن شده است ، اما اگر چیزی از مرکز خارج شود ، بازار تعجب می کند. بیایید ببینیم ، و ترجیح من هنوز هم با بسته شدن قیمت برای تکمیل الگوی ، تجارت است. پس از اتمام این کار ، من به حداقل می رسم که اندازه موقعیت را به حداقل برسانم زیرا چشم انداز یک رویداد GBP Vol تا روز در حال رشد است.

منتشر شده توسط کریس وستون ، رئیس تحقیقات ، Pepperstone