ارزش کتاب در هر فرمول سهم: محاسبه BVPS

ارزش کتاب در هر فرمول سهم و محاسبه متریک است که برای مقایسه ارزش بازار یک شرکت در هر سهم استفاده می شود. این نسبت توسط سرمایه گذاران برای سنجش اینکه آیا سهام کم ارزش است استفاده می شود.

ارزش کتاب برای هر سهم (BVP) چیست؟

ارزش کتاب برای هر سهم (BVPS) نسبت ارزش کتاب سهام در برابر تعداد سهام برجسته است. جنبه "سهم" در این نسبت به سهام مشترک این شرکت اشاره دارد که می تواند در مبادله خریداری یا فروخته شود. این بدان معناست که این نسبت به عنوان ارزش کتاب در هر سهم سهام عادی محاسبه می شود.

ارزش کتاب برای هر سهم به سادگی حداقل ارزش سهام یک شرکت است که ارزش کتاب یک شرکت را بر اساس هر سهم وزن دارد. ارزش خالص دارایی یا کل سهام یک شرکت ارزش کتاب آن است. این به عنوان سهام کل سهامداران شناخته می شود زیرا شرکت های دولتی متعلق به سهامداران هستند. بنابراین ، ارزش کتاب یک شرکت شامل هر قطعه تجهیزات و املاک متعلق به شرکت خواهد بود. همچنین شامل هر موجودی یا دارایی های نقدی در دست است.

با این وجود ، برای به دست آوردن ارزش کتاب ، بدهی های شرکت باید از کل دارایی های شرکت کم شود. بدهی های این شرکت شامل مواردی مانند بار مالیاتی یا بدهی است. پس از کم کردن چنین بدهی ها ، ارزش کتاب بدست می آید که در ترازنامه شرکت یافت می شود.

BVP در بازار سهم ، کل سهام سهامداران را در برابر تعداد سهام برجسته وزن دارد. این سهام برجسته سهام در بازار آزاد است که توسط سهامداران نگهداری می شود. این سهام شامل سهام توسط سهامداران انفرادی و سهام محدودی است که توسط افسران شرکت و سرمایه گذاران نهادی نگهداری می شود. سهام برجسته به عنوان سهام سرمایه در ترازنامه شرکت نشان داده شده است. از این رو ، BVSP کل دارایی های یک شرکت را منهای کل بدهی های خود را بر اساس هر سهم اندازه گیری می کند.

هنگامی که BVP های یک شرکت بالاتر از ارزش بازار خود برای هر سهم (قیمت سهام فعلی) باشد ، سهام کم ارزش است. همچنین ، از آنجا که افزایش ارزش کتاب در هر رشد سهم شرکت وجود دارد ، سهام با ارزش تر در نظر گرفته می شود و قیمت سهام افزایش می یابد. بنابراین ، ارزش فعلی کتاب برای هر سهم یک شرکت راهی برای سنجش ارزش سهام آن است. از این رو ، محاسبه ارزش کتاب بر اساس هر سهم می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تصمیم بگیرند که آیا ارزش بازار یک سهام کم ارزش یا بیش از حد ارزش دارد یا خیر.

ارزش کتاب در هر تفسیر سهم

ارزش کتاب برای هر تجزیه و تحلیل سهم شامل گرفتن نسبت سهام مشترک یک شرکت است که بر اساس تعداد سهام برجسته آن تقسیم می شود. از این رو ، ارزش کتاب در هر تفسیر سهم به طور مؤثر نشان دهنده ارزش خالص دارایی یک شرکت (یعنی کل دارایی ها-کل بدهی) بر اساس هر سهم است.

معنی BVP در بورس سهام مبلغی است که سهامداران در صورت انحلال شرکت پس از پرداخت کلیه بدهی ها و تمام دارایی های ملموس فروخته می شوند. اگر محاسبه ارزش کتاب در هر سهم فقط با سهام مشترک در مخرج انجام شود ، در نتیجه می توان به اندازه گیری مبلغی که دارنده سهام مشترک پس از انحلال شرکت دریافت می کند ، انجام شود.

محاسبه ارزش کتاب برای هر سهم به سرمایه گذاران کمک می کند تا ارزیابی کنند که آیا قیمت سهام کمتر از ارزش بازار شرکت برای هر سهم است. سهام با ارزش کتاب بالا برای هر سهم نسبت به ارزش بازار خود برای هر سهم که قیمت فعلی سهام در نظر گرفته می شود کم ارزش است.

بنابراین ، در مقایسه با ارزش بازار برای هر سهم ، ارزش بالای کتاب برای هر سهم به معنای کم ارزش سهام است. چنین تفسیری را می توان به عنوان ارزش خوب کتاب برای هر سهم برای سرمایه گذاران که به دنبال سهام کم ارزش برای خرید هستند ، در نظر گرفت. هنگامی که قیمت سهام فعلی یک شرکت زیر ارزش هر سهم از ارزش کتاب خود قرار بگیرد ، یک مهاجم شرکت می تواند با خرید شرکت و انحلال آن ، سود بدون ریسک کسب کند. با این حال ، هنگامی که بدهی های یک شرکت از دارایی های خود فراتر رود ، یک ارزش منفی کتاب برای هر سهم پدیدار می شود که به عنوان یک ورشکستگی ترازنامه شناخته می شود.

ارزش کتاب در هر فرمول سهم

فرمول BVPS شامل گرفتن ارزش کتاب سهام و تقسیم رقم بر تعداد کل سهام ممتاز است. ارزش مطالبات سهامدار ارجح نیز باید از کل سهام کم شود تا شمارنده (ارزش کتاب سهام) از ارزش کتاب در هر فرمول سهم را به ما بدهد.

فرمول BVPS به صورت ، بیان شده است.

bvps = (سهام کل - سهام ترجیحی) / کل سهام برجسته

همچنین می توان بیان کرد ،

bvps = (حقوق صاحبان سهام - ارزش سهام ترجیحی) / میانگین وزنی سهام مشترک برجسته

ارزش کتاب عدالت که اغلب سهامداران آن نامیده می شوند ، ارزش دارایی های یک شرکت است که گویی تمام دارایی های آن برای پرداخت بدهی های خود انحلال شده است. این بدان معنی است که میزان پول نقد که در هنگام پرداخت کلیه بدهی های برجسته باقی می ماند ، به عنوان ارزش کتاب سهام عدالت بیان می شود.

ارزش سهام سهامداران در ارزش کتاب به ازای هر سهم از فرمول سهام مشترک ، همان چیزی است که سهامداران پس از پرداخت بدهی در شرکت دریافت می کنند. ادعای باقیمانده سهامدار ارزش خالص دارایی یا ارزش کتاب شرکت است که برابر با کل دارایی شرکت منهای کل بدهی های آن است. از همه مهمتر ، سهام ترجیحی (سهام ترجیحی) از سهام سهامداران جدا می شود تا سهام عدالت را در اختیار دارندگان سهام مشترک قرار دهد. این امر به این دلیل است که دارندگان سهام ترجیحی نسبت به سهامداران مشترک ادعای بالاتری در مورد دارایی و درآمد دارند.

سهام متوسط وزنی برجسته در فرمول محاسبه ای است که هرگونه تغییر در تعداد سهام برجسته را در یک دوره گزارش خاص در نظر می گیرد. در همین حال ، کل سهام برجسته موجود در ارزش کتاب در هر فرمول سهم مشترک ، سهام موجود در بازار آزاد است که توسط سهامداران نگهداری می شود. این سهام به عنوان سهام سرمایه در ترازنامه شرکت نشان داده شده است.

این بدان معناست که ارزش کتاب در هر سهم می تواند با یافتن داده های موجود در ترازنامه آغاز شود. این داده ها را می توان از آخرین گزارش مالی مانند 10-Q ، 10-K و غیره بدست آورد. فرم 10-Q گزارشی است که سه ماهه توسط شرکت های معامله شده عمومی به کمیسیون اوراق بهادار و اوراق بهادار فدرال ایالات متحده (SEC) ارسال می شود. به عنوان اجباریاز طرف دیگر فرم 10-K سالانه به SEC ارسال می شود که خلاصه ای از عملکرد مالی یک شرکت را ارائه می دهد.

ارزش کتاب در هر محاسبه سهم

شما می توانید ارزش کتاب را برای هر سهم از ترازنامه محاسبه کنید زیرا اطلاعات مورد نیاز این محاسبه در ترازنامه شرکت یافت می شود. به عنوان مثال ، ارزش کتاب یک شرکت در ترازنامه آن یافت می شود که به عنوان تفاوت بین کل دارایی های شرکت و کل بدهی های شرکت محاسبه می شود و نه قیمت سهم آن در بازار.

از این رو ، ارزش کتاب یک شرکت در هر سهم بر اساس سهام سهامداران مشترک در شرکت انجام می شود. این ارزش کتاب برای هر محاسبه سهم با کم کردن سهام ترجیحی از سهام سهامداران و سپس تقسیم رقم بر تعداد سهام برجسته یا میانگین تعداد سهام برجسته انجام می شود. میانگین تعداد سهام برجسته بیشتر بارها مورد استفاده قرار می گیرد زیرا مبلغ در پایان سال مالی ممکن است شامل بازپرداخت یا صدور سهام اخیر باشد که می تواند نتایج را کاهش دهد.

محاسبه ارزش کتاب در هر سهم مشترک ، ارزش باقی مانده برای سهامداران مشترک را نشان می دهد در صورت انحلال شرکت پس از انحلال کلیه دارایی ها و پرداخت کلیه بدهکاران. در اینجا چند نمونه از نحوه محاسبه ارزش کتاب در هر سهم آورده شده است:

ارزش کتاب در هر سهم مثال 1

یک شرکت تولیدی ، معروف به ABC دارای مانده سهام مشترک 10 میلیون دلار است و 1 میلیون سهام مشترک دارد که برجسته است. ارزش کتاب را برای هر سهم ABC محاسبه کنید.

راه حل

با استفاده از فرمول ،

bvps = (سهام کل - سهام ترجیحی) / کل سهام برجسته

(کل سهام - ارزش سهام ترجیحی) = تراز سهام مشترک = 10 میلیون دلار

کل سهام برجسته = 1 میلیون

بنابراین ، bvps = 10 میلیون دلار / 1 میلیون سهام برجسته

این به ما BVP 10 دلار برای هر سهم می دهد که می تواند با قیمت فعلی سهام مقایسه شود تا بدانیم سهام کم ارزش است یا بیش از حد ارزش دارد.

مثال 2 با استفاده از فرمول BVPS

شرکت XYZ دارای کل دارایی به ارزش 40 میلیون دلار و کل بدهی های 25 میلیون دلاری است ، اگر این شرکت 3 میلیون دلار و تعداد متوسط سهم 4 میلیون دلار را ترجیح داده باشد ، ارزش کتاب خود را برای هر سهم محاسبه می کند.

راه حل

در اینجا نحوه یافتن ارزش کتاب برای هر سهم شرکت XYZ آمده است:

با استفاده از فرمول ،

bvps = (حقوق صاحبان سهام - ارزش سهام ترجیحی) / میانگین وزنی سهام مشترک برجسته

سهامداران سهامداران = ارزش کتاب سهام = کل دارایی- بدهی های کل

= 40 میلیون دلار- 25 میلیون دلار = 15 میلیون دلار

سهام ترجیحی = 3 میلیون دلار

میانگین وزنی سهام مشترک = 4 میلیون نفر

بنابراین ، BVP های شرکت XYZ به صورت (15 میلیون دلار - 3 میلیون دلار) / 4 میلیون سهم محاسبه می شود

این بدان معنی است که BVP ها 3 دلار برای هر سهم است

ارزش کتاب در هر سهم مثال 3

با توجه به اطلاعات زیر ، ارزش کتاب را برای هر سهم یک شرکت محاسبه می کنیم:

میانگین وزنی سهام مشترک 1/4 میلیارد سهام درآمدهای خود را حفظ کرده است- 520 میلیون دلار سهام مشترک و APIC (سرمایه اضافی پرداخت شده)- 1 میلیارد دلار درآمد جامع دیگر- 80 میلیون دلار

راه حل

اول ، ما باید ارزش کتاب سهام شرکت را محاسبه کنیم. برای به دست آوردن ارزش کتاب سهام عدالت ، ما باید تمام دارایی های ملموس داده شده را که شامل درآمد حفظ شده به ارزش 520 میلیون دلار ، سهام مشترک و APIC به ارزش 1 میلیارد دلار و درآمد دیگر به ارزش 80 میلیون دلار است ، اضافه کنیم. این مبلغ به ارزش کتاب 1. 6 میلیارد دلار خواهد بود.

ما می دانیم که bvps = ارزش کتاب سهام/ سهام مشترک برجسته

از این رو ، ارزش کتاب برای هر سهم این شرکت به صورت محاسبه می شود ،

1. 6 میلیارد دلار ارزش کتاب سهام / 1. 4 میلیارد سهام مشترک برجسته

این مقدار BVPS 1. 14 دلار به ما می دهد

شرکت ها چگونه BVP های خود را افزایش می دهند؟

شرکت ها می توانند با استفاده از بخشی از درآمد خود برای خرید دارایی ، ارزش سهام مشترک خود را به همراه ارزش کتاب خود برای هر سهم افزایش دهند. آنها همچنین می توانند با استفاده از درآمد خود برای کاهش بدهی های خود ، BVP و حقوق مشترک خود را افزایش دهند. خرید سهام مشترک از سهامداران راه دیگری برای افزایش ارزش کتاب برای هر سهم است. از این رو ، بسیاری از شرکت ها از درآمد خود برای خرید سهام استفاده می کنند.

سرمایه گذاری مجدد سودآور منجر به پول نقد بیشتری برای شرکت هایی می شود که به دنبال چگونگی افزایش ارزش کتاب سهام خود در هر سهم هستند. استفاده از انباشت درآمد برای کاهش بدهی ها می تواند منجر به BVP های بالا و ارزش کتاب بالاتر سهام شود. به عنوان مثال ، شرکت ABC در مثال ما 1 با 1 میلیون سهام مشترک که دارای ارزش 10 میلیون دلار است ، دارای 10 میلیون دلار است. ما ارزش کتاب را برای هر سهم شرکت ABC به عنوان 10 دلار در هر سهم محاسبه کردیم.

اکنون ، شرکت ABC می تواند سود بالاتری کسب کند و از سود خود برای خرید دارایی بیشتر یا کاهش بدهی ها استفاده کند ، تا بتواند حقوق مشترک خود را افزایش دهد. بنابراین ، اگر شرکت ABC درآمد به ارزش 500000 دلار ایجاد کند و سپس از 200،000 دلار سود برای خرید دارایی استفاده کند ، سهام مشترک این شرکت و BVP های آن می توانند در نتیجه این امر افزایش یابد. علاوه بر این ، اگر شرکت ABC از 300000 دلار از درآمد خود برای کاهش بدهی ها استفاده کند ، BVP های آن و سهام مشترک نیز می توانند افزایش یابد.

همانطور که قبلاً توضیح داده شد ، شرکت ها همچنین برای افزایش BVP های خود از خریدار سهام (بازپرداخت) از سهامداران موجود استفاده می کنند. به عنوان مثال ، شرکت ABC می تواند BVP های خود را با خرید مجدد سهام مشترک از سهامداران افزایش دهد. از مثال ما به یاد داشته باشید ، شرکت ABC دارای 1 میلیون سهام مشترک است که برجسته است. اکنون ، فرض کنیم این شرکت 200،000 سهام سهام را خریداری می کند. این بدان معنی است که 800000 سهم برجسته باقی مانده است. اگر سهام مشترک شرکت 10 میلیون دلار باقی بماند ، BVPS شرکت ABC به صورت (BVPS = 10 میلیون دلار / 800،000 سهام برجسته = 12. 50 دلار) محاسبه می شود. این ثابت می کند که خرید سهام برگشت باعث افزایش BVP های شرکت ABC از 10 دلار اولیه شدیم که به هر سهم به 12. 50 دلار محاسبه کردیم.

اهمیت ارزش کتاب در هر فرمول سهم

BVPS میزان سهام سهامداران را با تعداد سهام برجسته مقایسه می کند. اگر ارزش بازار هر سهم پایین تر از ارزش کتاب برای هر سهم باشد ، قیمت سهام در نظر گرفته می شود. از این رو ، این نسبت یک شاخص ممکن از ارزش سهام یک شرکت است. BVP ها ممکن است در یک تحقیق کلی درباره قیمت بازار یک سهم مورد بررسی قرار گیرند. با این وجود ، سایر عوامل مربوط به جریان نقدی ، فروش محصول و غیره نیز باید در نظر گرفته شود. حتی اگر این متریک به ندرت در داخل مورد استفاده قرار گیرد ، از طرف سرمایه گذاران که قیمت سهام یک شرکت را ارزیابی می کنند ، مورد استفاده قرار می گیرد.

اهمیت ارزش کتاب در هر فرمول و محاسبه سهم این است که به عنوان ابزاری اساسی برای سرمایه گذاران ارزشی عمل می کند. این متریک است که بیشتر توسط سرمایه گذاران با ارزش استفاده می شود ، افرادی مانند وارن بوفه. سرمایه گذاران ارزش همیشه به دنبال تخفیف هستند و بنابراین از BVP ها به عنوان ابزاری مفید برای خرید سهام با ارزش واقعی استفاده می کنند. تجارت سهام زیر ارزش کتاب خود فرصتی عالی برای این نوع سرمایه گذاران است. آنها آن را فرصتی مناسب برای خرید سهام با قیمتی می دانند که در واقع پایین تر از ارزش سهام است.

ارزش کتاب برای هر سهم مهم است زیرا این یک روش نسبتاً محافظه کارانه برای اندازه گیری ارزش سهام است. برای سرمایه گذاران بسیار مفید است که دید واقعی از ارزش سهام یک شرکت را بدست آورند. همانطور که قبلاً گفته شد ، هرگونه سهام عدالت یا سهام برای کمتر از ارزش کتاب ملموس آن ، یک مورد خوب برای سرمایه گذاران ارزش است. اگر کسی بخواهد بر اساس مالی داخلی خود ، ارزش یک شرکت را بدست آورد ، ارزش کتاب خوب است. با این حال ، این تنها متریک نیست که قابل استفاده است. معیارهای دیگری وجود دارد که از قبیل نسبت قیمت به درآمد ، نسبت بدهی به سهام ، نسبت قیمت به کتاب ، جریان نقدی آزاد و نسبت PEG استفاده می شود.

محدودیت های ارزش کتاب در هر فرمول سهم

یکی از محدودیت های فرمول BVPS این است که فقط ارزش کتاب را در نظر می گیرد و نمی تواند سایر عوامل نامشهود را که ممکن است ارزش بازار سهام یک شرکت را حتی در حوادث انحلال افزایش دهد ، درج کند. به عنوان مثال ، شرکت های نرم افزاری با فناوری پیشرفته معمولاً دارایی های ملموس کمی در رابطه با مالکیت معنوی و سرمایه انسانی خود دارند. از این رو ، در یک محاسبه ارزش کتاب ، این نامشهودها همیشه در آن مورد بررسی قرار نمی گیرند.

در هنگام استفاده از ارزش کتاب برای هر سهم ، دو موضوع بیشتر وجود دارد که باید در نظر داشته باشید. یکی از آنها این است که ارزش کتاب آینده نگر نیست. ارزش بازار در هر سهم یک اقدام آینده نگر در مقایسه با BVP است. این ارزش بازار برای هر سهم آنچه را که سرمایه گذاران معتقدند سهام یک شرکت ارزش دارد ، اندازه گیری می کند. در حالی که ، BVPS یک اقدام حسابداری است که به هیچ وجه آینده نگر نیست.

مسئله دیگر مرتبط با فرمول BVPS این است که برخی از دارایی ها را کم ارزش می کند. تعدادی از دارایی ها تمایل به کم ارزش بودن توسط مفهوم ارزش کتاب دارند. به عنوان مثال ، ارزش یک برند ممکن است طی سالها تا چندین سال از هزینه های بازاریابی ساخته شود. این ممکن است دارایی اصلی شرکت باشد اما به هیچ وجه در شکل ارزش کتاب ظاهر نمی شود. مشابه این ، ارزش فعالیت های تحقیق و توسعه داخلی می تواند بسیار زیاد باشد ، اما در بیشتر موارد ، این هزینه مستقیماً به هزینه پرداخت می شود. این عوامل می تواند تفاوت زیادی بین ارزش کتاب و ارزش بازار داشته باشد.

ارزش کتاب در هر سهم در مقابل ارزش بازار در هر سهم

تفاوتهای معنی داری بین ارزش کتاب در هر سهم در مقابل ارزش بازار در هر فرمول سهم وجود دارد. ارزش کتاب با ارزش بازار یکسان نیست. با این حال ، کاری که این دو معیار انجام می دهند این است که به سرمایه گذاران کمک کند تا بدانند که گاوها یا خرس ها در بازارهای مالی کار می کنند. اگر ارزش بازار یک شرکت به طور قابل توجهی قوی تر از ارزش کتاب خود باشد ، این یک سناریوی بازار گاو نر است. برعکس ، اگر ارزش کتاب یک شرکت از ارزش بازار خود قوی تر باشد و این معیارها با هم محکم تر جمع شوند ، احتمالاً بازار در سناریوی بازار خرس قرار دارد.

ارزش کتاب برای هر سهم روش خوبی برای ارزیابی سهام است. این بیشتر یک ابزار مبتنی بر حسابداری است که لزوماً منعکس کننده ارزش واقعی بازار شرکتهای معامله شده عمومی نیست. مدل های حسابداری متفاوتی وجود دارد که شرکت ها باید ارزش کتاب را بفهمند. این مدل ها یکسان نیستند و به اختیار مدیریت سطح C وابسته هستند.

ارزش بازار هر سهم بر خلاف ارزش کتاب برای هر سهم یک متریک آینده است که با استفاده از هزینه های تاریخی محاسبه می شود. این متریک قدرت درآمد آینده یک شرکت را در نظر می گیرد. این بدان معنی است که با افزایش سودآوری بالقوه یک شرکت یا افزایش نرخ رشد مورد انتظار ، افزایش ارزش بازار برای هر سهم وجود دارد. این قیمت فعلی یک سهم واحد در سهام معامله عمومی است. از این رو ، قیمت بازار هر سهم در مقایسه با ارزش کتاب برای هر سهم ثابت نیست. این امر بر اساس نیروهای بازار عرضه و تقاضا کاملاً نوسان دارد.

آیا ارزش کتاب برای هر سهم سهام ترجیحی همان فرمول BVPS است؟

ارزش کتاب برای هر سهم ترجیحی با افزودن سود سهام تجمعی در معوقه با قیمت تماس یا ارزش PAR محاسبه می شود و سپس شکل بدست آمده با تعداد سهام ترجیحی برجسته تقسیم می شود. در حالی که ، فرمول BVPS شامل گرفتن ارزش کتاب سهام و تقسیم رقم بر تعداد کل سهام ممتاز است. مقدار مطالبات سهامدار ترجیحی از کل سهام کم می شود تا شمارنده ارزش کتاب در هر فرمول سهم را به ما بدهد.

ارزش سهام سهامداران در ارزش کتاب برای هر سهم از فرمول سهام مشترک ، ارزش خالص دارایی یا ارزش کتاب شرکت است که برابر با کل دارایی های شرکت منهای کل بدهی های آن است. در حالی که ، ارزش کتاب برای هر سهم ترجیحی ، سهام قابل اجرا را بر اساس تعداد سهام تقسیم می کند. این منجر به تعداد دارایی های خالص متعلق به هر سهم ترجیحی می شود.

در BVPS ، سهام ترجیحی (سهام ترجیحی) از سهام سهامداران جدا می شود تا سهام عدالت را در اختیار دارندگان سهام مشترک قرار دهد. این امر به این دلیل است که دارندگان سهام ترجیحی نسبت به سهامداران مشترک ادعای بالاتری در مورد دارایی و درآمد دارند. BVP ها معمولاً برای مذاکره در مورد ادغام ، قراردادهای وام و خرید استفاده می شود. در طی ادغام ، قیمت پایه برای سهام مشترک و ترجیحی از مشاغل جذب شده توسط هر دو شرکت محاسبه می شود.