راه حل هایی برای افزایش نقدینگی سهام رایگان در بازار سهام

توسط Greyson Tuck ، وکیل و مشاور ، Gerrish Smith Tuck

وظیفه اساسی مدیران بانک جامعه و افسران اجرایی افزایش ارزش سهامدار است. یکی از اصول اصلی افزایش ارزش سهامداران ، تأمین نقدینگی واقعی سهام مشترک است. در همین راستا ، نقدینگی به عنوان توانایی سهامدار برای تبدیل سهام خود به پول نقد با قیمت مناسب به موقع تعریف می شود. متأسفانه ، بسیاری از سهام بانک های جامعه از نقدینگی بازار برخوردار نیستند. ناتوانی سهامدار بانک جامعه در تبدیل سهام خود به پول نقد با قیمت منصفانه به موقع ، یکی از بزرگترین تهدیدها برای توانایی حفظ بانک بلند مدت جامعه و استقلال شرکت را نشان می دهد. اگر بانک جامعه شما استراتژی استقلال بلند مدت را اتخاذ کرده است و سهام شما از نقدینگی بازار برخوردار نیست ، موارد زیر باید در نظر گرفته شود که نقدینگی در سهام مشترک را فراهم کند:

1. برنامه خرید سهام راهپیمایی-یک برنامه خرید و فروش سهام با اجازه دادن به نماینده شرکت هلدینگ ، به طور معمول رئیس جمهور یا مدیر اجرایی ، نقدینگی اشتراک را ارائه می دهد تا از طرف سهام شرکت هلدینگ سهام شرکت های مشترک شرکت را در پارامترهای خاص تونتاژ خریداری کند. برای اجرای یک برنامه خرید و فروش سهام ، هیئت مدیره قطعنامه ای را تصویب می کند که (i) مبلغ خاصی از پول نقد شرکت ها را به برنامه اختصاص می دهد.(ii) قیمت هر سهم را تعیین می کند که نماینده مجاز می تواند سهام را خریداری کند. و (iii) هر شرایط یا ضوابط دیگری را برای برنامه تعیین می کند ، مانند حداکثر تعداد سهام که از یک سهامدار فروش خریداری می شود. پس از تصویب قطعنامه هیئت مدیره ، نماینده مجاز شرکت می تواند براساس درخواست سهامدار برای نقدینگی که در شرایط برنامه تعیین شده متناسب باشد ، عمل کند. این امر به سهامداران خریدار آماده ، مایل و توانا را می دهد که می تواند به سرعت در برابر نیازهای نقدینگی سهامداران واکنش نشان دهد.

1. برنامه خرید داوطلبانه سهام- یک برنامه خرید داوطلبانه سهام یک برنامه رسمی است که در یک سند کتبی که به سهامداران توزیع می شود ، به یادگار مانده است که شرایط و ضوابط خرید مجدد سهم ارائه شده را مطابق تصویب هیئت مدیره توصیف می کند. در این نوع برنامه ، هیئت مدیره مبلغ مشخصی از پول نقد شرکت را به خرید سهام مشترک شرکت هلدینگ با قیمت مشخص برای هر سهم اختصاص می دهد. مشابه با برنامه خرید سهام در سهام ، هیئت مدیره رایگان است که بتواند شرایط برنامه دیگری را که مناسب تعیین شده است ، از جمله حداقل نیازهای خرید سهم یا الزامی که یک سهامدار کمتر از تعداد مشخصی از سهام خود را به فروش می رساند ، درج کند. در برنامه شرکت کنید. هنگامی که سند برنامه خرید داوطلبانه سهام توسط هیئت مدیره تهیه و تصویب شد ، اسناد و مدارک برای بررسی آنها به سهامداران توزیع می شود. هر سهامدار که مایل به فروش سهام به شرکت هلدینگ است ، می تواند مطابق با شرایط برنامه پاسخ دهد.

یک برنامه خرید مجدد پیاده روی یک راه حل واکنشی برای نقدینگی سهامدار است ، در حالی که یک برنامه خرید داوطلبانه سهام یک راه حل پیشرو برای نقدینگی سهامداران است. مفاهیم کلی نسبت به برنامه ها یکسان هستند. تفاوت اصلی در یک برنامه خرید داوطلبانه سهام است که سهامداران مستندات برنامه خاصی را ارائه می دهند که در صورت تمایل سهامدار مایل به فروش ، از خرید مجدد سهام درخواست می کند.

خرید مجدد یک شرکت بانکی از سهام خود تعدادی از مزایای شرکت را ارائه می دهد. سهامدار فروش برای خرید سهام خود با قیمت مناسب به موقع پول نقد دریافت می کند. شرکت و سهامداران باقیمانده مزایای بسیاری از خرید سهام را مانند:

• افزایش درصد مالکیت سهم برای سهامداران باقیمانده بدون اینکه به صورت جداگانه از جیب با پول نقد بیرون بیاید
• افزایش در بازپرداخت حقوق صاحبان سهام
• افزایش درآمد در هر سهم
• افزایش سود سهام یا توزیع در هر سهم ، با فرض اینکه پرداخت کل یکسان است

چندین مسئله شرکت های هلدینگ بانکی وجود دارد که برنامه خرید و فروش سهام داوطلبانه را در نظر دارند باید فکر کنند. از اهمیت اصلی نحوه تأمین بودجه این برنامه استفاده می شود. یک گزینه این است که از طریق پرداخت سود سهام ویژه از بانک به شرکت هلدینگ ، "سرمایه اضافی" سازمان را به برنامه اختصاص دهید تا پول شرکت هلدینگ را برای خرید مجدد سهام فراهم کند. گزینه دیگر استفاده از بدهی شرکت هلدینگ بانکی است ، یا با ترسیم خط اعتباری ، گرفتن وام مدت یا صدور بدهی های فرعی.

نکته دیگر این است که قیمت هر سهم برای سهام خریداری شده پرداخت می شود. قیمت خرید مجدد توسط هیئت مدیره تعیین شده است و باید منافع رقابتی سهامداران فروش و باقی مانده را متعادل کند. به عبارت دیگر ، قیمت خرید مجدد باید سهامداران فروش را برای ارزش سهام جبران کند و در عین حال با عدم پرداخت بیش از حد برای تکمیل خرید ، به علاقه سهامداران باقیمانده نیز کمک کند. برای دستیابی به این تعادل ، هیئت مدیره همیشه باید قبل از نهایی کردن شرایط برنامه ، تجزیه و تحلیل مالی از خرید احتمالی سهام را انجام دهد.

علاوه بر این ، شرکت های هلدینگ بانکی هنگام ارزیابی یک برنامه خرید احتمالی سهم ، باید ملاحظات نظارتی را در ذهن داشته باشند. آیین نامه های قابل اجرا به طور کلی تصریح می کند که یک شرکت هلدینگ بانکی ممکن است بیش از 10 ٪ از سهام شرکت را در هر دوره 12 ماهه بدون دریافت اولین تصویب نظارتی درگیر کند. با این وجود ، استثنائات خاصی در مورد الزام تصویب قبلی وجود دارد ، که به طور کلی تصویب قبلی را ارائه می دهد که شرکت هلدینگ و بانک سرب در وضعیت نظارتی خوبی قرار داشته باشند و پس از خرید سهم ، سرمایه گذاری خوبی داشته و به خوبی مدیریت می شوند. علیرغم این مقررات و استثنائات خاص ، فدرال رزرو راهنمایی هایی صادر کرده است که نشان می دهد شرکت های هلدینگ بانکی که قصد دارند در یک بازپرداخت سهم مواد شرکت کنند ، حداقل باید قبل از انجام خرید با فدرال رزرو مشورت کنند. توصیه ما این است که قبل از شروع آن حتی اگر تصویب رسمی در غیر این صورت لازم نباشد ، اعلامیه قبلی از خرید سهم مادی به فدرال رزرو را ارائه دهیم.

1. برنامه مالکیت سهام کارمندان (یا KSOP)- سومین جایگزین نقدینگی ، توسعه و استفاده از یک برنامه مالکیت سهام کارمندان ("ESOP") است. این همچنین ممکن است شامل یک ESOP با ویژگی 401 (k) باشد که معمولاً به عنوان KSOP گفته می شود.

ESOP اعتماد به نفع کارمندان بانک است که هدف از آن خرید سهام شرکت هلدینگ به نفع کارمندان است. ESOP از طریق دریافت کمک های کسر مالیاتی از بانک ، برای خرید سهام به سود کارمندان دریافت می کند. با این حال ، مشارکت کارفرمایان تنها منبع پول نقد برای ESOP نیست. می توان از ESOP استفاده کرد ، که به ESOP اجازه می دهد تا از یک وام دهنده شخص ثالث (نه بانک زیرین) وام بگیرد و از درآمد حاصل از بدهی برای خرید سهام استفاده کند. این یک منبع پول نقد اضافی برای ESOP فراهم می کند ، که ممکن است برای خرید سهام از سهامدار که به دنبال نقدینگی است استفاده شود.

KSOP شبیه به ESOP است ، به جز KSOP منبع پول اضافی دارد. در یک KSOP ، به کارمندان این فرصت داده می شود تا بخشی از بودجه 401 (k) خود (به طور معمول بیش از 50 ٪) را به KSOP برای خرید مجدد سهام هدایت کنند. این می تواند یا توازن 401 (k) موجود ، معوقات آینده 401 (k) باشد ، یا هر دو. در اصل ، یک KSOP سهام مشترک شرکت را به منوی گزینه های سرمایه گذاری موجود برای کارمندان بانک اضافه می کند.

به عنوان یک برنامه بازنشستگی واجد شرایط ، تعدادی از قوانین و مقررات مربوط به ESOP یا KSOP وجود دارد. دو مورد از اینها از اهمیت اصلی برخوردار هستند. اول ، ESOP یا KSOP از خرید سهام با قیمتی ممنوع است که بیش از ارزش بازار عادلانه سهام باشد که توسط یک ارزیابی سالانه و مستقل تعیین می شود (مگر اینکه سهام در یک بازار فعال معامله شود). به همین دلیل ، یک ESOP یا KSOP باید سالانه از سهام مشترک شرکت هلدینگ را داشته باشد و قیمت پرداخت شده برای خرید سهام نمی تواند از مبلغ تعیین شده تجاوز کند. خرید ممکن است کمتر از ارزش ارزیابی شده باشد. دوم ، ESOP یا KSOP باید در درجه اول در سهام کارفرمایان سرمایه گذاری شود. اگرچه مقررات خاصی وجود ندارد ، اما به طور کلی تصور می شود که حداقل به اکثریت کمک های کارفرمایان برای خرید سهام کارفرمایان مورد استفاده قرار می گیرد ، که می تواند از طریق صدور سهام اضافی از فروش سهامداران یا شرکت هلدینگ حاصل شود.

بیشتر شرکت های هلدینگ بانک جامعه نقدینگی بازار ندارند. برای این شرکت های هلدینگ ، مهم است که آنها برای ارائه نقدینگی سهم رویکرد پیشگیرانه ای داشته باشند. یک برنامه خرید مجدد سهام یا داوطلبانه سهام یا ایجاد ESOP یا KSOP ، فرصتی را برای سهامداران فراهم می کند تا از نقدینگی واقعی در سرمایه گذاری برخوردار شوند. این یک مؤلفه مهم برای افزایش ارزش سهامدار است و برای دستیابی به یک استراتژی بلند مدت استقلال بسیار مهم است.

• برنامه ها
  • جلسه سالانه مدرسه
  • موسسه توسعه اجرایی برای بانکداران جامعه®
  • GSBC+سرمایه گذاری
  • اجلاس بانکداران جامعه
  • در GSBC چه انتظاری دارد
  • بولدر را کاوش کنید
  • انجمن فارغ التحصیلان
  • مردم
  • شرکای