"اسلحه خجالتی" سرمایه گذاران آمریکایی با دقت به سال جدید می روند

NEW YORK ، 12 دسامبر (LPC) - انتظار می رود سرمایه گذاران آمریکایی که وام های اهرمی را خریداری می کنند ، با دقت وارد سال جدید شوند ، زیرا نگرانی های مربوط به تنش های تجاری با چین و اثرات منفی این امر بر رشد جهانی ، باعث می شود که مدیران صندوق ها را بگیرندرویکرد محتاطانه تر به ریسک.

نگرانی های کلان اقتصادی ، از جمله مذاکرات تجاری ایالات متحده و چین و خروج برنامه ریزی شده انگلیس از اتحادیه اروپا ، وام دهندگان را وادار کرده است تا در طول سال 2019 نگاهی دقیق تر به اوراق بهادار اعتباری خود بیندازند و انتخابی تر شوند که بخش ها و شرکت ها در بازار وام های 1. 2T $ آنها را به دست می آورند. بازی در

"از جنگ های تجاری گرفته تا Brexit گرفته تا بلاغت سیاسی. این می تواند بر رشد جهانی تأثیر بگذارد. ""این خطرات می تواند اقتصاد واقعی را به روشی اساسی تر از آنچه پیش بینی می کنیم تأثیر بگذارد."

عدم اطمینان سیاسی و اقتصادی در نیمه دوم سال جاری به سرمایه گذاران قدرت بخشید. با احتیاط از یک بازار خنک کننده ، آنها به حمایت های بیشتری در توافق نامه های اعتباری فشار آوردند. در پشت چنین نظارتی ، افراد متقاضی یا به شدت معاملات را برای وام گیرندگان با درجه پایین تر و بالاتر اصلاح می کنند تا بتوانند پشتیبانی یا لغو معاملات را به دست آورند.

در Homestretch 2019 ، بانک ها آن را ایمن بازی کرده اند و در موجی از معاملات برای وام گیرندگان آشنا و دارای رتبه بالاتر ، آگاه هستند که سرمایه گذاران از شرکت هایی که می توانند در رکود فرو نشوند ، کنار می روند.

انتظار می رود که با هدایت بازار در یک سال انتخاباتی در ایالات متحده ، احتیاط کند.

"با رفتن به سال 2020 ، مدیران خجالتی هستند. آنها می خواهند با نام مایع بیشتر یا موقعیت های متمرکز کمتر تصمیمات درست بگیرند. ""پیش فرض ها هنوز هم کم هستند ، اما ممکن است در بخش های چالش برانگیز - خرده فروشی ، انرژی یا مراقبت های بهداشتی ، شاهد افزایشی باشیم."

وام گیرندگان بالاتر از طیف رتبه بندی اعتبار ، از پرواز سرمایه گذاران به کیفیت برای قفل کردن نرخ بهره ارزان تر با معاملات سریعتر استفاده کرده اند. این هفته تنها ، حداقل ده ها شرکت با خدمات سرمایه گذاران مودی در بازار برای تراشیدن قیمت های موجود در وام های موجود ، رتبه بندی شده اند.

پخش کننده رادیو E. W. Scripps در حال کاهش نرخ بهره وام 761 میلیون دلاری خود به 250bp در برابر LIBOR از 275bp است. شرکت بهداشت و درمان IQVIA در حال کاهش نرخ تقریباً 1. 27 میلیارد دلار بدهی با 25bp به 175bp نسبت به LIBOR است. و شرکت Plastics Berry Global در حال کاهش قیمت وام 3. 85 میلیارد دلاری آمریکا به 225bp در برابر LIBOR از 250bp است.

سرمایه گذاران طیف اعتباری را به عنوان تعهدات وام وثیقه (CLAN) خود برای کاهش رتبه بندی های احتمالی که می تواند باعث رکود بازار شود ، بالا بردند. CLOW توانایی محدودی برای نگه داشتن وام های سه گانه C دارد.

کریس فلین ، مدیر ارشد اجرایی اعتبار THL گفت: "CLO بسیار ساختار یافته است و هر وام که با خطر احتمالی پایین آمدن روبرو باشد ، نقدینگی کمتری دارد."در 8 دسامبر ، اولین مدیریت سرمایه گذاری Eagle اعلام کرد که موافقت خود را برای دستیابی به THL اعلام کرده است.

تصحیح خوش آمدید

در حالی که نگرانی های کلان اقتصادی امسال کاهش کلی معاملات را کاهش داده است ، سرمایه گذاران از اصلاح و قدرت چانه زنی که به آنها می دهد ، به ویژه در سمت خطرناک وام های اهرمی استقبال کرده اند.

ایلین استوکس ، مدیر نمونه کارها در Loomis Sayles & Company گفت: "به استثنای اعتباراتی که هیچ کس نمی خواهد لمس کند ، بقیه قیمت کمال را دارند.""وقتی یک شرکت اشتباه می کند ، می خواهیم بخشش کمتری را از طرف جامعه سرمایه گذاری ببینیم."

سرمایه گذاران از وام گیرندگان بیشتر می خواهند در ازای بدهی های پرخطر که می خواهند برای خرید اعمال شده ، چک های سهام بیشتری را انجام دهند. براساس داده های LPC Refinitiv ، این سه ماهه چک سهام به 48 ٪ از میزان خرید ، در مقایسه با 36 ٪ در کل سال 2018 افزایش یافته است.

بازده متوسط نیز افزایش یافته است. در پایان سه ماهه سوم امسال ، وام گیرندگان دارای امتیازات تک B تقریباً 7 ٪ عملکرد وام های تازه صادر شده را پرداخت می کردند ، در مقایسه با تقریباً 6. 3 ٪ در سال قبل ، داده های Refinitiv LPC نشان داد.

معامله گران در بازار ثانویه نیز فرصتی برای انتخاب بازده و انجام این کار ، افزایش استقبال از احساسات تک B را حس کرده اند. روز سه شنبه ، وام های دارای امتیاز B2 و B3 توسط مودی با پیشنهاد متوسط 95. 8 سنت به دلار ، از 95. 4 سنت در تاریخ 30 اکتبر نقل شده است. وام های دارای امتیاز B1 در مدت مشابه 98 سنت از 97. 4 تیک زده اند.

ما فکر می کنیم فرصت های انتخابی در اعتبار B وجود دارد. اما این یک مورد خرید بازار نیست. ""برای یافتن سنگهای پنهان در قسمت پایین تر بازار ، انجام احتیاط و نحوه عملکرد آن بسیار مهم است."(گزارش از هارون وینمن. ویرایش توسط میشل سیرا و کریستن هاونس.)

• برنامه
• خبرنامه
• با ما تبلیغ کنید
• دستورالعمل های تبلیغاتی
• بیسکویت ها
• شرایط استفاده
• حریم خصوصی
• اطلاعات شخصی من را بفروشید